#بازار یکی از مسائلی که این روزها بسیار مورد توجه فعالین بازار است، عرضه و تقاضا در گروه های مختلف بر اساس برجامی بودن یا نبودن است. ما همکنون در نقطه ای از زمان هستیم که احتمال موفقیت مذاکرات بیشتر از عدم آن است. همین باعث یک نگاه ویژه به صنایعی شده که آن را برجامی می گویند. صنایع مالی که وابستگی به برجام دارند مانند لیزینگ خودرو، بانک و نظایر آن، طی سال های اخیر یک/دهم صنایع وابسته به بازار جهانی و نرخ ارز، بازده داده اند. این مساله ناشی از رشد قیمت کامودیتی ها و نرخ ارز از یک طرف و تاثیر تحریم از طرف دیگر بوده که بازده صنایع کاملا دلاری و مالی را تا این حد واگرا کرده است. معامله گرانی که سهم DPSدار و کامودیتی محور می خرند، متفاوت از خریداران سهام شرکت های آسیب دیده از برجام هستند. به بیان دیگر ذائقه این دو گروه بسیار متفاوت است از هم. وقتی خبر مثبت برجامی برسد، گروه های اصطلاحا برجامی به سمت صف خرید می روند و حالا اگر ابهامات در مذاکرات افزایش یابد، عدم خرید برجامی ها باعث منفی شدن این گروه می شود اما پتانسیل کافی برای ایجاد روند در صنایع دلاری (غیر برجامی) را ایجاد نمی کند. یعنی برجامی و دلاری، حالت الاکلنگی ندارند که وقتی برجامی منفی بشود لزوما دلاری مثبت شود چون ذائقه سرمایه گذاران این گروه ها متفاوت است از هم. آن هایی که دلاری می خرند عمدتا به دنبال شرکت های DPS محور بوده و تا حد زیادی ریسک گریز هستند لذا کمتر هیجانی برخورد می کنند. وقتی ابهام در خصوص مذاکرات افزایش یابد، از دید آن ها به معنای شکست مذاکرات نیست که با فرض رشد نرخ ارز، سهام دلاری خرید کنند ازین زاویه، نظاره گر هستند. با این تفاسیر به سه نکته توجه کنیم: الف) در یک پروسه دو ساله، حتی صنایعی که درآمد ارزی دارند هم، نفع بیشتری از رفع تحریم ها خواهند برد و در صورت توافق سیاسی، بازدهی واقعی یا دلاری ایجاد می کنند اما اگر توافق نشود، تنها ابزاری برای پوشش تورم بوده و بازده اسمی (به اندازه تورم) خواهند داشت. ب) صنایع مالی به شدت از تحریم آسیب دیده اند و به اندازه تورم هم بازده نداده اند. بازده قیمت سهام این شرک تها، لزوما به پس از تحقق برجام موکول نمی شود. با هر خبر مثبتی، یک پله این صنایع رشد می کنند لذا بازده را طی مسیر می دهند. ج) روند بازار در چند سال اخیر صعودی بود لذا هر پرتفویی بازده ایجاد می کرد. با فرض ثبات نسبی نرخ ارز، اگر ما یک پرتفو به صورت تصادفی ایجاد کنیم، بازده کمتری از نرخ سود سپرده خواهد گرفت ازین زاویه برای کسب بازده بهتر از سود بانکی، باید حرفه ای تر از سال های قبل پرتفو بچینید و کاملا باید اکتیو باشید. با این حال برای کسب بازدهی نزدیک به سپرده بانکی و شاخص کل، می توانید حدود 10 هلدینگ متنوع بازار از صنایع مختلف بزرگ را خریداری کنید در این صورت به نظرم بازده شما در مقابل ریسک پذیرفته شده منطقی خواهد بود و طی یک دوره 18 ماهه از سود سپرده بانکی پیش می افتید. #ولید_هلالات

🔵ارزنده‌ترین‌های فلزی🔵 🔵 در این پست به معرفی ارزنده‌ترین نمادهای گروه فلزات اساسی بر اساس شاخص P/E تحلیلی پرداختیم.

