#تحلیل_بازار هفته ی انتظار بورسی ها امسال روزها و هفته های زیادی را انتظار کشیدن. البته اکثر انتظارها هم در نهایت عایدی برایشان نداشته. حالا در یکی از مهمترین و آخرین انتظارها، بورسی ها منتظر نتیجه انتخابات آمریکا هستند. البته فضای جنگی در بسیاری مواقع بر این انتظار مهم سایه می افکند. چهارسال قبل وقتی به انتخابات آمریکا نزدیک می شدیم، بورس از نظر بازده بسیار بهتر از سایر بازارها عمل کرده بود و البته در حال فاصله گرفتن از اوج 99 بود. آن موقع بسیاری انتظار داشتند ترامپ رئیس جمهور شود و انتظارات تورمی در طلا و ارز و حتی بورس و غیره ادامه پیدا کند. اما این بار تا اینجای کار انتظار انتخاب مجدد ترامپ فقط به طلا و دلار کمک کرده و بقیه بازارها نفعی از این فرض نبرده اند. این هفته بالاخره تکلیف 4 سال آتی مشخص می شود. این هفته از شنبه تا سه شنبه لایو خواهیم داشت و سعی می کنم آخرین اخبار و اطلاعات این انتخابات را به همراه مهمانها ارائه کنیم تا شاید در تصمیم گیری سرمایه گذاری به شما کمک کند. موتور خودرو روشن می شود؟ امروز خودرو حجم معاملات نماد خودرو افزایش قابل توجهی داشت و در ابتدای بازار این نماد صف خرید به نسبت سنگینی داشت. خریدار سنگین خودرویی، حقیقی بود که احتمالا با شایعه تجدید ارزیابی خودرویی ها اقدام به این خرید کرده است. به لحاظ قانونی آخر امسال ایران خودرو می تواند از محل تجدید ارزیابی دارایی مجددا افزایش سرمایه دهد و دیگر نیازی به تغییر قانون فاصله 5 ساله بین تجدید ارزیابی ها نیست. اما اینکه خودرو چند درصد تجدید خواهد داد و آیا این درصد برای بازار جذاب است یا نه، فعلا چیزی نیست که بتوان در مورد آن صحبت کرد. سرنوشت نیما از آنجائیکه بخش قابل توجهی از درآمدهای بودجه ای دولت در سال آینده وابسته به نرخ دلار نیما است، به همین دلیل مدل فروش ارز دولتی و حتی صادرات غیردولتی و نرخ آن در هفته های آتی دستخوش تغییرات زیادی خواهد شد. حتی صحبت از راه اندازی آزمایشی بازار ارز توافقی است. ارز توافقی که فرزین ادعا کرده در حال حاضر 40 درصد تخصیص ارز به آن صورت است که البته با آمار بانک مرکزی هم خوانی ندارد. به نظر می رسد بانک مرکزی و وزارت اقتصاد منتظر انتخابات آمریکا هستند و بعد از تاثیر رشدی یا کاهشی ناشی از این انتخابات، نسبت به تعیین تکلیف نرخ نیما و نزدیک کردن آن به نرخ دلار بازار آزاد تصمیم خواهند گرفت. از این جهت هفته ی بعد می تواند هفته ی پرخبری برای بازار طلا، ارز و همچنین بازار سهام باشد. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار شروع طوفانی این هفته طوفانی شروع شد و اکثر نمادها یا با صف خرید روز را شروع کردن یا با کمی معامله به صف خرید رسیدند. در نهایت نیز 83 درصد نمادها مثبت بسته شدند. نکته نچندان جالب امروز اما ارزش معاملات پایین 2700 میلیارد تومانی بود. در واقع صف های خرید عرضه نشدند و ما متوجه نشدیم اگر عرضه می شدند، تقاضا برای آنها ادامه دارد یا نه. این مدل مثبت به ما نشان می دهد ظرف دو سه روز آینده عرضه ها افزایش پیدا خواهد کرد و رفتار بازار بعد از آن می تواند مسیر کوتاه مدت را نشان دهد. فعلا شاهد یک برگشت خفیف هستیم و می تواند حتی تا شاخص 2200 هم بالا برود اما تغییری در روند فرسایشی یک سال و نیم اخیر صورت نگرفته است. طلا تحت فشار طلا و خصوصا سکه تحت سه فشار قرار