نقش طلا در تثبیت روبل و مهار تورم روسیه (۲۰۲۲)
🔹پس از شروع جنگ اوکراین در سال ۲۰۲۲ و اعمال تحریم‌های مالی، روبل روسیه در هفته‌های نخست با سقوط سریع مواجه شد و تورم ماهانه به بالاترین سطح ۲۰ سال اخیر رسید.
اما بانک مرکزی روسیه مجموعه‌ای از اقدامات انجام داد که مهم‌ترینِ آن اتصال عملی روبل به طلا از طریق تعیین قیمت خرید ثابت برای طلا بود.
🔸در ۲۵ مارس ۲۰۲۲، بانک مرکزی روسیه اعلام کرد که هر گرم طلا را با قیمت ثابت ۵۰۰۰ روبل خریداری می‌کند. این اقدام تنها یک «اعلام نرخ» نبود؛ بازارها می‌دانستند که روسیه از بزرگترین ذخایر طلای جهان برخوردار است (بیش از ۲۳۰۰ تن)، بنابراین پشتوانه واقعی برای این قیمت‌گذاری وجود داشت.
🔹پیامد این سیاست، ایجاد یک «لنگر انتظاری» بود: محدود شدن سقوط روبل، کاهش هجوم به دلار و در نهایت بازگشت ارزش روبل به سطحی حتی بالاتر از قبل بحران. تثبیت ارزش روبل باعث شد تورم نقطه‌به‌نقطه، از ۱۸ درصد در آوریل، طی چند ماه به کمتر از ۱۳ درصد کاهش یابد.
🔸این تجربه نشان می‌دهد که اتصال پول ملی به یک دارایی واقعی و جهانی مانند طلا می‌تواند حتی در شرایط بی‌ثباتی شدید، نقش مؤثری در مهار تورم و تثبیت ارزش پول داشته باشد. بانک مرکزی روسیه – بیانیه رسمی قیمت‌گذاری طلا (۲۵ مارس ۲۰۲۲)
Bank of Russia, Press Release: “Bank of Russia sets a fixed price for gold purchases”
https://www.cbr.ru/eng/press/pr/?file=25032022_120000eng_dl.xml بلومبرگ – تحلیل اثر اتصال روبل به طلا
Bloomberg: “Russia Turns to Gold to Stabilize the Ruble After Sanctions”
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-03-25/russia-ties-the-ruble-to-gold-as-part-of-stability-plan
🔑اندیشکده بین‌المللی پولطلا
🔴 ذخایر طلای چین رکورد زد و از آمریکا پیشی گرفت.
🔹 پکن مدت‌هاست ذخایر طلای خود را بیشتر می‌کند و اوراق قرضه آمریکا را می‌فروشد. آمارهای جدید بانک خلق چین نشان می‌دهد که خرید طلای چین دوباره صعودی شده است.
🔹آمارهای بلومبرگ نیز نشان می‌دهد برای نخستین‌بار ذخایر طلای بانک‌های مرکزی در جهان از دارایی‌های ذخیره‌ای دلار آمریکا پیشی گرفته است.
🔑اندیشکده بین‌المللی پولطلا
سهم دلار آمریکا از ذخایر ارزی جهانی به پایین‌ترین سطح خود در یک قرن اخیر رسیده است.
طلا بهترین و مقبول ترین پولِ جایگزین است.
🔑اندیشکده بین‌المللی پولطلا
پولطلای آفریقا در مقابل دلار فعال می‌شود.
توضیح در پست بعدی 👇
🔑اندیشکده بین‌المللی پولطلا
*🚨طلای آفریقا به‌طور رسمی فعال شد: دلار در حال حذف شدن است.
🔹آفریقا به‌تازگی حرکتی آرام اما زلزله‌آسا انجام داده است. *بانک‌های مرکزی در حال ایجاد بانک طلای اختصاصی خود و یک سیستم پرداخت سراسری هستند که عامدانه دلار آمریکا را دور می‌زند و همزمان یک کریدور مستقیم طلا به سمت چین می‌گشاید.* عموم مردم هنوز از وقوع این تحول بزرگ بی‌خبرند.
*▪️بیداری آفریقا*
➡️ در تاریخ ۲۰ ژوئیه، بانک‌های مرکزی مصر و اسواتینی برای پیشبرد همزمان دو پروژه «سیستم پرداخت پان‌آفریقایی (PAPSS)» و «بانک طلای سراسری آفریقا» نشستند.
