#رصد ✴️ بورس فعلا از فاز اصلاح عبور کرده/ باید با برنامه ریزی دقیق از تبعات منفی آزادسازی سهام عدالت بر بازار سرمایه جلوگیری کرد 🔅علیرضا کدیور تحلیلگر بازار سرمایه: بورس کشور پس از چند روز اصلاح، سرانجام روز چهارشنبه با صعود ۱۲ هزار واحدي شاخص کل، سبزپوش شد. علاوه بر اينکه پس از جهش‌هاي پي در پي، بروز يک اصلاح امري طبيعي و حتي حياتي به حساب مي‌آيد، در مدت اخير چند عامل ديگر دست به دست هم دادند تا بازار سهام از چند جهت وارد فاز ريزشي شود. 🔅با اين حال اصلي‌ترين عامل اصلاح بازار را مي‌توان به رشدهاي پي‌درپي که از ابتداي فروردين تا اواسط ارديبهشت اتفاق افتاد، ارتباط داد. به هر حال در اين مدت عده زيادي سودهاي هنگفتي در کوتاه‌مدت به دست آوردند و با فروش سهم تلاش کردند اين سودها را ذخيره کنند. 🔅 به ‌ويژه حقوقي‌ها در چند روز کاري گذشته ذخيره‌سازي سود را انجام دادند. اين اصلي‌ترين عاملي است که بايد به آن اشاره کرد، ساير موارد نظير آزادسازي سهام عدالت، فروش صندوق‌هاي ETF دولتي، طرح پيش‌فروش خودرو و ... عوامل حاشيه‌اي هستند که البته نمي‌توان تاثير آنها را هم منکر شد. 🔅قطعا آزادسازي سهام عدالت روي شاخص بورس و نوسان نمادهاي مختلف تاثير مستقيمي دارد. طبق گفته وزير اقتصاد ارزش سهام عدالت حدود ۴۳۰ هزار ميليارد تومان است و ۴۹ ميليون نفر صاحب اين سهام هستند. اين يعني ابعادي بزرگ؛ زماني که ابعاد بزرگ باشد، شما بايد منتظر تاثيرات بزرگ روي بازار باشيد، بنابراين احتمال اصلاح بازار در زمان عرضه سهام عدالت وجود دارد. 🔅اگر اين عرضه سهام از سوي مردم نيز هيجاني باشد اوضاع ممکن است غيرقابل پيش‌بيني شود، بنابراين بايد براي آزاد سازي سهام عدالت برنامه‌ريزي دقيق و قوي وجود داشته باشد، تا تبعات منفي آن به حداقل برسد. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد 🔴 شاخص بورس تا پایان سال وارد کانال دو میلیون واحد می‌شود 🔸علیرضا تاج‌بر کارشناس بازار سرمایه: آزادسازی سهام عدالت زمینه ترس در بازار را ایجاد کرد و باعث شد تا بسیاری از افراد به سمت نقد کردن سهام خود پیش بروند. 🔸شاخص بورس همچنان از مقاومت یک میلیون واحد به صورت قوی عبور نکرده است. مقاومت بعدی شاخص بورس کانال یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد است و به نظر می‌رسد تا پایان سال به دلیل ورود تعداد زیادی سرمایه‌گذار تازه‌وارد و نیز حجم گسترده ای از نقدینگی به این بازار شاخص بورس به کانال دو میلیون واحد ورود کند. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد ⭕️ شرکت‌های بورسی سود انباشته خود را صرف تامین منافع آنی سهامداران می‌کنند/ بورس در کشور ما یک فعالیت دلالانه و هیجانی است 🔅روزبه پیروز تحلیلگر بازار سرمایه: بررسی‌ها نشان می‌دهد میانگین درصد سود تقسیمی شرکت‌های سودده در بورس تهران در برخی سال‌ها تا ۷۰ درصد یا بیشتر بوده است، درحالی‌که این نسبت در آمریکا کمتر از ۳۰ درصد و برای اروپا حدود ۴۵ درصد یا در برخی دوره‌ها بسیار کمتر از این بوده است. 🔅در نتیجه به جای اینکه شرکت‌های ما سود انباشته را صرف توسعه کنند، صرف توزیع و تأمین منافع آنی سهام‌داران می‌کنند. ازاین‌رو عجیب نیست رشد اقتصادی کشور به خاطر نبودن منابع برای سرمایه‌گذاری در یک دهه گذشته صفر بوده است. 🔅همه اینها نشان می‌دهد فرهنگ بورس در کنار توسعه ابزارهای این بازار رشد نکرده و به بلوغ نرسیده است؛ تا جایی که این فاصله فرهنگی موجب دگرگونی مفاهیم اصیل بورسی شده و آن را به محلی برای خرید و فروش سهام تبدیل کرده است؛ فرهنگی که در کشورهای پیشرفته به‌صورت یک الزام اجتماعی برای تأمین رفاه در دوران بازنشستگی‌شان است، در بورس ما صرفا به فعالیتی سوداگرانه بدل شده که با خرید و فروش‌های بی‌تأمل و هیجانی براساس التهاباتی که دلیل منطقی برای آن وجود ندارد، روزگار بگذرانند. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد ⭕️ آقای دژپسند به مردم توضیح دهید که کدام بورس دنیا همزمان با توقف تولید این قدر رشد می‌کند؟ 🔸محمد صادق جنان صفت روزنامه نگار اقتصادی: آقای دژپسند باید به عنوان وزیر اقتصاد به طور شفاف توضیح دهد که آیا رشد روزانه به طور میانگین سه درصد در شاخص کل قیمت سهام به دلیل این است که شرکت‌های ایرانی به همین میزان تولید کرده و تفاوت هزینه و درآمدشان روزانه سه درصد است؟ 