#تحلیل_بازار به هم خوردن چهارچوب فکری 1) امروز بازار دچار به هم خوردن چهارچوب فکری شد. در واقع انتظار یک توافق که منجر به کاهش تنش های منطقه ای نمی رفت. از طرف دیگر همین شکست چهارچوب فکری در دیگر بازارها هم شکل گرفت. البته چون بازارهای دیگر (بجز ارز و طلا) معمولا سرعت چک کردن اخبار و واکنش به آن پایین تری دارند، زمان می برد تا عکس العمل نشان دهند. در هر صورت تحولی مهمی در آخر هفته اتفاق افتاد و پیش بینی های به شدید منفی نگر دچار لرزش شدند. تحت تاثیر این تحولات، دلار نسبت به آخرین قیمت روز سه شنبه 9 درصد پایین تر باز شد و تا 12 درصد منفی نیز افت پیدا کرده است. اما در بازار سهام شاهد سردرگمی بودیم. بعضی ها به دنبال خرید سهام از گروه های بانکی و خودرویی بودن (طبق سنت خرید این دو گروه در هر توافقی که اعلام می شود) و در طرف مقابل بعضی ها به دنبال فروش نمادهای دلاری از گروه های پتروشیمی و فلزات بودند. بعضی ها هم معتقد هستند چون کف نرخ دلار کمتر از 40 هزار تومان نخواهد بود، به همین دلیل اکثر نمادها افت نخواهند کرد و این شوک کوتاه مدت، فرصت اصلاح سبد سرمایه گذاری است. در یک روز سردرگم ارزش معاملات خرد به 9200 میلیارد تومان رسید. تقاضا را به تاخیر بیانداز 2) استراتژی دولت برای مدیریت تورم به تاخیر انداختن تقاضاست. بخشی از تقاضا را با پیش فروش خودروی خارجی که معلوم نیست قرار نیست چه ماشینی قرار است تحویل شود به سال بعد منتقل کرد، بخشی دیگر را با خودروی داخلی که ماشین هایش معلوم است ولی نرخش معلوم نیست قرار است به سال بعد منتقل کند. یک بخش تقاضای واردات را نیز با عدم تخصیص به موقع ارز در سامانه نیما به سال بعد منتقل کرد. خلاصه اینکه فعلا همه چیز به بعد از ماه رمضان موکول شده است و باید امیدوار بود در این فرصت مشکلات زنجیره تامین کالا و ارز حل شود، وگرنه همین غول تقاضا مجددا از اواخر بهار حداکثر از خواب بلند خواهد شد. نمادهای کوچک با پی به ای مناسب 3) علاوه بر نمادهایی که به طور سنتی بعد از هر نوع توافقی خریداری می شوند، امروز دو گروه دیگر از سهم ها خریداران قابل توجهی داشت. برخی نمادها هستند خیلی حساب و کتاب سود برای بازار در این نمادها راحت نیست و شاید خیلی خریداران و فروشندگان به سود نگاه نمی کنند. مانند خپارس که سه شنبه باز شد، یا مثلا هپکو یا ساختمانی ها و حتی فراکابی ها. این نمادها معمولا زمانی که گزینه پرمعامله پی به ای پایین جذاب به نظر نمی رسد، مورد توجه قرار می گیرند. گروه دیگر اما نمادهای کوچکی هستند که پی به ای خوبی دارند و در مجمع پیش رو نیز سود خوبی تقسیم می کنند. مانند سیمانی ها، غذایی ها و شرکت های مشابه. این ترکیب پرتفو در یکی دو ماه آتی بازده خوبی خواهد داد. 1402 سال برنده شدن بورس؟! 4) حالا که کمی ریسک های سیستماتیک ناشی از تنش های منطقه ای کاهش پیدا کرده است و به نظر می رسد مشکلات ایران با غرب و اسرائیل هم فعلا برای حداقل 6 تشدید نخواهد شد، از طرف دیگر دستگاه چاپ پول بدون توقف در حال کار کردن است، چند سیاست اعتمادزا از سوی دولت و مجلس می تواند 1402 را به سال برنده شدن بورس در مقابل سایر بازار تغییر دهد. حل و فصل مشکلات قیمت گذاری دستوری، کنار گذاشتن سیاست کنار فروش انرژی به شرکت ها و دوری از سیاست های از بین برنده اعتماد می تواند بورس را مقصد سرمایه های کلان و خرد کند. هرچند این انتظار، انتظار بالای است که ارکان تصمیم گیر این نگرش را داشته باشند ولی خوب اگر این اتفاق بیافتد احتمالا بخشی از تقاضا در کالاهای مصرفی و ارز که ناشی از پول داغ است حذف شده و به بازار سرمایه گذاری شفاف منتقل می شود. 1401/12/20 @fardaname