دارد. با انتخاب ترامپ انس اصلاح سنگینی انجام داد و بعید است فعلا بتواند این اصلاح را جبران کند و انتظار می رود مدتی درجا باشد. از طرف دیگر کاهش تنش جنگی باعث شده است تمایل به خرید دلار و سکه حتی با وجود انتخاب ترامپ فعلا بالا نباشد. در واقع اگر جنگ ساکت شود، تا دی ماه حداقل فضای دلار و طلا می تواند آرام باشد تا ترامپ به کاخ سفید برود و اقداماتش مشخص شود. از طرف دیگر ضرب سکه های سال و کاهش عطش خرید، حباب سکه را هم تحت تاثیر قرار داده و حباب از 35 درصد در چند هفته قبل به 17 درصد در روز جاری کاهش پیدا کند. توافق با نیما بازار ارز توافقی در حال راه اندازی است. ما قبلا یک بازار غیررسمی توافقی داشتیم که با عنوان هایی مثل واردات در مقابل صادرات، کوتاژ و ارز توافقی شناخته می شدند. نحوه ی کشف قیمت در این بازار غیررسمی مشخص نیست و با یک فاصله 10 درصدی (کمتر) از نرخ دلار آزاد معمولا حرکت می کند. حالا بانک مرکزی می خواد بازار ارز توافقی را راه اندازی کند. هنوز مشخص نیست چقدر از نیما به این بازار منتقل می شود. اگر قرار باشد نرخ نیما کنار رود و نرخ به 15 درصدی نرخ آزاد برسد، بورس پتانسیل رشد کوتاه مدت قوی دارد. شاید کسانی که این چند وقت گاه و بیگاه سهام می خریدند، از این موضوع مطلع بودند. #حسن_کاظم‌زاده #فردانامه

#تحلیل_بازار سوخت خودرویی شب گذشته با اعلام خبر افزایش قیمت کارخانه ی خودروهای پرتیراژ تولیدی #خودرو و #خساپا، موج مثبت جدیدی وارد بازار شد و امروز شاهد مثبت سنگین و تشکیل صف های خرید سنگین برای خرید سهام بودیم. کسانی که روی بازار منفی بودن و دیروز سهام فروختن یا پوت آپشن خریدن، فعلا اشتباه کرده اند و متحمل عدم نفع یا زیان شدند. ارزش معاملات امروز علی رغم قفل بودن بازار به 7 همت رسید و کماکان بازار در حال ارسال نشانه های شکل گیری یک روند صعودی است. امروز 91 درصد نمادها مثبت بسته شدند و 449 نماد صف خرید داشتند. پرتراکنش های محبوب بورس موج صعودی گرفته است و کسانی که نقدینگی دارند تلاش می کنند سهم بخرند. به همین دلیل نمادهای بزرگ و پرتراکنش بیشتر مورد توجه هستند و به همین دلیل شاخص کل امروز عملکرد بهتری داشت. نکته ی قابل توجه تداوم مثبت بعد از یک روز پرعرضه بود. در یک سال و نیم گذشته هر بار با عرضه ی پرتراکنش ها و صندوق ها بازار شل می شد و روزهای بعد منفی یا حداکثر متعادل منفی میشدند. امروز اما علی رغم عرضه های سنگین دیروز، بورس مثبت همه جانبه بود و این نشان می دهد تغییراتی در رفتار سرمایه گذاران در حال وقوع است. شاید پس فردا بازار مجددا عرضه ی سنگین بشود حتی بعدش شاهد اصلاح قیمتی باشیم، اما بازار از آن کرختی یک سال و نیم گذشته خارج شد. تصمیمات مشوق در سه سال دولت سیزدهم شاهد تصمیمات مداوم به ضرر تولید، اقتصاد و بورس بودیم. در چند ماه گذشته بسیاری از تصمیمات دولت جدید کاملا در تضاد با آن اشتباهات گذشته بوده است. تعدیل نرخ های فروش کارخانه ها از خودرو گرفته تا شیر به راحتی انجام می گیرد، فاصله ی نیما و آزاد کاهش پیدا کرده است و بودجه نیز جوری بسته شده است که به تولید فشار نیاید. تخفیف مالیاتی برای تولید و همچنین تغییرات عوارض و حقوق دولتی به خوبی این را نشان می دهد. اگر جنگ نشود با این دولت بورس رشد می کند #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار نوسانی بعد حجم