🔸وقتی می‌دانیم شرکت‌های بزرگ بورسی به ویژه پتروشیمی و فولاد و صنایع پالایشگاهی با تنگنای صادراتی مواجه هستند و انبارهای آنها به دلیل کاهش صادرات در حال پر شدن است چگونه قیمت سهام‌شان رشدهای نجومی دارد؟ شنیده شده که ارزش سهام یکی از واحدهای صنعتی که تعطیل است چندین برابر شده در حالی که اصلا تولیدی ندارد. 🔸آقای وزیر اقتصاد باید به شهروندان توضیح دهد که آیا نمونه مشابهی در تاریخ بازارهای سهام کشورهای دارای اقتصاد سالم داریم که در شرایط توقف تولید و رشدهای منفی بخش واقعی اقتصاد ارزش سهام آنها چندین برابر شود و آیا این سرمستی امروز مدیریت شده است؟ /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد 🔴 بورس چگونه به این رشدهای عجیب رسید؟ 🔸محمود زرین ماه، عضو هیأت علمی دانشگاه امام حسین (ع): در ماه‌های ابتدایی سال ۹۸ شاخص بورس حدود ۱۸۰ هزار واحد بود و امروز در نیمه تیرماه ۹۹ به بیش از یک میلیون و ۸۰۰ هزار واحد یعنی ۱۰ بار بیشتر رسیده و با شروع افزایش تند شاخص، مسئولان بورس به محوریت آقای محمدی بدرستی تصمیم گرفتند که دامنه نوسان را از ۵ درصد و ۳ درصد مثبت یا منفی به ۳ درصد و ۲ درصد تغییر دهند و با افزایش میزان حجم مبنا (حداقل تعداد سهمی که برای هر نماد باید معامله شود) تا شیب افزایش یا کاهش قیمت سهام متعادل‌تر شود. 🔸متأسفانه گروهی با ورود شبانه به موضوع، تصمیم منطقی و امنیت ساز مسئولان بورس را باطل و در پی آن رئیس وقت بورس کنار گذاشته شد یا رفت. 🔸مسلماً مهم‌ترین استدلال به ظاهر منطقی تیم اقتصادی، جذب بخشی از نقدینگی بیش از ۲۵ هزار تریلیون تومانی موجود در کشور بود. که اگر با راهکارهای کنترلی مانند آنچه مسئولان وقت بورس انجام دادند همراه می‌شد پیامد‌های مثبت اقتصادی به همراه داشت ولی متأسفانه با دمیدن به آتش افزایش قیمت سهام و رشد بی سابقه شاخص، شاید کنترل از دست خارج شده باشد. 🔸طی ماه‌های اخیر سود بسیاری از سهام طی هر سه یا چهار روز معادل سود یک سال سپرده‌های بانکی و مؤسسات مالی افزایش قیمت داشته است که به تبع آن قیمت بسیاری از سهام، یک، دو، سه، ده و حتی بیست برابر بیشتر شده است. / نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد 🔴 بازار سرمایه در سیطره افراد ناآگاهی است که فقط پول دارند و نقدینگی را وارد بازار می‌کنند ▪️عباسعلي حقاني‌نسب، کارشناس ارشد بازار سرمايه: در شرايط فعلي ريسک‌هاي سياسي در بازار سرمايه تاثيرگذار است ولي آن چيزي که الان بيشترين تاثير را دارد ورود جريان نقدينگي است. ▪️بازار سرمايه تحت سيطره افراد ناآگاهي است که فقط پول دارند و جريان نقدينگي را وارد بازار مي‌کنند و اين جريان نقدينگي تعيين‌کننده است. ما در شرايطي قرار داريم که ريسک‌هاي سياسي، عوامل بنيادي، مدل‌هاي تکنيکالي و مدل‌هاي بنيادي خيلي بازار را تکان نمي‌‌دهند. ▪️آن چيزي که افزايش شاخص را توجيه مي‌کند، جريان نقدينگي است که بخشي از آن به سمت بازار مي‌آيد. از ابتداي سال تا الان بين ۶۰ تا ۷۰ هزار ميليارد تومان نقدينگي وارد بازار سرمايه شده که اين ميزان در مقابل ۲.۶ ميليون ميليارد تومان نقدينگي خلق شده در کشور و کوچک‌شدن اقتصاد و کاهش توليد ناخالص داخلي؛‌ عدد زيادي نيست. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد ⭕️ منافع دولت در گرو افزایش نرخ ارز است/ دولت با یک روند غیر منطقی به دنبال افزایش شاخص بورس است 🔸عطا بهرامی تحلیلگر مسائل اقتصادی: ریشه افزایش قیمت در بیشتر کالاها به‌خصوص ارز، تولید حجم بالای پول است که دولت آن را مهار نکرده است. بانک‌های خصوصی تا جایی که توانسته‌اند اقدام به خلق پول کرده‌اند و حتی نرخ بهره را زمانی که تورم در حدود ۹ درصد بود نیز بالا در نظر گرفتند. 🔸بانک‌ها باید سود سپرده‌های خود را پرداخت کنند ولی شرکت‌ها و اشخاصی که وام‌های کلان از بانک‌ها گرفته‌اند، اکثرا اقساط تسهیلات را پرداخت نمی‌کنند، درحالی‌که بانک‌ها باید سود سپرده را پرداخت نمایند. در این وضعیت بانک‌ها اضافه برداشت از بانک مرکزی می‌کنند و به ‌اصطلاح خلق پول جدید می‌نمایند. 🔸بانک‌ها موظف به پرداخت سود ۲۰ درصدی به سپرده‌های خود هستند که رقم بزرگی است، درنتیجه پول نقد با سرعت تولید می‌شود. بانک‌ها این پول‌ها را به شرکت‌های زیرمجموعه خود می‌دهند و آن‌ها هم این سرمایه را وارد بورس می‌کنند که به‌طور عجیبی بازار سرمایه را چاق کرده است. 