مثال واقعی فرض کنید: سهم ضستا = ۱۲۰۰ تومان اختیار خرید با قیمت اعمال ۱۰۰۰ تومان قیمت آپشن = ۳۵۰ تومان ارزش ذاتی: ۱۲۰۰ - ۱۰۰۰ = ۲۰۰ تومان پس: ۳۵۰ - ۲۰۰ = ۱۵۰ تومان یعنی ۱۵۰ تومان ارزش زمانی و بخشی از آن می‌تواند حباب باشد. https://eitaa.com/Educational_Channel

یک تله رایج بسیاری از افراد می‌بینند: سهم ۵٪ رشد کرده آپشن ۳۰٪ رشد کرده فکر می‌کنند سود بیشتری دارد. اما ممکن است آپشن قبلاً حباب سنگین داشته و با نزدیک شدن به سررسید، حباب تخلیه شود؛ در نتیجه حتی اگر سهم رشد کند، آپشن رشد نکند یا حتی افت کند. https://eitaa.com/Educational_Channel

نشانه‌های حباب سنگین ✅ روزهای آخر سررسید ✅ صف خریدهای هیجانی ✅ ارزش زمانی بسیار بزرگ نسبت به ارزش ذاتی ✅ نوسان ضمنی (IV) بسیار بالا ✅ فاصله زیاد قیمت آپشن با ارزش تئوریک https://eitaa.com/Educational_Channel

نکته مهم برای بورس ایران در بسیاری از اختیارهای پرطرفدار مثل ضستا، خودرو، اهرم و ... گاهی حباب به ۳۰ تا ۵۰ درصد قیمت آپشن می‌رسد. معمولاً معامله‌گران حرفه‌ای: آپشن با حباب بالا را نمی‌خرند. دنبال آپشن‌های کم‌حباب یا منفی هستند. در روزهای نزدیک سررسید، بیشتر فروشنده آپشن می‌شوند تا خریدار. یک قانون تجربی اگر کمتر از ۱۵ روز تا سررسید مانده و ارزش زمانی آپشن هنوز بیش از ۲۰ تا ۳۰ درصد قیمت سهم پایه باشد، باید با احتیاط زیادی معامله کنید؛ چون احتمال تخلیه سریع حباب وجود دارد. https://eitaa.com/Educational_Channel

مثال روی ضستا۳۰۴۲ برای تحلیل حباب روی اختیار خرید ضستا۳۰۴۲ باید ۳ عدد را داشته باشیم: قیمت فعلی سهم ضستا قیمت اختیار ضستا۳۰۴۲ قیمت اعمال (Strike) چون قیمت‌ها مدام تغییر می‌کنند، بدون این اعداد محاسبه دقیق ممکن نیست. اما روش حرفه‌ای را روی یک مثال مشابه توضیح می‌دهم: فرض کنیم: سهم ضستا = ۱۵۰۰ تومان قیمت اعمال ضستا۳۰۴۲ = ۱۴۰۰ تومان قیمت اختیار = ۲۸۰ تومان ارزش ذاتی: ارزش ذاتی: � پس ۱۰۰ تومان از قیمت آپشن واقعی و ذاتی است. ارزش زمانی: � یعنی از ۲۸۰ تومان قیمت آپشن، فقط ۱۰۰ تومان ارزش ذاتی دارد و ۱۸۰ تومان ارزش زمانی است. حالا اگر فقط ۹ روز تا سررسید مانده باشد: ۱۸۰ تومان ارزش زمانی خیلی زیاد است. احتمال وجود حباب بالا می‌رود. اگر سهم چند روز درجا بزند، همین ۱۸۰ تومان می‌تواند سریع آب شود. یک ترفند سریع نسبت ارزش زمانی به قیمت آپشن را حساب کن: � یعنی ۶۴٪ قیمت آپشن فقط امید و زمان است. وقتی کمتر از دو هفته تا سررسید مانده، بالای ۵۰٪ معمولاً ریسک بالایی دارد. https://eitaa.com/Educational_Channel

قیمت لحظه‌ای ضستا ۳۰۴۲ ۹۳ قیمت پایانی ۸۹ تاریخ سررسید ۴ روز دیگه قیمت اعمال ۱۷۰۰ قیمت خود شستا۱۷۲۰ 👇👇👇 فرض اینکه: قیمت شستا = ۱۷۲۰ تومان قیمت اعمال = ۱۷۰۰ تومان قیمت اختیار ضستا۳۰۴۲ = ۹۳ تومان ۴ روز تا سررسید باقی مانده محاسبه: ارزش ذاتی: � یعنی اگر امروز سررسید بود، این اختیار فقط ۲۰ تومان ارزش داشت. ارزش زمانی: � یعنی از ۹۳ تومان قیمت آپشن، ۷۳ تومان ارزش زمانی است. درصد ارزش زمانی: � نتیجه فقط ۲۲٪ قیمت آپشن ارزش ذاتی دارد. حدود ۷۸٪ قیمت آن وابسته به انتظار رشد شستا در ۴ روز آینده است. برای آپشنی که فقط ۴ روز تا سررسید دارد، این مقدار ارزش زمانی نسبتاً زیاد است. نقطه سربه‌سر خریدار خریدار این اختیار برای اینکه در سررسید ضرر نکند، تقریباً نیاز دارد شستا به:برسد. یعنی شستا باید از ۱۷۲۰ به حدود ۱۷۹۳ تومان برسد؛ حدود ۴٫۲٪ رشد در ۴ روز. برداشت عملی اگر انتظار داری شستا در چند روز آینده یک حرکت قوی و سریع بالای ۴٪ داشته باشد، نگهداری اختیار قابل توجیه است. اگر شستا فقط کمی رشد کند یا درجا بزند، بخش بزرگی از این ۷۳ تومان ارزش زمانی تخلیه می‌شود. به همین دلیل آپشن‌های روزهای آخر بسیار پرریسک هستند و افت زمانی (Theta) شدید دارند. در وضعیت فعلی، ضستا۳۰۴۲ بیشتر روی امید به رشد سریع شستا در ۴ روز آینده قیمت‌گذاری شده تا ارزش ذاتی فعلی آن. https://eitaa.com/Educational_Channel