بالای دیروز در اکثر نمادها، امروز بازار نوسانی بود و نمادهای پرتراکنش 5 درصد نوسان تجربه کردند. همین شدت نوسان در آپشن ها نیز وجود داشت. بازار ادامه ی موج صعودی مطمئن نیست اما روند معاملات امروز کماکان امیدوارکننده بود. امروز 7700 میلیارد تومان معاملات خرد در بازار انجام شد و بازار در حالی بسته شد که 64 درصد از نمادها منفی بودند البته در میانه ی بازار، تعداد نماد منفی خیلی بیشتر از این بود و به طور کلی می توان گفت بازار بهتر از شروع، بسته شد. برگشت طلا با مثبتی که امروز صندوق های طلا تجربه کردند، بخش عمده ای از ریزش هفته ی پیش جبران شد و تقریبا اکثر آنها به نزدیکی سقف قیمتی برگشتند. امروز جلسه ی شورای حکام است و بسیاری نگران هستند، گزارش دبیر این شورا به گونه باشد که در نهایت منجر به فعال شدن مکانیسم ماشه توسط سه کشور اروپایی گردد. فعال شدن مکانیسم ماشه می تواند شرایط تجارت ایران با همه ی کشورهای دنیا را تحت تاثیر شدید قرار دهد و اصلا مسیر مناسبی نیست. البته این چیزی نیست که امروز محقق شود و اگر امروز گزارش بد باشد، نگرانی از فعال شدن این مکانسیم در بازه 6 تا 12 ماه آتی را افزایش خواهد داد. بنیادی های کوچک علی رغم نوسان بالا در بازار امروز، نمادهای کوچک و بنیادی اما کار خودشان را کردند. بسیاری از آنها حتی به اندازه ی حجم مبنا نیز معامله نشدند. تا پایان امسال و به طور کلی در یکسال آتی کماکان نمادهای کوچک و بنیادی بهترین عملکرد را خواهند داشت و بهتر است حتما بخشی از سبد دارایی های به این دسته تخصیص پیدا کند. #فردانامه #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار 🕯حال و هوای رشد بورس امروز را خیلی مثبت و قوی معامله شد. معاملات قوی نیمه ی دوم چهارشنبه، نوید چنین شروع هفته ی خوبی را می داد اما بحث جلسه ی شورای حکام و خبرسازی های نرخ بهره ای ذهنیت بخشی از معامله گران در بازار را نگران کرده بود که شروع و تداوم قوی معاملات تا انتهای بازار، نشان داد اخبار آخر هفته ای از مجاری غیرتخصیصی در حوزه های پیچیده ای مثل نرخ بهره چندان نمی تواند برای تصمیم گیری ها مهم باشد. ارزش معاملات خرد امروز به حدود 8 هزار میلیارد تومان رسید و 78 درصد نمادها مثبت بسته شدند. به نظر می رسد موج صعودی فعلی کماکان ادامه دارد اما نمادهای پیشرو پرتراکنش می تواند تعویض شود. 💵تسعیر بانکی آخر هفته خبر تسعیر دارایی های ارزی بانک ها و شناسایی سود از این محل مطرح شد. امروز وبملت سود تسعیر ارز 27 همتی را شفاف سازی کرد و یکی از خبرهایی که باعث افزایش قدرت خریداران در بازار شد، همین موضوع بود. تمایل به خرید سنگین در گروه خودرو و پالایش در دو هفته اخیر، امروز به گروه بانک و نمادهای پرتراکنش این گروه منتقل شد. از بیرون بازار پولی به آن سرازیر نشده و بیشتر شاهد تغییر دارایی های بورسی ها در این چند وقت بودیم. به همین دلیل چرخش های زیادی بین نمادهای پرتراکنش در روزهای آتی اتفاق خواهد افتاد. 🔼بازگشت طلا به سقف صندوق های طلا، خصوصا آنهایی که شمش محور هستند به سقف قیمت دو هفته پیش برگشتن. انس هنوز با سقف قبل فاصله دارد اما بازگشت دلار به بالاتر از 70 هزار تومان به باعث شد تقاضا برای طلا مجددا افزایشی بشود. فضای کشور نوسانی است و دارایی ها فعلا نوسان خواهند کرد اما در نهایت بازده می دهند. 📱#فردانامه #حسن_کاظم‌زاده .