🔸در مقطع فعلی اراده‌ای از سوی دولت برای کنترل نرخ ارز وجود ندارد بلکه به آن دامن هم زده می‌شود. دولت روند غیرمنطقی افزایش شاخص بورس را اعمال می‌کند و چنانچه دلار روند کاهشی داشته باشد، بورس با ریزش شاخص روبه رو به رو می‌شود، اما در عمل به‌صورت تصنعی بازار را بزرگ می‌کند به‌طوری‌که حتی بانک مرکزی هم از این بازار خرید می‌کند. هجوم برای خرید سهام شرکت‌های پتروشیمی و شرکت‌هایی که کالای صادرات محور دارند، به امید افزایش نرخ ارز و سود بیشتر می‌شود، درحالی‌که موتور اصلی این روند را بانک‌ها روشن کرده‌اند. 🔸به نظر می‌رسد منافع دولت ایجاب می‌کند که نرخ ارز در حال افزایش باشد. در حال حاضر ۷۰ درصد از حجم پول خلق‌شده از طریق بانک‌های خصوصی به افزایش‌دهنده شاخص بورس تبدیل‌شده است که هیچ منطقی برای آن وجود ندارد. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد ♈️ بازگشت هیجان سبز به بازار سرمایه از فردا؟/ دولت امروز با بورس چه کرد؟ 🔸بازی دولت با ETF ها! 🔹صبح امروز در حالی سازمان خصوصی سازی از لغو عرضه صندوق ETF پالایشی موسوم به دارادوم خبر داد که برخی گمانه زنی‌ها حکایت از آن دارد دولت با لغو کردن این عرضه، تلاش دارد نقدینگی موجود در بازار را به سمت طرح مدنظر خود مبنی بر فروش اوراق سلف با پشتوانه نفت که به گشایش اقتصادی معروف شده است، هدایت کند. 🔹با این حال باید سرنخ این تناقضات و سردرگمی ها را در وعده گشایش اقتصادی رئیس جمهور جستجو کرد. کارشناسان بازار سرمایه میگویند دولت با لغو احتمالی این عرضه، تلاش دارد نقدینگی موجود در بازار را به سمت طرح مدنظر خود مبنی بر فروش اوراق سلف با پشتوانه نفت که به گشایش اقتصادی معروف شده است، هدایت کند. 🔹البته از سویی دیگر دقایقی پیش شرکت پالایش و پخش فراورده های نفتی در خصوص عرضه ETF پالایشی ها اطلاعیه ای صادر و اعلام کرد؛ وزارت نفت آماده تشکیل صندوق ETF و انجام هر گونه تصمیم وزارت اقتصاد است. 🔹با این اوصاف و با تغییرات احتمالی، به نظر میرسد بازار فردا از حالت ریزشی شدید خارج شود. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد ♈️ بازار سرمایه به جای این که انعکاس دهنده وضعیت بخش خصوصی باشد، تحت تاثیر تصمیمات دولت است! 🔺دکتر مرتضی بکی حسکوئی، اقتصاددان و تحلیلگر مسائل اقتصادی در یادداشتی برای «نود اقتصادی» نوشت: در سیستم های مالی بازار پایه، بازار بورس اوراق بهادار رکن اصلی تامین مالی بخش خصوصی به حساب می آید. بر این اساس می توان رشد بازار سرمایه را نماد خصوصی سازی دانست. این بازار یکی از کانالهای خصوصی سازی سهام شرکتهای دولتی است و ابزارهای مالی عرضه شده قابلیت تامین مالی دولت و انتقال مالکیت شرکت‌های دولتی به بخش خصوصی را دارند. 🔺طی ماه‌های پایانی سال ۱۳۹۸ و ۵ ماه اول سال ۹۹ شاهد ورود نقدینگی بخش خصوصی و عمدتا سرمایه های خرد به بازار سرمایه بودیم. در این بین آزاد سازی سهام عدالت و صدور میلیون‌ها کد بورسی در کنار تشویق دولت به سرمایه گذاری در بورس که از آن به حمایت دولت از بازار سرمایه تعبیر می شود، باعث شد تا بسیاری از خانوارها اندک پس انداز خود را وارد بازار سرمایه کنند. مضاف بر این، عرضه صندوق های سرمایه گذاری دولت و قابلیت معامله آنها در بورس پای بسیاری را به بورس باز کرد. 🔺ورود نقدینگی به بازار سرمایه و افزایش عمق بازار در کنار اعتماد عمومی به بازار سرمایه، فرصت خوبی را برای تامین مالی دولت بویژه در شرایطی که دولت با کسری بودجه حدود ۱۹۰ هزار میلیارد تومان روبروست فراهم ساخت‌. بیش از هرچیز ، آنچه از آن به اعتماد مردم به بازار تعبیر می شود زمینه تامین کسری بودجه دولت را فراهم کرده است. در واقع دولت می‌تواند در این شرایط با انتشار ابزار های مختلف از جمله صندوق های سرمایه گذاری اقدام به تامین مالی بودجه نموده و علاوه بر این کاهش تصدی گری دولت، کوچک تر شدن اندازه دولت را رقم بزند که از مهمترین پیش شرط های تحقق اقتصاد مردمی و کارآمد است. 🔺طی روزهای گذشته اخبار ضد و نقیض و تعارضات بین وزارتین اقتصاد و نفت نفت در خصوص عرضه بزرگترین صندوق سرمایه گذاری دولتی آثار منفی معناداری بر بازار سرمایه داشته و تلاطم ها و نوسانات زیادی را در بازار ایجاد کرده است که علاوه بر کاهش اعتماد عمومی به بازار سرمایه منجر به زیان های جبران ناپذیری بر سرمایه های خرد خانوارها شد. در کنار این موضوع ابهامات موجود در خبر گشایش اقتصادی از سوی بالاترین مقام اجرایی کشور دامنه نوسانات را تشدید نموده و بسیاری از از سرمایه گذاران خرد را درگیر نوسانات غیرقابل پیش بینی و خارج از کنترل نمود. 