سلام صبحتون بخیر🌹

🔰 برندگان و بازندگان تجاوز روسیه به اوکراین ✍️ اسفندیار خدایی تحلیلگر مسائل آمریکا تهاجم روسیه به اوکراین در میانه راه است و قضاوت درباره برندگان و بازندگان نهایی آسان نیست. چین، ایران و عربستان قاعدتاً برندگان این بحران خواهند بود. انتظار می‌رود آمریکا نیز در مجموع در لیست برندگان قرار بگیرد. اما نتیجه هرچه باشد، اوکراین و اروپا قاعدتاً بازندگان این بحران خواهند بود. بحث برانگیزترین پیش‌بینی، برنده یا بازنده بودن روسیه است که در پایان نوشتار بحث خواهم کرد و و بر این باورم که در لیست بازندگان جای خواهد گرفت. 1️⃣ چین، برنده بزرگ چین قطعاً بزرگترین برنده بحران اوکراین خواهد بود. گرفتاری آمریکا و اروپا در باتلاقهایی همچون جنگ با تروریسم، بحران کرونا و اینک جنگ اوکراین و روسیه، فرصت ادامه رشد روزافزون و گسترش حضور و نفوذ چین بر بازارهای مناطق مختلف جهان را فراهم ساخته است و مهار اژدهای زرد را دشوارتر ساخته است. روسیه با حمله به اوکراین، خدمتی بی‌نظیر به چین کرده است و هر چه این بحران به درازا بکشد، چینی ها خوشحال‌تر خواهند شد. 2️⃣ ایران و عربستان، برنده جمهوری اسلامی ایران قاعدتاً یکی از برندگان قطعی این بحران محسوب می‌شود. چون اولاً با طغیان روسیه، کشورمان موقتاً از اولویت آمریکا و غرب خارج می شود و اگر مسئولان اراده کنند، گرفتن امتیازات از آمریکا و اروپا در شرایط کنونی آسانتر خواهد بود. ثانیاً با بحران اوکراین و اختلال در جریان انرژی روسیه و تحریمهای بانکی و اقتصادی احتمالی اروپا و آمریکا علیه مسکو، قیمت نفت و گاز به شدت افزایش خواهد یافت و اقتصادهای بزرگ دنیا متوجه منابع نفت و گاز ایران بعنوان ظرفیتی آماده برای جبران کمبود انرژِی در بازار خواهند شد. افزایش قیمت انرژی برای عربستان و سایر کشورهای صادرکننده نفت نیز فرصت گرانبهایی است. 3️⃣ آمریکا، احتمالاً برنده تهاجم روسیه به اوکراین، موجب تحقیر آمریکا و متحدانش شد. اما تحقیر، احساسی گذرا است و آنچه مهمتر است، نتایج اقتصادی و سیاسی در درازمدت است. اشغال اوکراین توسط روسیه طولانی نخواهد بود و هرگونه انتخابات یا سیستم سیاسی در اوکراین در نهایت به اخراج روسیه خواهد انجامد. منافع آمریکا از اینجا شروع خواهد شد: اولاً اتحادیه اروپا بیش ازگذشته به آمریکا وابسته تر خواهد شد و فکر رقابت و تقابل با آمریکا را کنار می گذارد؛ ثانیاً روسیه با توجه به تحریمهای آمریکا و غرب، تضعیف خواهد شد و اقتصاد ضعیف روسیه موجب می شود مسکو از رقابت استراتژیک با آمریکا را باز بماند. ثالثاً با تضعیف روسیه، امکان پیوستن برخی جمهوری ها و کشورهای اروپایی به ناتو ممکن می شود. 4️⃣ اروپا، بازنده بزرگ اروپا از طرفی نیازمند نفت و گاز روسیه است و از طرف دیگر امنیت خود را به شدت در معرض خطر از جانب روسیه می بیند. برای فرار از روسیه باید به دامان آمریکا پناه ببرد و بیش از گذشته به واشنگتن وابسته شود. افزایش قیمت نفت و گاز موجب گرانی کالاها در اروپا می شود، تحقیر، ناامنی، عوارض جنگ . جا ماندن از قافله چین، آمریکا و آسیا موجب می شود اروپا بازنده این جدال باشد. هیچ چشم اندازی برای برنده خواندن اتحادیه اروپا وجود ندارد. انگلستان که از اتحادیه جدا شده، کمترین آسیب را می‌بیند، و آلمان که سخت وابسته به گاز روسیه است هم از جانب روسیه و هم از جانب آمریکا تحت فشار و تحقیر بیشتر خواهد بود. 5️⃣ اوکراین، بازنده اصلی شواهد جدی از مقاومت اوکراین وجود ندارد و ارتش روسیه تا پشت دروازه‌های پایتخت رسیده است. انتظار می‌رود سرنوشتی همانند جزیره کریمه در انتظار دو ایالت روس‌تبار اوکراین باشد. نابودی زیرساختهای نظامی و ارتباطی فقط بخشی از خسارتهای این کشور جنگ زده است. فرار سرمایه ها و رکود اقتصادی، پس از جنگ، از عوارض اشغال این کشور است. 6️⃣ روسیه، بازنده قضاوت درباره برنده یا بازنده نهایی بودن روسیه در این جنگ آسان نیست. اما احتمال بازنده بودن خیلی بیشتر است. اگر هدف روسیه جلوگیری از گسترش ناتو باشد، اتفاقاً با حمله نظامی امروز به اروپا، سایر جمهوری های سابق و کشورهای اروپایی با عزم بیشتری به دنبال عضویت ناتو خواهند رفت و این پیمان نظامی قدیمی و مرده که در برابر تروریسم و کرونا و بسیاری بحرانهای دیگر بلااستفاده مانده است، بار دیگر با این تهاجم نظامی، زنده می‌شود. اما حکایت تحریمهای اقتصادی و بانکی آمریکا و غرب، در درازمدت موجب تضعیف روسیه و به خطر افتادن حکومت پوتین و حتی کنترل سایر جمهوری‌ها و هموار شدن مسیر گسترش ناتو خواهد شد. .

