🖋 #یادداشت 🚦 منشا تورم کجاست؟ 🔹 در سال ۱۳۹۷ مجموعا ۳۵۲.۹ هزار میلیارد تومان به حجم نقدینگی اضافه شده است. ❗️ با فرض این‌که روند افزایش نقدینگی در سال ۹۷ در سال ۹۸ هم ادامه داشته باشد، می‌توان برآورد کرد که در پایان تیرماه ۱۳۹۸ حجم نقدینگی از ۲۰۰۰ هزار میلیارد تومان هم عبور کرده است. 🔹 بررسی شاخص‌های بانک جهانی نشان می‌دهد ایران با رشد نقدینگی ۲۳ درصد در سال ۲۰۱۸ در رتبه دهم رشد نقدینگی در جهان قرار دارد. #نقدینگی #پایه_پولی #تورم 💠 @Masaf_Eco

🖋 #یادداشت 🚦 منشا تورم کجاست؟ 🔹 تورم یعنی افزایش سطح عمومی قیمت‌ها و علت ریشه‌ای آن، افزایش حجم پایه‌ی پولی و خلق نقدینگی ناشی از آن است. 🔹 بنابراین رشد نقدینگی در اقتصاد زنگ خطری برای ایجاد تورم و افزایش قیمت کالاها و خدمات اقتصادی به حساب می‌آید. ⚠️ سهم دولت‌های اول تا هشتم ج.ا.ا. از ۱۸۸۲ هزار میلیارد تومان نقدینگی کشور تا سال ۹۷ در حدود ۴٪، سهم دولت‌های نهم و دهم (طی ۹۶ ماه) ۲۲٪ و سهم دولت‌های یازدهم و دوازدهم (طی ۶۸ ماه) ۷۴٪ بوده است. 🔹 حجم نقدینگی که در ابتدای دولت دوازدهم در تیرماه سال ۱۳۹۶ کمی بیش از ۱۳۳۳ هزار میلیارد تومان بود، در مدت ۲۰ ماهه منتهی به اسفند ۱۳۹۷ بیش از ۵۴۹ هزار میلیارد تومان افزوده شده است. 🔹 به عبارتی در دولت دوازدهم هر ماه حدود ۲۷.۴ هزار میلیارد تومان نقدینگی جدید ایجاد شده است. 🔹 در سال ۱۳۹۷ مجموعا ۳۵۲.۹ هزار میلیارد تومان به حجم نقدینگی اضافه شد که میانگین ماهانه آن ۲۹.۴ هزار میلیارد تومان است. ❗️ با فرض این‌که روند افزایش نقدینگی در سال ۹۷ در سال ۹۸ هم ادامه داشته باشد، می‌توان برآورد کرد که در پایان تیرماه ۱۳۹۸ حجم نقدینگی از ۲۰۰۰ هزار میلیارد تومان هم عبور کرده است. 🔹 بررسی رشد نقدینگی در ۲۲ کشور دنیا طبق آمار بانک جهانی در سال ۲۰۱۸ نشان می‌دهد نرخ بالای رشد نقدینگی فقط در کشور‌های غیر توسعه‌یافته وجود دارد و بیشتر کشور‌های توسعه‌یافته، موفق شده‌اند نرخ رشد نقدینگی را کنترل کنند. 🔹 به‌طور مثال کشور‌هایی مثل سودان، ونزوئلا، کنگو و گابن دارای رشد نقدینگی بالای ۳۰ درصد در سال هستند. 🔹 از سوی دیگر، بیشتر کشور‌های توسعه‌یافته مانند آمریکا، چین، ژاپن، کره جنوبی و انگلستان همگی دارای رشد نقدینگی زیر ۱۰ درصد هستند. ❗️ بررسی شاخص‌های بانک جهانی نشان می‌دهد ایران با رشد نقدینگی ۲۳ درصد در سال ۲۰۱۸ در رتبه دهم رشد نقدینگی در جهان قرار دارد. 🔹 از این‌رو اعلام نرخ تورم سالیانه‌ی ۴۰٪ و نقطه‌به‌نقطه ۵۷٪ که در اواسط مرداد توسط رییس بانک مرکزی بیان شده و با توجه به شواهد اقتصادی در جامعه جای بسی سوال است، پدیده‌ی دفعی و بهمنی بی‌صدا نبوده و بیشتر به گلوله‌ی برفی می‌ماند که آزادانه و بدون کنترل به جلو غلتیده و به بهمن سهمگین تورم فعلی بدل شده است. 🔹 از این بحث دو سوال اساسی ایجاد می‌شود؛ آیا اقتصاددانان و مسئولان دولت تدبیر و امید صدای این بهمن سهمگین را نشنیده بودند؟ اگر شنیده بودند تدبیر سیاستی علمی و اجراییشان برای کنترل این توده‌ی مخرب چه بود؟ #نقدینگی #پایه_پولی #تورم 💠 @Masaf_Eco