➡️ نیروی محرکه این حرکت دقیقاً مشابه چین است: *رهایی از وابستگی به دلار، پیش از آنکه چکش تحریم‌های بعدی بر سرشان فرود آید.*
➡️ تجربه مسدود شدن دارایی‌های روسیه و فشار عمدیِ دلاری بر ایران، درس بزرگی برای آنها بود. اکنون دارند بر اساس همان درس عمل می‌کنند.
*▪️پیشرفت تاریخی PAPSS*
➡️ سیستم پرداخت و تسویه پان‌آفریقاییِ بانک صادرات و واردات آفریقا (Afreximbank) هم‌اکنون بانک‌های ۲۸ کشور را به هم متصل کرده است.
➡️ بانک مرکزی کشورهای آفریقای مرکزی به‌تازگی به این سیستم پیوسته و شش کشور حوزه فرانکِ CFA را نیز همراه خود آورده است.
➡️ تراکنش‌ها اکنون در حدود هفت ثانیه تسویه می‌شوند. بانک‌های دلاری غربی، دیدِ بی‌درنگ (لحظه‌ای) خود را نسبت به این جریان از دست می‌دهند.
➡️ تسویه روزانه همچنان از طریق Afreximbank و با دلار انجام می‌شود. این دقیقاً همان نقطه‌ای است که طلا می‌تواند جایگزین دلار به عنوان «داراییِ نهاییِ تسویه» شود.
*برنامه بانک طلا*
➡️ در تاریخ ۲۹ دسامبر، Afreximbank و بانک مرکزی مصر رسماً تصمیم به ایجاد یک بانک طلای پان‌آفریقایی گرفتند.
➡️ اهداف: تقویت ذخایر بانک‌های مرکزی، احداث پالایشگاه‌ها و مراکز تجاری آفریقایی، و نگهداری طلای فیزیکی در داخل خود قاره.
➡️ یک پالایشگاه طلا تا پایان سال جاری در منطقه آزاد تجاری مصر افتتاح خواهد شد. شرکت مشاوره مک‌کینزی (McKinsey) هم‌اکنون در حال نگارش مطالعه امکان‌سنجی آن است.
▪️ارتباط با چین
➡️ سیستم پرداخت چین (CIPS) پیشتر با Afreximbank و دیگر بانک‌های منطقه‌ای برای ایجاد مراکز یوانِ فراساحلی، مشارکت‌هایی امضا کرده است.
➡️ کریستوفر هویی از هنگ‌کنگ شخصاً در حال ایجاد کریدورهای طلا با غنا و لائوس است.
➡️ یک سرمایه‌گذاری مشترک بین بورس طلای هنگ‌کنگ و شرکت ای‌جی‌تک (AGTech) وابسته به علی‌بابا، در حال آماده‌سازی یک پلتفرم دیجیتال است تا طلا بتواند به‌عنوان وثیقه و ابزار پرداختِ توکن‌شده مورد استفاده قرار گیرد.
➡️ طرح مشخص است: *طلای آفریقا در خزانه‌های خود آفریقا و تحت نظارتِ مرتبط با چین باقی می‌ماند، در حالی که فرایند تسویه به سمت یوان تغییر جهت می‌دهد.*
*▪️واقعیت ذخایر*
➡️ چین در ماه مه ۱۹۶ تن و در ماه ژوئن ۱۸۰ تن طلا به‌صورت خالص وارد کرده است.
➡️ خرید رسمی بانک خلق چین (PBOC) در این دو ماه تنها ۱۰ و ۱۵ تن بود. اما تحلیلگران گلدمن ساکس تخمین می‌زنند که رقم واقعی واردات چین در ماه مه به حدود ۵۰ تن می‌رسد.
➡️ طلای فیزیکی به سوی سیستم جدیدی کشیده می‌شود که غرب هنوز وانمود می‌کند وجود خارجی ندارد.
▪️حرف آخر
آفریقا دیگر منتظر گرفتن اجازه نیست. دارد ریل‌ها، خزانه‌ها و کریدورهایی را می‌سازد که به طلای فیزیکی اجازه می‌دهد تا مبادلات تجاری را خارج از چارچوب دلار تسویه کند. *بازسازیِ خاموشِ نظم پولی جهان از هم‌اکنون آغاز شده است.*
▪️پنجره درک این تحول همچنان باز است. اما بیشتر مردم فقط وقتی متوجه می‌شوند که این در، از قبل بسته شده است.