#تحلیل_بازار 🔴تخته گاز بورس یکی از مثبت ترین و در عین حال محکمترین روزهای خودش را سپری کرد و در حالی که 7800 میلیارد تومان سهام خرد مورد معامله قرار گرفت، 93 درصد از نمادها مثبت شدند. محوریت بازار کماکان بر مدار نمادهای پرتراکنش است و شاهد ورود پول حقیقی سنگین و خرید قابل توجه حقیقی ها هستیم. بعد از اینکه بورس افت ناشی از ترس جنگ را پس گرفت، حالا انگار بسیاری به نتیجه رسیده اند که سهام هم می تواند حداقل در مواقعی دارایی برنده باشد و سرعت خرید بالایی را در بازار شاهد هستیم. تعداد کد خریدار در حال نزدیک شدن به 200 هزار نفر است. آخرین بار اوایل امسال این تعداد خریدار در بازار تجربه شده بود. 🔴بازار توافقی خبرهایی از راه اندازی عملیاتی بازار ارز توافقی در حال چرخیدن است اما در مورد نرخ های کشف در این بازار هنوز اطلاعات رسمی منتشر نشده است. تا قبل از راه اندازی این بازار، معاملات توافقی ارز ناشی از صادرات به صورت غیررسمی صورت می گرفت و آخرین نرخ های شنیده شدن در محدوده 55 تا 65 هزار تومان برای هر دلار بود. حالا به نظر می رسد بازار ارز توافقی البته با حضور تعداد بیشتری صادرکننده در همین محدوده نرخ کلید خورده یا خواهد خورد. فعلا اوضاع به نفع صادرکننده ها (اکثر شرکت های بورسی) و به ضرر واردکننده ها شده است. 🔴خبر مذاکرات در سقف دلار دلار آخر هفته به سقف تاریخی خودش حمله کرد و حالا یکشنبه خبر شروع مذاکرات ایران و سه کشور اروپایی از کانال های مختلف در حال مخابره شدن است. ایران تمایل ندارد پرونده اش به شورای امنیت برگردد و در عین حال تمایلی نیز ندارد که امتیاز سنگینی بدهد. ایران به دنبال حفظ فضای کنترل شده در مورد پرونده ی هسته ای تا آخرین تاریخ مکانیسم ماشه یعنی حدود یکسال دیگر است. به نظر می رسد مذاکره ی در حال استارت خوردن نیز برای این است که حداقل تا یکسال دیگر فضای صادرات نفت دچار آسیب نشود و همچنین انتظارات تورمی روی دلار شکل نگیرد. فعلا دلار و طلا در مسیر اصلاح قرار گرفته اند، اصلاحی که می تواند چندان عمیق نباشد اما زمان زیادی را سپری کند. 🔴پرتراکنش ها بورس ایران بازار عجیبی است. در بیشتر مواقع راسته ای خلوت و خاک گرفته است اما ناگهان رونقی شدید در آن شکل می گیرد. به همین دلیل نیز بازده یکسال در چند هفته محقق می شود و باز دوباره این راسته را خاک میگیرد. از آنجایی که حجم بالایی از تقاضای سرمایه گذاری به هوای استفاده از آن فرصت کوتاه وارد بازار می شود، عمدتا در رالی های شدید مثل الان، نمادهای پرتراکنش مورد توجه قرار می گیرند. یعنی امکان خرید از سهامی که خریداری می شود، اهمیت بالاتری پیدا می کند. جریان رسانه ای بازار نیز این را می داند به همین دلیل بر موج پول سوار شده و بیشترین اخبار مثبت ممکن در مورد نمادهای پرتراکنش را مخابره می کند. بازار بر مدار پرتراکنش هاست و فعلا اخبار شبانه و روزانه نیز به داد این نمادها می رسد. 📱#فردانامه #حسن_کاظم‌زاده .