#نقدینگی 📈 سیاه‌چال نقدینگی در مرز ۲۰۰۰ هزار میلیارد تومان 🔹 براساس آمار بخش متغیرهای پولی و بانکی، حجم نقدینگی در پایان خرداد ماه امسال با ۲۵.۱ درصد افزایش به ۱۹۷۹ هزار و ۹۱۰ میلیارد تومان رسیده است. 🔹 رشد نقدینگی در سه ماهه اول سال جاری ۵.۲ درصد بوده است. 🔹 رشد پایه پولی در سال منتهی به خرداد ماه امسال، ۲۵.۵ درصد و در سه ماهه اول امسال ۳.۲ درصد بوده است. 🔹 بنابراین در خرداد ۹۸، نرخ ضریب فزاینده معادل ۷.۲ است. 🔹 گفتنی است که در شرایط رکودی حاکم بر اقتصاد ایران این نقدینگی وارد بخش تولیدی نشده است و دستاوردی جز تورم عمومی و فشار بیشتر به دهک‌های پایین درآمدی در پی ندارد. #پایه_پولی #تورم #شکاف_طبقاتی 💠 @Masaf_Eco

#اقتصاد_توسعه 🚂 برداشت از صندوق توسعه برای راه‌آهن چابهار ـ زاهدان 👤 #جهانگیری، معاون اول رئیس جمهور: 🔹 مقام معظم رهبری با برداشت ۳۰۰ میلیون دلار از صندوق توسعه ملی برای راه اندازی راه‌آهن چابهار ـ زاهدان موافقت کردند که وزارت راه و شهرسازی باید این پروژه را با جدیت پیگیری کند. 🖋 با درخواست دولت تاییدیه‌ی برداشت مبلغ قابل توجهی از صندوق توسعه‌ی ملی برای راه‌اندازی بخشی از سیستم حمل و نقل ریلی کشور صادر می‌شود. حال آن‌که برداشت از صندوق توسعه‌ی ملی باید آخرین گزینه‌ی انتخابی دولت برای طرح‌های اجرایی و عمرانی کشور باشد. در شرایطی که نقدینگی کشور از مرز دوهزار میلیارد تومان گذشته و رکود تورمی بر اقتصاد حاکم شده، بهترین راه برای کنترل نقدینگی و تورم و ایجاد رونق تولید، هدایت این نقدینگی به تولید است. دولت می‌توانست به‌جای برداشت از صندوق توسعه که خطر افزایش پایه پولی و خلق نقدینگی را به دنبال دارد؛ نقدینگی فعلی را جمع‌آوری و در پروژه‌های عمرانی کشور هزینه نماید. #تورم #نقدینگی 💠 @Masaf_Eco