🔺نکته حائز اهمیت این است که اخبار مرتبط با عرضه این صندوق ها توسط دولت بر کل بازار اثر گذاشت. علاوه بر این سهم های بخش پتروشیمی و پالایشی که مقرر بود در صندوق سرمایه گذاری دولت عرضه شوند با کاهش شدید مواجه شد. باید توجه نمود که در بازار سرمایه قیمت هر سهم تابعی از روند سودآوری آتی شرکت و پیش بینی سود در آینده می باشد به عبارت دیگر قیمت برابر است با ارزش فعلی جریان نقدی آتی یک سهم. 🔺بر این اساس انتظار می رود که صرف نظر از از رفتار دولت در خصوص عرضه صندوق های سرمایه گذاری ، قیمت سهم‌ها بر اساس پتانسیل آنها تعیین شود؛ اما مشاهده می شود که چگونه اخبار متناقض باعث نوسانات شدید در قیمت این دسته از سهم ها شد. این موضوع حکایت از سایه سنگین تصمیمات متلاطم و متغیر دولت بر بازار سرمایه دارد. به عبارت دیگر علیرغم این که انتظار می رود بازار سرمایه انعکاسی از وضعیت تحولات اقتصاد بخش خصوصی باشد تحت تاثیر رفتارهای دولت است. #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد ♈️ سامان دهی ضعیف سهام عدالت در هفته گذشته تاثیر منفی بر شاخص بورس گذاشت 🔺درحالی که بسیاری از مشمولین سهام عدالت از دریافت نکردن وجه حاصل از فروش سهام خود گله داشتند، صدای سایر سهامداران نیز از وضعیت فروش این سهام و تاثیر آن در روند حرکت شاخص درآمده است. 🔺حدود دوماه از امکان فروش ۳۰ درصد سهام عدالت و یک هفته از امکان فروش ۶۰ درصد آن برای مشمولانی که روش مدیریت مستقیم را برای سهام خود، پس از آزادسازی سهام عدالت در اردیبهشت ماه انتخاب کرده بودند گذشته و همچنان پرونده عدم واریز وجه حاصل از فروش این سهام برای برخی مشمولان باز است. 🔺این مشکل تا جایی ادامه یافت که فرهاد دژپسند، وزیر امور اقتصاد و دارایی اعلام کرد که فروشندگان سهام عدالت که در واریز مبلغ حاصل از فروش سهام عدالتشان با تأخیر غیرمعمول مواجه شده‌اند، برای پیگیری مراتب به مرکز روابط عمومی و اطلاع رسانی این وزارتخانه اطلاع دهند. 🔺این مباحث درحالی مطرح می‌شد که روز چهارشنبه صدای اعتراض سهامداران بورسی از نحوه فروش سهام عدالت توسط کارگزاری‌ها بلند شود که باعث شد شاخص کل بورس روندی منفی به خود بگیرد و برخی سهم‌های موجود در پرتفوی سهام عدالت ریزشی شود. 🔺موضوع این است که چنانچه مشمول سهام عدالتی قصد فروش تا ۶۰ درصد سهام خود را داشته باشد، باید به بانک‌ها و کارگزاری‌ها مراجعه کند یا سفارش خود را برای کارگزاری‌ها ثبت کند تا کارگزاری بنا بر تشخیص خود اقدام به فروش سهام فرد در تاریخی که توسط کارگزاری انتخاب می‌شود، کند. به عبارت دیگر مشمول سهام عدالت امکان اینکه شخصا اقدام به فروش سهام خود کند، ندارد. 🔺بر این اساس، آنچه که در روز چهارشنبه مشاهده شد، رقابت برخی کارگزاری‌ها برای فروش سهام عدالت بود. کارگزاری‌ها حجم عظیمی از سفارش‌های ثبت شده سهام عدالت را ناگهان و به صورت یکجا در بازار عرضه کردند و این کار باعث ترس سهامداران دیگر و تبدیل صف خرید سهم‌ها به صف فروش شد. این در حالی است که نباید همه سفارش‌های فروش در یک روز انجام شود. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد ⭕️ صاحبان سرمایه‌های خرد در بورس صبر ندارند/ نه رشدهای چند ماه اخیر بورس طبیعی بود نه ریزش‌های این چند هفته اخیر 🔅مهدی طغیانی، سخنگوی کمیسیون اقتصادی مجلس: نوسان از ذات بازار بورس است و این بازار بالا و پایین بسیار دارد اما آنچه مهم است نگاه بلند مدت به بازار سرمایه است. هر چند امروز سرمایه گذاران خرد به دنبال سود در کوتاه مدت بوده و به محض پایین آمدن شاخص بورس با وحشت می خواهند سرمایه خود را بیرون آورند. 🔅در حالی اکنون حجم بالایی از سرمایه گذاری‌ها در بازار سرمایه، مربوط به نقدینگی های خرد مردم است که صاحبان آن به هیچ عنوان صبور نبوده و در صورت مواجه شدن با کوچکترین نوسانی قصد ترک بازار را می‌کنند. 🔅روند افزایشی شاخص بورس طی چند ماه گذشته و روند رو به کاهش آن در هفته‌های اخیر در هر دو حالت غیرطبیعی است. مسئله اصلی ایجاد وضعیت پایدار بر بازار است درواقع نوسانات شدیدِ مقطعی از بازار باید دور شود و بازار به شرایط بنیادین خود باز گردد بدین معنا که نوسانات به جای جنبه احساسی شکل بنیادین به خود بگیرند. 🔅نگاه تازه واردها باید به بازار بورس بلند مدت باشد. تصور رسیدن به سود ۵۰ تا ۱۰۰ در صدی در مدت کوتاه به هیچ عنوان منطقی نبوده و حتی اگر زمانی هم این اتفاق رخ دهد باز هم طبیعی نیست چرا که متوسط عایدی بازار باید با سودآوری سرمایه‌گذاری در اقتصاد کشور و سودآوری کارخانه‌جات نسبت مشخصی داشته باشد. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد 🔴 رشد شاخص بورس در سال ۹۹ چطور بر روی انتظارات تورمی تاثیر گذاشت؟ 🔹حسن ولی‌بیگی، عضو هیات علمی موسسه مطالعات و پژوهش‌های بازرگانی: شاخص بورس تهران در چهار ماهه اول ۱۳۹۹، ۲۷۵ درصد رشد داشته و به‌عنوان پرسودترین بازار در میان بازارها، بدون رقیب باقی ماند (در سال گذشته نیز با بازدهی ۱۸۷ درصدی بالاترین سود را داشت). 🔹بررسی‌های صورت گرفته نشان می‌دهد هجوم نقدینگی به این بازار از عوامل اصلی رشد شاخص بورس بوده است. سهامداران از طریق تبدیل سپرده‌های بلندمدت به کوتاه‌مدت و ورود به بورس، باعث افزایش قیمت‌ سهام در بورس شدند و با شکل‌گیری انتظارات تورمی و با سرایت به بازارهای دیگر، به تورم موجود دامن زدند. 🔹به عبارت دیگر این نقدینگی (با بیرون‌آمدن از بورس) عمدتا طرف تقاضا را تحریک کرده ولی طرف عرضه کمتر دستخوش تغییر می‌شود (روند نزولی تشکیل سرمایه گویای این مساله است)، لذا سطح عمومی قیمت‌ها افزایش می‌یابد. 🔹هرچند در دوران انتظارات تورمی، نقدینگی سرگردان به حرکت درمی‌آید، ولی بازدهی بسیار بالای بورس باعث شد این نقدینگی از خودرو، مسکن و ارز به سمت این بازار سرازیر شده و از افزایش انتظارات تورمی بیش از اندازه جلوگیری کند. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد 🔵 دولت باید نقدینگی واردشده به بورس را کنترل می‌کرد/ درخواست حمایت از بورس منطق ندارد 🔅حسین درودیان، تحلیلگر مسائل اقتصادی: علت ریزش فعلی بورس در مجموع، رشد سریع و نامتقارن آن در ماه‌های گذشته بوده است و تحلیلگران انتظار چنین اصلاحی را داشتند، اما زمان این اصلاح مشخص نبود که با عملکرد دولت این ریزش زودتر رخ داد. 🔅منظور از حمایت دولت از بورس را باید مشخص کرد. سرمایه‌گذاری در بورس همراه با ریسک فراوان است و افرادی که وارد این بازار می‌شوند، حتما ریسک این سرمایه‌گذاری را نیز پذیرفته‌اند و اگر منظور از حمایت از بازار تضمین سود و یا اصل سرمایه است که به نظر می‌رسد این خواسته با منطق خاصی همراه نیست. 🔅حمایت یعنی دولت باید به گونه‌ای در این بازار رفتار کند که مانند چند ماه گذشته سرعت رشد شاخص به این مقدار نباشد و سیاست های دولت باید به سمت کنترل بازار برود. 🔅دولت باید ورود این مقدار نقدینگی به بازار کوچکی مانند بورس را هدایت می کرد و با عمق بخشیدن به بازار این مساله را تا حدودی مدیریت می‌کرد که این اتفاق رخ نداد. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد 🔵 انتظارات کوتاه مدت در بورس موجب رفتارهای هیجانی می‌شود/ هجوم بدون مطالعه به سمت بورس زیان بار است 🔺محمد علی پور، عضو کمیسیون اقتصادی مجلس: هیجانی عمل کردن و سریع واردن صف فروش شدن در این بازار امری است که خود به خود موجب ضرر و از بین رفتن دارایی خود فرد می شود، به همین دلیل ما توصیه می کنیم که افراد با مطالعه وارد این بازار بشوند، بازار سرمایه بازاری خاص است که صبر و حوصله و اطلاعات کافی طلب می کند، بورس بازاری است که نیازمند نگاه بلند مدت است؛ چرا که انتظارات کوتاه مدت از آن موجب رفتارهای هیجانی و نوسانات می شود. 🔺متاسفانه ما ایرانی ها این خصیصه را داریم که هیجانی عمل می کنیم، برای مثال اگر بگویند بورس بازدهی خوبی دارد و فلان شخص در مدتی کوتاه در این بازار سودی به دست آورده است، همگی بدون مطالعه به این بازار هجوم می‌آوریم، نتیجه فعالیت بدون مطالعه هم تبعاتی را در این عرصه به دنبال خواهد داشت. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد 🔴 لطفعلی بخشی: برخی‌ها در بورس میلیاردر شدند و به مردم آدرس غلط دادند/ افت ۲۰ درصدی شاخص بورس اتفاق خیلی سهمگینی نیست ▪️تحلیلگر مسائل اقتصادی: با عدم اتخاذ ایجاد تعادل در بورس توسط دولت، برخی افراد «مولتی‌میلیاردر» شدند و این سود خاص برای خواص، موجب دادن آدرس غلط به مردمانی شد که توقع بیجای رخ داده در آنها منجر به توهم سود بردن بالا و متعاقب آن فروختن دارایی‌های خود جهت سرمایه‌گذاری در بورس شد. ▪️وضعیت این نوع انحراف کسب و کارها به‌گونه‌ای شده که امروز کارمندان با پیشنهاد حقوق ماهانه ۶ میلیون تومان هم زیر بار کار نمی‌روند چون می‌گویند چند برابر آن از بورس درآمد دارند و نیمی از اوقات خود را نیز پشت سیستم‌های خود در ادارات جهت رصد تحولات قیمتی سهام خریداری شده یا هدف خود می‌کنند. ▪️افت ۲۰ درصدی شاخص بورس اتفاق خیلی سهمگینی تلقی نمی‌شود، مگر برای آنها که تازه وارد هستند و انتظارشان از ماهیت بورس با واقعیت‌های این بازار متفاوت است. در واقع شاید این اتفاق برای سهامدارانی گران و تلخ تمام شده که دیر اقدام کرده‌اند و زیان وارده که متاثر از باختن دارایی اندوخته شده یا فروخته شده در سایر بازارها بوده بسیار دردناک شده است. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد 🔴 انتشار اخبار حمایت و بازار گردانی لیدرها تمایل حقوقی‌ها را به خرید بیشتر کرد/ حقوقی‌ها نمی‌توانند به طور مداوم از بازار حمایت کنند 🔸امیرعلی امیرباقری، کارشناس بازار سرمایه: بازگشت معاملات هفته گذشته بورس به روند صعودی از طریق فشار پول حقوقی‌ها و حمایت دستوری از سوی بورس انجام نشد بلکه انتشار اخباری مبنی بر حمایت و بازارگردانی لیدرها باعث افزایش تمایل حقیقی‌های بازار به خرید شد و توانستند از قیمت‌های مطلوب سهام در آن بازه زمانی استفاده کنند، در حقیقت سمت تقاضا را پر کردند و تعادل را به بازار بازگردانند. باید به این موضوع دقت کرد که اگر واقعیات و تحلیل‌های بازار همخوانی با قیمت‌ها نداشته باشد تزریق پول از سمت حقوقی‌ها و حقیقی‌ها بی فایده خواهد بود. 🔸نکته ای که باید به آن توجه کرد این است که حقوقی‌ها نمی‌توانند به صورت مداوم از بازار حمایت کنند، آنها باید به سهامداران و هیات مدیره پاسخگو باشند به همین دلیل نباید انتظار داشت که حقوقی‌ها در هر نقطه‌ای از بازار اقدام به خرید کنند و به بهانه حمایت از بازار، پرتفوی خود را به سمت اعداد بالا و قیمت بالاتر سوق دهند زیرا در میان‌مدت و بلندمدت سهامداران هم طالب سود بیشتر خواهند شد. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد ⭕️ غلامرضا سلامی: راهکارهای دولتی ثبات را به بازار سرمایه نمی‌آورد/ چه بخواهیم و چه نخواهیم شاخص بورس ریزشی است 🔹تحلیلگر بازار سرمایه و مشاور عباس آخوندی وزیر سابق راه و شهرسازی: اخیرا بازار سرمایه در مسیری متفاوت از یک‌سال گذشته قرار گرفته و سهامداران را با ترس و وحشت روبه‌رو کرده است. 🔹در این مدت دولت با اتخاذ تصمیماتی سعی در آرام کردن بازار را داشت، اما علی‌رغم تصمیمات و حمایت‌های دولتی بازار همچنان بر مدار نزول قرار دارد. قطعا بازار سرمایه چه در کوتاه‌مدت و چه در بلندمدت با چنین تصمیماتی نمی‌تواند به ثبات برسد. 🔹هنگامی که قیمت‌ها و شاخص هیچ تناسبی با اقتصاد نداشته باشد نمی‌توان انتظار داشت که با راهکارهای دولتی ثبات به وجود بیاید. 🔹اقدامات دولت تنها می‌تواند سقوط و ریزش را به تعویق بیاندازد و نمی‌تواند اهرمی قدرتمند برای جلوگیری از ریزش‌ها باشد. به عبارتی دیگر تصمیمات دولتی همچون ممنوعیت معاملات الگوریتمی، لغو ممنوعیت سرمایه‌گذاری بانک‌ها در بورس و ... همانند سدی است که به شکل موقت مانع از خطر می‌شود، چه بخواهیم و چه نخواهیم بازار ریزشی است. 🔹اکنون هیچ تناسبی میان شاخص با مولفه‌های اقتصادی از جمله نرخ ارز و تورم نمی‌بینیم و شاخص بسیار بالاتر از این مولفه‌ها قرار دارد. این ماجرا را نه دولت و نه سهام‌داران نمی‌خواهند که ببینند. ریزش بازار واقعیت است و ما باید بدانیم که زور دولت به واقعیت نمی‌رسد. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد 🔴 علی اکبر عرب مازار: دولت چشمانش را روی حباب بورس بست/ یکی از دلایل اصلی بالارفتن قیمت دلار حباب بورس بود 🔹رئیس اسبق سازمان امور مالیاتی: بورس همانطور که بی دلیل افزایش پیدا می کند بی دلیل هم کاهش پیدا می‌کند. باعث بالا رفتن حباب و علت کاهش نیز ترکیدن حباب است. با توجه به حمایت دولت از بورس، نقدینگی بسیار بالایی وارد بازار شد که این امر بازارهای دیگر را نیز متاثر کرد به طوری که یکی از دلایل اصلی بالارفتن قیمت دلار، همین حباب بورس بود. 🔹نمی‌شود در بازاری به صورت ماهانه ۶۰ درصد سود تعلق بگیرد آن‌ وقت در بازار پول سود سالی ۱۵درصد باشد. در واقع با بالا رفتن بورس قیمت ها در بخش های اقتصادی دیگر نیز افزایش یافت. 🔹دولت بر این تصور بود بورس همچون یک سیاه چاله می تواند نقدینگی جامعه را برای رونق بازار جذب کند. البته دولت شدیدا از بورس حمایت کرد و چشمانش رو بر روی حبابی بودن بازار بست. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد ⭕️ سه دلیل ریزش های اخیر بورس/ سازمان بورس از ابزارهایی که در اختیار داشت به شکل مطلوب استفاده نکرد 🔸محسن علیزاده، عضو ناظر مجلس در شورای عالی بورس: متاسفانه از نیمه مرداد ماه سال جاری بازار سرمایه ریزش قابل توجهی را تجربه کرد به نحوی که در فاصله یک ماهه نزدیک به ۴۵۰ هزار واحد از شاخص کل اصلاح شد. 🔸ایجاد ناهماهنگی بین دستگاه‌ها، روشن نبودن مبنای قیمت گذاری در عرضه های اولیه و عدم توجه به بحث آموزش برای ورود افراد غیر حرفه ای در بورس از جمله عمده دلائلی بود که باعث کاهش شاخص سهام در این بازار شد. 🔸سازمان بورس ابزارهای قانونی متعددی در اختیار داشت مثل کاهش دامنه نوسان و افزایش حجم مبنا که به نحو مطلوب و در زمان مناسب استفاده نکرد تا جلوی آسیب کمتر کاهش شاخص را بگیرد. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد 🔵 علی صالح آبادی: سازمان بورس ناظر تماشاچی نیست/ جهش شاخص بورس به انتظارات تورمی دامن زد 🔺رئیس اسبق سازمان بورس: تغییر دامنه نوسان از ۵ درصد به ۲ درصد می‌تواند روند افت یا صعود بازار را محدودتر كرده و فرصت فكر كردن بیشتری به سرمایه‌گذاران دهد مثلا اگر این دامنه ۲ درصد باشد زمان بیشتری طول می‌كشد تا شاخص رشد كند، ولی اگر ۵ درصد باشد این رشد زودتر اتفاق می‌افتد. منتها تفاوت بنیادینی با هم ندارند بالاخره اتفاقی كه باید بیفتد البته كمی دیرتر می‌افتد. 🔺بنابراین به نظرم موضوع دامنه نوسان فاكتور چندان اساسی در بورس نیست. موضوع مهم بحث نظارت است سازمان بورس یك ناظر تماشاچی نیست، بلكه ناظر همراه با اختیارات است و بعضی وقت‌ها لازم است اطلاعیه شفاف‌سازی در بازار بدهد و ممكن است در برخی مواقع نیاز باشد نمادها متوقف شوند. 🔺افزایش غیرمنطقی شاخص بورس موجب ایجاد انتظارات تورمی در جامعه می‌شود. از آنجا كه بازارهایی مثل ملك، طلا، خودرو، دلار و بورس از بازارهایی هستند كه مردم در آنها سرمایه‌گذاری می‌كنند؛ زمانی كه شاخص بورس رشدهای بالا را تجربه می‌كند دارندگان ملك یا خودرو با خود می‌گویند وقتی شاخص بورس پنج برابر شده، چرا نباید قیمت ملك یا خودروی من دوبرابر شود؟ 🔺در این حالت انتظارات تورمی در سایر بازارها شكل می‌گیرد. تاثیر اول در فاز انتظارات است و در فاز بعدی كسی كه پولش را به بورس برده و سود خوبی كرده بعضا سهمش را فروخته و وارد سایر بازارها می‌شود این یعنی تقاضا نیز پشت بازارها ایجاد می‌شود و این دو دلیل منجر به افزایش قیمت‌ها می‌شود./ نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد ⭕️ چند اشکال اساسی بورس/ بازار سرمایه توسط شبکه زیر زمینی مدیریت می‌شود ➖ عباس هشی، تحلیلگر مسائل اقتصادی: لازم است بگوییم بورس ما چند اشکال اساسی دارد: ابتدا آنکه تصمیم‌گیر اصلی دولت است ولی گرداننده آنها شبکه‌های اقتصاد زیر زمینی هستند که بیش از ۶۰ درصد اقتصاد کشور و ۸۰ درصد ارزهای صادرات غیرنفتی در دست آنهاست. به واقع اینها با پول و نفوذ، بر وضعیت اقتصادی تاثیر به سزایی دارند. ➖ مورد دوم آن است که بازارسازهای ما هم دیگر بازارگردانان ثبت شده نزد بورس نیستند، در حال حاضر صندوق‌های ما متشکل از افراد غیرمرتبط با سهام شرکت‌ها هستند و سفته‌بازی می‌کنند. البته اکثریت اعضای شورای بورس هم از بازار سرمایه انتخاب شده‌اند و تصمیم می‌گیرند سهم بخرند، بفروشند یا مشاوره دهند. این در حالی است که معاملات آنها تحت کنترل نیست و آنها ذینفع هستند. ➖ از سویی ما خصوصی‌سازی داریم، اما بررسی بعد از آن را نداریم، به طوریکه سهم دولت را می‌فروشیم و سپس نسبت به درست یا غلط عمل کردن آن توجهی نمی‌کنیم. باید بگویم دولت زمانی، همچون مساله موسسات مالی غیرمجاز ورود و پس از آن بالاجبار از بودجه خود بخشی از ضررها را جبران کرد. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد ⭕️ کامران ندری: دولت با بالا نگه داشتن قیمت برخی نمادها در بورس به دنبال مثبت کردن شاخص و جبران کسری بودجه خود است 🔸تحلیلگر مسائل اقتصادی: رشد نامتعارف بازار سرمایه در ابتدای سال جاری، اقتصاد کشور را به سمت تورم پیش برد؛ کارشناسان اقتصادی هشدار داده بودند که بازار سرمایه نیازمند مدیریت درست است و نباید اجازه داده شود تا هیجانات، بر این بازار غلبه کند. 🔸با این وجود، آثار تورمی عدم مدیریت درست بر بازار سرمایه، اکنون نمود پیدا کرده و اگر روند بازار به درستی مدیریت نشود، ممکن است بورس همچنان دچار ریزش شود. 