منبع: Rohstoff Investor
🔑اندیشکده بین‌المللی پولطلا
بانک گلدمن ساکس، یکی از بزرگترین بانک‌های سرمایه‌گذاری جهان، در یادداشتی در تاریخ ۱ مارس ۲۰۲۶ (مطابق با ۱۰ اسفند ۱۴۰۴) با عنوان “Commodity Desk Lays Out The Oil Price Scenarios From Iran War” به بررسی اثرات سرریز تنش‌ها بر کالاهای اساسی، از جمله طلا پرداخت.
این تحلیل بر این موضوع متمرکز است که با افزایش تنش‌های نظامی، سرمایه‌گذاران نهادی به سرعت سبد دارایی خود را به سمت فلزات گرانبها سوق می‌دهند. گلدمن ساکس در این گزارش اشاره می‌کند که قیمت طلا تحت تأثیر مستقیم «ریسک‌گریزی» بازار است و با هر پله صعود در تنش‌های ایران و آمریکا، تقاضای جهانی برای خرید فیزیکی و «ای‌تی‌اف»های طلا (Gold ETFs) افزایش می‌یابد.
این گزارش تأکید دارد که طلا در بازارهای جهانی به عنوان “نقطه خروج” (Exit Point) برای سرمایه‌گذارانی عمل می‌کند که از سقوط بازارهای بورسِ منطقه خاورمیانه و بازارهای مالی آمریکا نگران هستند.
قیمت طلای ایران، کجا قیمت گذاری می شود؟
چرا کشور اسرائیل و امریکا، نمی توانند طلاهای ایران را بخرند و از کشور خارج کنند؟
🔰پاسخ کوتاه : قیمت طلا، جهانی است و منطقه‌ای نیست. اگر امریکا، طلاهای ایران را بخرد، باید پول آن را بپردازد که شامل: قیمت طلای خام + هزینه ساخت یا کارمزد.
در این صورت، پولی به دست طلافروش می رسد که هم می‌تواند دوباره طلای خام بخرد و هم سود مناسبی بابت کارمزد به جیب زده است.
۱. مکانیسم «آربیتراژ» (Arbitrage)
قوی‌ترین دلیل علمی برای جهانی بودن قیمت طلا، وجود آربیتراژ است. این مکانیسم تضمین می‌کند که قیمت طلا در جهان نمی‌تواند تفاوت معناداری داشته باشد.
• استدلال: اگر قیمت طلا در تهران ۱۰٪ ارزان‌تر از قیمت جهانی (مثلاً در لندن) باشد، معامله‌گران به سرعت طلا را در تهران می‌خرند و در لندن می‌فروشند. این حجم از خرید و فروش باعث می‌شود:
1. تقاضا در تهران بالا برود و قیمت در تهران افزایش یابد.
2. عرضه در لندن بالا برود و قیمت در لندن کاهش یابد.
• نتیجه: این تفاوت قیمت (شکاف قیمت) در عرض چند دقیقه از بین می‌رود و قیمت‌ها به تعادل جهانی بازمی‌گردند. بنابراین، «قانون تک‌قیمتی» اجازه نمی‌دهد طلا یک کالای منطقه‌ای باقی بماند.
۲. طلا به عنوان یک «دارایی مالی» (Financial Asset) نه «کالای مصرفی»
باید تأکید کنید که برخلاف محصولات کشاورزی یا صنایع دستی که قیمت‌گذاری منطقه‌ای دارند، طلا یک دارایی مالی است.
• استدلال: طلا در بازارهای بین‌المللی مانند بورس‌های بزرگ (COMEX، LBMA) به صورت ۲۴ ساعته در حال معامله است. این بازارها «کشف قیمت» (Price Discovery) می‌کنند. قیمت در این بورس‌ها مستقیماً از طریق معاملات جهانی تعیین می‌شود و تمام صرافی‌ها و بازارها در جهان، قیمت‌های خود را با این مرجع (Benchmark) هماهنگ می‌کنند.
• نکته: طلا درجه خلوص استاندارد جهانی (معمولاً ۹۹۹.۹) دارد. این استاندارد باعث می‌شود طلا در هر جای دنیا «همسان» (Fungible) باشد؛ یعنی طلای تهران با طلای نیویورک از نظر ماهیت فرقی ندارد، پس قیمت‌شان هم نمی‌تواند متفاوت باشد.
World Gold Council - Market Primer
🔑اندیشکده بین‌المللی پولطلا