مبحث آموزشی در مورد چگونگی تشخیص حباب در آپشن 👆👆👆 https://eitaa.com/Educational_Channel

برای انتخاب «بهترین اختیار خرید» نمی‌شود فقط اسم یک نماد را گفت؛ باید سه چیز را با هم دید: 1⃣ حباب کم 2⃣ فاصله منطقی تا قیمت اعمال 3⃣ زمان کافی تا سررسید در شرایط فعلی، چیزی که از مثال ضستا۳۰۴۲ فهمیدیم این است که: فقط ۴ روز تا سررسید دارد. حدود ۷۸٪ قیمتش ارزش زمانی است. افت زمانی (Theta) شدید دارد. پس برای خرید جدید، ضستا۳۰۴۲ انتخاب ایده‌آلی نیست. معمولاً حرفه‌ای‌ها دنبال چه آپشنی می‌روند؟ روی شستا اگر قیمت سهم حدود ۱۷۲۰ باشد: ✅ اختیارهای نزدیک پول (ATM) یعنی قیمت اعمال حدود: ۱۷۰۰ ۱۸۰۰ و ترجیحاً با سررسید حداقل چند هفته تا چند ماه. چون: حباب کمتر است. نقدشوندگی بهتر است. زمان برای حرکت سهم وجود دارد. https://eitaa.com/Educational_Channel

یک اشتباه رایج بعضی‌ها می‌روند سراغ اختیارهای خیلی ارزان مثلاً: اعمال ۲۰۰۰ اعمال ۲۲۰۰ فکر می‌کنند چون قیمت آپشن کم است سود چندبرابری می‌دهد. اما اغلب: حباب سنگین دارند. احتمال بی‌ارزش شدنشان زیاد است. ✅ قانون تجربی من برای شستا 👇 اگر دید صعودی داری: اختیار خرید نزدیک پول سررسید حداقل یک ماهه ارزش زمانی زیر ۴۰٪ تا ۵۰٪ معمولاً ریسک به بازده بهتری از اختیارهای ۴ روزه دارد. https://eitaa.com/Educational_Channel

#مثال👇👇👇

#مثال ضخود۴۰۵۸ چطوره تاریخ سررسید ۲۸ روز دیگه قیمت اعمال ۵۰۰ قیمت لحظه‌ای ۵۱ قیمت پایانی ۴۹ قیمت سهم اصلی خودرو ۵۰۰ 👇👇👇👇👇👇👇 بیایید سریع محاسبه کنیم: قیمت خودرو = ۵۰۰ تومان قیمت اعمال = ۵۰۰ تومان قیمت اختیار ضخود۴۰۵۸ = ۵۱ تومان تا سررسید = ۲۸ روز ارزش ذاتی � این اختیار دقیقاً سرِ پول (ATM) است و فعلاً ارزش ذاتی ندارد. ارزش زمانی � کل قیمت ۵۱ تومانی، ارزش زمانی است. نقطه سربه‌سر در سررسید � یعنی خودرو باید در سررسید بالای ۵۵۱ تومان باشد تا خریدار به سود برسد. رشد موردنیاز � یعنی در ۲۸ روز آینده خودرو باید حدود ۱۰٪ رشد کند. #تحلیل نکات مثبت: ۲۸ روز تا سررسید مانده؛ مثل ضستا۳۰۴۲ درگیر افت زمانی شدید نیست. قیمت اعمال دقیقاً روی قیمت سهم است (ATM). اگر خودرو وارد موج صعودی شود، اهرم مناسبی دارد. نکات منفی: فعلاً ۱۰۰٪ قیمت آپشن ارزش زمانی است. اگر خودرو چند هفته درجا بزند، ارزش اختیار کم‌کم کاهش پیدا می‌کند. برای سود در سررسید، رشد حدود ۱۰٪ لازم است. مقایسه با ضستا۳۰۴۲ ضستا۳۰۴۲: ۴ روز تا سررسید حباب زمانی سنگین ریسک بسیار بالا ضخود۴۰۵۸: ۲۸ روز تا سررسید ATM فرصت بیشتری برای رشد سهم پایه در بین این دو، ضخود۴۰۵۸ از نظر ساختار آپشن منطقی‌تر و کم‌ریسک‌تر به نظر می‌رسد. البته برای قضاوت نهایی باید حجم معاملات، ارزش معاملات و وضعیت سایر اختیارهای خودرو با همان سررسید را هم دید؛ گاهی یک نماد مشابه با قیمت اعمال ۴۷۵ یا ۵۲۵ اهرم و حباب بهتری دارد. https://eitaa.com/Educational_Channel

این مطالب صرفا آموزشی بودن نه توصیه برای خرید مثال روز زده شده برای درک بهتر🤷‍♂