#تحلیل_بازار چهارشنبه ی متفاوت 1) از دیروز معلوم بود که بازار حوصله درجا زدن ندارد و می خواهد رشد کند. مدتها بود تریدرها تمایل نداشتند آخر هفته سهم داشته باشند به همین دلیل معمولا چهارشنبه ها معاملات مثبتی تجربه نمی شد و عمدتا ارزش معاملات خرد نیز کمتر از روزهای دیگر هفته بود. در یکی دو ماه اخیر این چندمین چهارشنبه بود که شرایط بازار متفاوت بود در حالی که خبر خاصی هم در بازار نبود. مشخصا ارزان بودن سهام نسبت به سایر بازارها باعث شد علی رغم نوسان های منفی، بازار اصلاح خاصی ندهد و به سمت بالا حرکتش را ادامه دهد. ارزش معاملات خرد به 8500 میلیارد تومان رسید که عدد قابل قبول و خوبی است نوبت پالایشی ها 2) تقریبا همه مطمئن هستند که نرخ ارز از هر نوعی بالاخره دیر یا زود رشد می کند. حالا این می خواهد نرخ ارز مبنای محاسبه خوراک و فراورده های پالایشگاه ها باشد یا نرخ تسعیر ارز بانک ها و بیمه ها. امروز یک نامه ای از هیات دولت منتشر شد که در مورد نرخ ارز مبنای پالایشگاه در اسفند 1401 و سال 1402 صحبت کرده بود اما تقریبا ابهامی را برطرف نکرد. چیزی که مشخص است امسال با 28500 بسته خواهد شد و سال بعد با نرخ تسعیر اعلامی بانک مرکزی (این یعنی چی؟). به نظر می رسد سال بعد با نرخ حواله ی اعلامی در سامانه متشکل ارزی (ice) محاسبه خواهد شد چون نرخ اعلامی بانک مرکزی برای پتروشیمی ها و صادرکننده های بزرگ فعلا این نرخ است. حالا باید منتظر باشیم شفاف سازی ها انجام شود ولی در هر صورت نرخ پالایشی ها هم به بقیه خواهد رسید. تلاطم جهانی 3) ورشکستی بانک سیلیکون ولی و سر باز زدن بحران اعتباری در آمریکا و کشورهای دیگر بازارهای جهانی را به هم ریخته است. اقتصاد جهانی استوار بر بدهی است و وقتی نرخ بهره در کوتاه مدت نوسان می کند قطعا نهادهای مالی و بانک هایی که ریسک را به درستی مدیریت نمی کنند دچار مشکل می شوند. بازارهای جهانی در شرایطی هستند که اگر سیاست افزایش نرخ بهره توسط بانک های مرکزی ادامه پیدا کند، می توان با قطعیت گفت بحران بدهی پیش می آید و یک افت دسته جمعی تجربه خواهد شد. اگر هم از سیاست افزایش نرخ بهره کنار گذاشته شود و نرخ بهره برای مدیریت وضعیت بانک ها کاهش پیدا کند، تورم آرام نخواهد گرفت. احتمالا به این دلیل است که علاقه به خرید طلا، نقره و بیت کوین افزایش پیدا کرده است. چشم انداز در هر دو سناریو به نفع این دارایی ها است. سایر کامودیتی ها می توانند در هر سناریو شرایط متفاوتی داشته باشند. بورس برنده پس از 8 فصل 4) از پاییز 99 به بعد بورس در مقایسه با سایر بازارها در بازده فصلی همواره بازنده بود. این بازندگی تا پاییز 1401 نیز ادامه پیدا کرد. زمستان دو روز معاملاتی دیگر به پایان می رسد و پس چندین فصل بالاخره بورس یک فصل را با برد به پایان می برد. زمستان 1401، بورس برنده بازارها بوده و این برنده بودن نوید سال خوب را می دهد. 1402 سال بورس خواهد بود. 1401/12/24 @fardaname

#تحلیل_بازار روز آخر 1) آخرین روز معاملاتی سال 1401 در حالی به پایان رسید که ارزش معاملات خرد 11200 میلیارد تومان حدودا ثبت شد و شاخص کل بورس تهران به عدد 1960000 واحد رسید. آخرین باری که شاخص این عدد یا بالاتر بوده به 22 مرداد سال 1399 بر می گردد. حمله به سقف 210000 واحد ماند برای سال بعد. در آخرین روز معاملاتی سال تقریبا یه روز متعادل مثبت تجربه شد که کمی قدرت خریداران بیشتر از فروشندگان به نظر می رسید. در حالی که شاخص کل هنوز به سقف نرسیده است، شاخص هم وزن 9 درصد بالاتر از سقف تاریخی خود در سال 99 است. یک سال پر نوسان به پایان رسید و جا ماندن بورس نسبت به سایر بازارها خصوصا دلار به شدت از نظر روانی، سرمایه گذاران بورسی را اذیت کرد. این جاماندن در زمستان تکرار نشد و این نوید را داد که سال 1402 سال برنده شدن بورس نسبت به سایر بازارها خواهد بود. تعطیلات پرخبر 2) تعطیلات عید بورس پر خبر خواهد بود. یک چشم سرمایه گذاران به گشایش بازارهای جهانی در روز دوشنبه 29 اسفندماه خواهد بود اینکه بحران اعتباری