🖋 #یادداشت 🚦مساله نقدینگی و هدایت آن 🔹 طی ۴۵ سال گذشته میزان تولید ناخالص داخلی واقعی در اقتصاد کشور ۲/ ۲ برابر شده است؛ یعنی اگر در سال ۵۲ یک جفت کفش تولید می‌کردیم، الان اندکی بیش از دو جفت کفش تولید می‌کنیم. درصورتی‌که، میزان نقدینگی ما چیزی بیش از ۳۰ هزار برابر شد. 🔹 برای درک میزان بزرگی این عدد مقایسه با اقتصاد آمریکا جالب‌توجه است: در آمریکا، طی همین مدت تولید ناخالص داخلی واقعی ۴ برابر شده است، درصورتی‌که در همین مدت نقدینگی ۹/ ۱۳ برابر شده است. 🔹 اگر با همین نرخ رشد نقدینگی پیش برویم، تقریبا هر سه سال نقدینگی ما دوبرابر می‌شود. یعنی تا سه‌سال ‌آینده میزان نقدینگی فعلی ۳۲۰۰ هزار میلیارد تومان خواهد شد. 🔹 با آماری که اعلام شد متوجه می‌شویم که خلق نقدینگی در جهت ایجاد ارزش‌افزوده در بخش واقعی اقتصاد نبوده است، لذا باید به‌دنبال راهکاری باشیم که بتوانیم این نقدینگی را به سمت بخش واقعی اقتصاد پیش ببریم و نرخ‌های بازدهی شکل‌گرفته در بخش پولی را متناسب با نرخ بازدهی در بخش واقعی کنیم تا سودهای موهوم در نظام بانکی شکل نگیرد که بانک‌ها اقدام به خلق پول کنند، یعنی دو جزیره مجزا از همدیگر نداشته باشیم. ✅ پنج راهکارها در بخش نظام بانکی: 1️⃣ شفافیت در اعطای تسهیلات بانکی و تخصیص منابع بانکی به بخش‌های مولد 2️⃣ بازنگری ساختار بانک‌ها در نظام بانکی 3️⃣ ممنوعیت ورود بانک به فعالیت سوداگرانه 4️⃣ کنترل نقدینگی موجود 5️⃣ سازوکار جدید تعیین نرخ‌های سود ✍🏻 مجید کریمی مطالعه کامل در👇 yon.ir/2mRkL #نقدینگی #بانک 💠 @Masaf_Eco

🖋 #یادداشت ⁉️ بورس؛ تهدید بزرگ یا فرصت بزرگ‌تر! 🔹 بازار بورس تهران طی امسال، از رشد بی‌سابقه‌ای برخوردار بوده است. شاخص بورس به عنوان اصلی‌ترین شاخص سنجش رشد این بازار از رقم ۱۹۰۰۰۰ در ابتدای سال ۹۸، در نیمه اسفند ماه از عدد ۵۵۵۰۰۰ گذشت و به عبارتی یک رشد تقریبی ۲۰۰ درصدی را تجربه کرده است. طی ماه‌های اخیر نیز که شیوع ویروس کرونا، بیشتر بازارهای سهام دنیا را با افت یا توقف شاخص ها مواجه ساخته است، بازار بورس ایران از اول بهمن تا کنون، ۱۵۵۰۰۰ واحد رشد یافته است. 🔹 هر چند در ابتدا، برخی از کارشناسان، رشد تصاعدی بازار را طبیعی دانسته و علت آن را جبران عقب ماندگی بازار بورس نسبت به سایر بازارها تحلیل می‌کردند اما رشد تصاعد گونه بازار، فعالان بازار سرمایه را نگران کرد. تحلیل‌گران و پژوهش‌گران بازار سرمایه معتقدند هجوم نقدینگی به بورس تهران در کنار رکود و جذاب نبودن سایر بازارها اعم از سکه، خودرو، ارز، مسکن و ...، موجب شده تقریبا همه شرکت‌های بورسی حتی شرکت‌های خرد و کوچک، رشد چند صد برابری سهام خود را تجربه کنند. 🔹 رشد شاخص‌ها طی چند ماه اخیر حتی از رشد نقدینگی هم سبقت گرفته و موجب شده مدیریت بورس تهران، با اعلام این که رشد مزبور با عوامل بنیادی اقتصاد همخوانی ندارد، به فکر چاره‌ای برای جلوگیری از رشد حباب گونه شاخص بیفتد و در همین زمینه نیز طی اطلاعیه‌ای در مورخ ۹۸/۱۲/۱۴ دامنه نوسان را از ۵ درصد به ۲ درصد کاهش داد. البته این مصوبه بلافاصله به دلیل مخالفت وزیر و برخی دیگر از مقامات اقتصادی، تا جلسه ۲۰ اسفند تعلیق شد و دامنه نوسان مجدد به ۵ درصد بازگشت. ❓ حال سوال اساسی این جاست که با این رشد حباب گونه بازار که می‌تواند در آینده خطرات بزرگی را برای فعالان و سهامداران و اصولا بازار سرمایه ایران به دنبال داشته باشد چه باید کرد؟ 👈 مطالعه یادداشت کامل (https://masaf.ir/masafeco/post/35195) ✍️ #محسن_زنگنه #بورس #رکود #تورم #کسب_و_کار #نقدینگی #بازار_سرمایه 💠 @Masaf_Eco