⭐️ پورتفوی مشترک صندوق‌های سهامیِ برتر (بهمن ۱۴۰۰) 🔺 اینک این شما و این هم پورتفوی مشترک صندوق‌های سهامیِ برتر، بر اساس آخرین گزارشِ اعلامی در سامانۀ کدال؛ 🔹 ۵ صندوقِ مورد بررسی در این ماه، شامل: آگاس، اطلس، کاریس، سرو و کاردان (به‌نمایندگی از صندوق‌های شاخصی)؛ 🟩 آرشیو پورتفوی مشترک در ماه‌های پیشین: دی، آذر، آبان، مهر، شهریور، مرداد و تیر. 🟧 در انتشار این پست کوشا باشید! - ۱۴۰۰/۱۲/۱۲

#انرژی۳

کلوز #کامودتی_ها خیز #طلا بری عبور از ۲۰۰۰ ، #روی روی ابرها ، #آلومینیوم و رکورد افسانه ای، جهش مجدد #اوره ، هر اونس #طلا ۱۹۷۴ دلار #نفت_برنت ۱۱۸ دلار #مس ۱۰۷۵۱ دلار #آلومینیوم ۳۹۰۲ دلار #روی ۴۱۲۳ دلار #اوره ۸۳۷ دلار

#چند_نکته 5 نکته که قبل از معاملات این هفته باید در نظر بگیریم 1) مذاکرات هسته ای به مرحله ی نهایی رسید. هفته پیش رو باید نتیجه چندین ماه مذاکرات بیرون بیاید. فارغ از تمام اثرات کوتاه مدت و بلندمدت گشایش های بین المللی برای ایران، نرخ کوتاه مدت و نرخ تعادلی دلار الان برای بازارها اهمیت بسیار بسیار بیشتری نسبت به سایر موارد دارد. دسترسی به منابع ارزی بلوکه شده از قبل، درآمدهای ارزی جدید و کیفیت دسترسی به آن البته چیزی نیست که خیلی زود و شفاف بتوان مشخص کرد. باید توجه داشت که در کنار رشد درآمدهای ارزی هم به دلیل نتایج مذاکرات و هم به دلیل رشد قیمت های جهانی کالاها، نیازهای ارزی هم افزایشی خواهد بود. تراز ارزی جدید فعلا مشخص نیست. فعلا با تصورات بهبود در برخی صنایع و احتمال ریزش نرخ دلار بازار پیش خواهد رفت. 2) قیمت های جهانی افزایشی هستند. هم زمان هم در سمت عرضه اختلال بوجود آمده، از آن طرف تقاضا هم رو به فزونی گذاشته است. در نتیجه نه تنها شاهد افت در قیمت های جهانی نبودیم (چیزی که خیلی ها پیش بینی می کردن و براساس آن بازار را گران تفسیر می کردند) بلکه قیمت های جهانی در بسیاری از کالاها مثل روی، آلومینیوم، نفت و غیره در حال تجربه یی قیمت های بالایی هستند. خیلی ها معتقد هستند چون مثلا هم اسلب قرار بشه 400 دلار و هم دلار قرار بشه زیر 20 هزار تومن پس پی به ای فولاد 6 است نه 4. اسلب و اینا که فعلا زدن بالا. ببینیم اگر دلار هم اعداد مورد تصور را تجربه نکرد این عزیزان از حرف خود برمی گردند یا نه. قیمت های جهانی از آن روندهایی در حال تجربه است که هر 15 20 سال یکبار برای خام فروشان جهان نازل می شود. بهش توجه کنیم. 3) در سهم های بزرگ علی رغم وجود اوردرهای حمایتی، تقاضای نقدینگی برخی هلدینگ ها و صندوق های بازنشستگی باعث افزایش عرضه شد. شاید بعد از عید این عرضه ها فروکش کند ولی فعلا قبل از عید باید به این نکته توجه کرد. به همین دلیل ممکن است عرضه در برخی از این شرکت ها در هفته آتی قابل توجه باشد. 4) در هفته گذشته توجه به سهم های کوچک با پی به ای پایین افزایش پیدا کرد. احتمالا در هفته پیش رو هم این روند ادامه پیدا کند. حتی برخی از سهم ها که همیشه نسبت به سود و درآمد خودشون قیمت های بسیار بالایی را تجربه می کردند، نیز به نوعی بنیادی شده اند. کی از این بازار ارزان خلاص خواهیم شد خدا داند، ولی توجه به سهم های ارزان کوچک را نباید از دست داد 5) به یک نکته مهم باید توجه کرد، فعلا هیچ تمایلی از سمت مردم برای سرمایه گذاری در بورس وجود ندارد، به همین دلیل اگر سهمی را می خرید به هوای اینکه 20 30 درصد بالاتر کسی بیاد صف بزنه و از شما بخره احتیاط کنید. فعلا سخته این شکلی سود کرد.