چقدر دامنه دار خواهد بود، سوالی است که ایشان به دنبال پاسخ آن هستند. نوسان منفی در بازار کامودیتی ها چیزی است که می تواند سرمایه گذاران بورس ایران را نگران کند. از طرف دیگر اخبار مهمی مانند قیمت گذاری دستوری در حوزه خودرو و بعضی کالاهای دیگر، بودجه و نرخ گاز در آن تعیین تکلیف نشد و احتمالا در تعطیلات فروردین اخباری پیرامون این موارد منتشر شود. ورود پول به بازار 3) بررسی میدانی وضعیت کارگزاری ها همانگونه که البته سازمان بورس نیز اشاره کرد نشان می دهد اقبال به بازار سهام افزایش پیدا کرده و شاهد واریز پول توسط اشخاص حقیقی و حقوقی برای خرید سهام و دیگر ابزارهای سرمایه گذاری هستیم. همین اقبال عمومی در روزهای پایانی اسفندماه باعث شد در روزهایی که به هر دلیل شاهد شل شدن معاملات بودیم، قیمت های منفی سهم ها خریدار قوی داشته باشد. اگر این روند ورود ادامه پیدا کند، می تواند شرایط شکسته شدن سقف نفرین شده ی سال 99 را فراهم کند. سهام عدالت، یکسال کاملا تعطیل 4) بیش از یکسال است نمادهای سرمایه گذاری استانی بسته هستند و مشخص هم نیست تا کی این بسته بودن ادامه پیدا خواهد کرد. علاوه بر دارندگان اولیه این نمادها، بسیاری از سرمایه گذاران در مدتی که نمادها قابل معامله بود اقدام به خرید آنها کردند. سال 1401 به طور کامل این نمادها غیرقابل معامله بودند. در این مدت البته دوبار تقسیم سود برای نمادهای استانی سهام عدالت اتفاق افتاده است. یکی از مواردی که بایستی در همان روزهای اول سال 1402 تعیین تکلیف شود، وضعیت معاملاتی این نمادها است. پ.ن: پیشاپیش سال جدید را خدمت همه ی عزیزان از طرف خودم و سایر عزیزانی که در فردانامه با من همکاری می کنند تبریک می گویم و امیدوارم سال بهتر از 1401 در پیش باشد و خواسته ی قلبی تک تک شما دوستان اتفاق بیافتد 1401/12/28 @fardaname

#تحلیل_بازار ادامه روند 1) روند مثبت اما ملایم بازار در حال طی شدن است و این روند فعلا ادامه پیدا خواهد کرد. احتمالا بدترین اشتباه در این بازار فروش با رنج منفی باشد. دقیقا چند روز بعد از فروش با رنج منفی فاصله حداقل 15 درصد بین قیمت فروش و قیمت تابلو احتمالا فروشنده را بسیار آزار می دهد. در کل بازار بسیار پرحجم و انجام معاملات قابل توجه در حال بالا آمدن است و این وضعیت نوید این را می دهد که هنوز جای رشد خوبی باقی مانده است و بعید است فعلا اصلاح های سنگین داشته باشیم. دلار بی قرار 2) چند هفته دلار با اخبار مثبت سیاسی کنترل شد و حتی تا زیر 45 هزار تومان هم در معاملات نقد آمد، اما بعد از تعطیلات عید تقریبا هر روز در حال افزایش بوده و فعلا به سنگر 53 هزار تومان برگشته است. بخشی از خرید مجدد در نمادهای دلاری هم به همین جهت بود، به هر حال فاصله 15 هزار تومانی دلار آزاد و دلار نیما باعث می شود، انتظار برای رشد سودآوری بیشتر و کاهش مجدد پی بر ای فوروارد این شرکت ها تقویت شود. در طرف دیگر بازار سکه بورسی مجددا به سقف قیمتی تاریخی خودش برگشته است. در واقع الان خیلی ها فکر می کنند این سقف سکه و احتمالا سقف 54 هزار تومان برای دلار حفظ شود، وگرنه وضعیت خرید و فروش آنها روی سهام قطعا متفاوت بود و الان با هیجان بسیار بیشتری اقدام به خرید می کردند. شکست سطوح مهم 3) بعضی از سهم در بازار به دلایل مختلف نسبت به سطوح قیمتی خاصی مقاومت عجیبی در رشد نشان می دادند یا خطوط روند نزولی دارند که به این راحتی نمی توانستند آنها را بشکنند. اگر بخواهم مثالی بیارم باید به #ونوین و مقاومت حدود 400 تومان آن اشاره کنم که انگار این نماد توان عبور از این قیمت را به این راحتی ها نداشت. نمادهای زیادی هستند که این وضعیت را داشتند و دارند. به نظر می رسد این مقاومت های مهم در حال شکسته شدن است و احتمالا در ادامه بازار شاهد بازده بهتر نمادهای رها شده از مقاومت ها باشیم. 1402/01/09 @fardaname