🔸دولت مدعی است برای جبران کسری بودجه از بانک مرکزی استقراض نمی کند. اما روش هایی که در حال حاضر انتخاب کرده است سبب خواهد شد سیاست گذار پولی دستش برای اعمال سیاست بسته باشد. 🔸دولت هم اکنون با فروش باقی مانده سهام خود در شرکت ها در بورس در قالب صندوق های ETF به دنبال جبران کسری بودجه خود است که این موضوع دست بانک مرکزی در تغییر نرخ بهره را بسته است. این شیوه که دولت در پیش گرفته که با بالا نگه داشتن قیمت برخی نمادها به دنبال جبران کسری بودجه خود است، می تواند تورم را در کشور افزایش دهد. یعنی دولت مستقیما از بانک مرکزی استقراض نمی کند؛ اما حمایت پولی از بازار سرمایه می تواند تورم را به شدت افزایش دهد. 🔸دولت با بالا نگه داشتن قیمت برخی نمادها به دنبال مثبت شدن شاخص کل بورس است تا بتواند از این طریق کسری بودجه خود را جبران کند. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد ⭕️ نقدینگی سرگردان به تدریج در حال ورود به بورس است/ توانایی بانک‌ها برای جذب سپرده کاهش یافته است 🔹حسین درودیان، تحلیلگر مسائل اقتصادی: اینکه بازار سرمایه به صورت پایدار وارد فاز صعود شود و یا از افت و اصلاح خارج شود، در ابتدا به رفتار شرکت های حقوقی و سپس به ورود پول حقیقی بستگی دارد. 🔹اینکه بگوییم در روزهای گذشته چه میزان پول حقیقی وارد و یا از بازار خارج شده است، نیاز به داده های زیادی دارد. اما اینکه نقدینگی فراوانی در کشور وجود دارد و هر لحظه ممکن است وارد یک بازار شود، مساله‌ای است که باید برای آن برنامه مدون و جدی داشت. 🔹این نقدینگی به دلیل چشم انداز نامطمئنی که در سایر بازارها وجود دارد، در حال حاضر با بازگشت اعتماد به بورس، به آهستگی در حال ورود به بورس است و می توان امیدوار بود که بازار با شیب ملایمی گارد صعودی به خود بگیرد. 🔹در یکی دو سال اخیر و با توجه به انتظارات تورمی بانک ها دیگر توان جذب سپرده نداشتند و این پول سیال می تواند وارد هر بازاری شود که امروز این نقدینگی سرگردان بورس را هدف گرفته است. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN

#رصد 🔴 هر طور حساب کنیم امکان فروش ۲.۳ میلیون بشکه نفت در روز طی سال آینده وجود ندارد 🔹علی صادقین، استاد اقتصاد دانشگاه تهران: يک بحث اصلي درباره مقدار فروش نفت در سال آينده جدا از معضل تحريم‌ها وجود دارد و اين است که فرض کنيم به سال ۹۵ بازگشتيم و آمريکا به تعهدات برجامي برگردد و تحريم‌ها برداشته شود، اما کشور ما با يک فرسودگي در ميادين نفتي و کاهش ضريب بازيافت مواجه است و اتفاقي که مي‌افتد آن است که حتي اگر تحريم‌ها هم برداشته شود، توان توليد بيش از سه و نيم ميليون بشکه را در ابتداي راه نخواهيم داشت. 🔹بنابراين اگر ما خوراک پالايشگاه‌ها و پتروشيمي‌ها را نيز کسر کنيم و با خوشبيني گشايش‌هاي سياسي، بازهم عدد در نظر گرفته شده در لايحه بودجه محقق نخواهد شد. بر همين اساس تصميم گرفته شده براي فروش آن مقدار نفت فارغ از تفکرات سياسي، به هيچ عنوان منطقي نيست. 🔹البته وزير نفت چندي پيش اعلام کرد که مي‌توانيم به صادرات ۲.۳ ميليون بشکه در روز برسيم، اين در حالي است که مي‌توان با فروش نفت ذخيره شده و باقي مانده آن بر روي نفتکش‌ها به اين رقم رسيد، اما بعيد است که اين هم تا چندماه ابتدايي سال آينده محقق شود. در عين حال خود وضعيت توليد کشور به گونه‌اي نيست که رقم مذکور به دست آيد. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است #بودجه_۱۴۰۰ @SajIRAN

#رصد 🔶 سازمان بورس بازار را به سمت تنظیم گری هدایت کند/ وظیفه سازمان بورس اصلاح اقتصاد نیست 🔺پیمان مولوی، دبیرکل انجمن اقتصاددانان ایران: یکی از نکاتی که می‌تواند بازار سرمایه را در اذهان عمومی و دید سهامداران مستقل کند؛ این است که واکنش روشن و صریح نشان دهد. ما باید ببینیم که سازمان بورس نسبت به مداخلات و تحمیل‌هایی که به این بازار انجام می‌شود، موضع‌گیری مستقل و شفاف داشته باشد. 🔺پاشنه آشیل این ماجرا این است که هر کسی به خود اجازه دهد با نامه، بخشنامه یا سامانه، برای یک بازار تعیین تکلیف کرده و مکانیسم تعریف کند. 🔺دیدگاهی که می‌تواند خطرناک باشد، این است که ما بدون دقت به اصلاح اقتصاد، بگوییم بازار سرمایه باید اقتصاد را به سمت اصلاح ببرد. در واقع، به‌ جای آنکه اقتصادمان به سمت اصلاح حرکت کند تا مصالح سهامداران در بازار سرمایه حراست شود، انتظار داشته باشیم، بازار سرمایه، اقتصاد را به سمت اصلاح هدایت کند. /نود اقتصادی #در_بورس_چه_خبر_است @SajIRAN