#تحلیل_بازار ترس و طمع امروز بورس درگیر ترس و طمع بود. این ترس و طمع در هر دو جهت بود. یعنی فروشنده از ترس از دست رفتن سود این چند وقت با هیجان می فروخت و از طرفی طمع خرید بعد از اصلاح را داشت. از سوی دیگر خریدار از ترس جا ماندن در حال خرید بود و طمع رشد بیشتر را داشت. این رفت و برگشت احساسات باعث شد تا 12 هزار میلیارد ارزش معاملات خرد در روز جاری ثبت شود و برای چند روز متوالی ارزش معاملات بیش از 10 همت باشد. ارزش معاملاتی که ناشی از واریز مداوم هفتگی پول به کارگزاری ها توسط معامله گران حقیقی است. معامله گران حقیقی در سه هفته ی گذشته بیش از 23 همت پول به حساب کارگزاری ها واریز کرده اند که به صورت تجمعی از زمان اعلام این آمار توسط سازمان بورس بی سابقه بوده است. مدل حرکتی بازار نیز دقیقا به این دلیل متفاوت از قبل شده است. تعداد کد فعال کماکان بالاست و در حدود 200 هزار می چرخد اما امروز بازار در مجموع منفی بسته شد و 58 درصد از نمادها منفی بودند. به طور خلاصه می توان گفت اگر تداوم حضور خریداران جدید ادامه پیدا کند، فروشندگان از طمع برای خرید در قیمت های پایین تر پشیمان خواهند شد. 61 تا 62 هزار تومان برای اولین بار نرخ ارز رسمی کشور در بازار ارز توافقی به بالاتر از 60 هزار تومان برای هر دلار نفوذ کرد و بالاخره فاصله ارز رسمی کشور با نرخ ارز در بازار غیر رسمی در حال کم شدن است. قبلا ارز توافقی به صورت غیر رسمی معامله می شد و یکسال پیش حدود 42 هزار تومان نرخ می خورد. نرخ ارز توافقی حدود 50 درصد در یکسال گذشته رشد کرده است و این به شدت به کمک صادرکنندگان کوچک و متوسط خواهد بود. البته نرخ نیما نیز نمی تواند چندان با این نرخ فاصله داشته باشد و پیش بینی می شود خیلی زود نرخ نیما نیز به 55 هزار تومان برسد. ما هنوز تاثیر نرخ های جدید را در صورت های مالی ندیده و تنها کمی از نشانه های آن در گزارش عملکرد مهر و آبان شرکت ها نمود پیدا کرده است. سیکل رشد درآمدهای شرکت های بورسی بیش از رشد هزینه هایشان فرارسیده است و پیش بینی می شود روند حاشیه سود شرکت ها در پاییز و زمستان نسبت به فصول اخیر افزایشی باشد. رشد درامد بیشتر از گذشته به همراه رشد حاشیه سود، می تواند سود آینده نگر شرکت ها را بالاتر از برآورد تحلیلگران نماید. آزاد در سقف نرخ دلار آزاد تحت فشار تقاضا برای حواله ی درهم و البته درگیری های نظامی در سوریه به سقف تاریخی رسیده است. درگیری های نظامی بعید است چشم انداز تورمی مشابه جنگ لبنان در بازار ارز و طلای ایران ایجاد کند و به نظر می رسد دلیل اصلی معامله دلار نزدیک سقف تاریخی، نرخ تبدیل بالای حواله ی درهم است. کسانی که نگران اخلال در دسترسی به درهم در دوران ترامپ هستند، به شدت در حال خرید حواله درهم هستند تا نیازهای ارزی خودشان را به دوران متلاطم ژانویه به بعد موکول نکنند. حتی اخبار آتش بس و مذاکرات هم نتوانست این خریداران را منصرف کند. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار بهتر از انتظار با وجود عرضه ی بالا در روز گذشته، امروز بازار بهتر از انتظار عمل کرد و در اکثر مواقع تقاضا قوی تر از عرضه بود و در نهایت نیز 71 درصد از نمادها مثبت بسته شدند تا چهارهمین هفته ی مثبت متوالی نیز به اتمام برسد. چهار هفته ی متوالی که در آن شاخص کل بورس 25 درصد رشد کرد. بعد از اواخر 1401 و اوایل 1402، بورس نتوانسته بود چهار کندل هفتگی صعودی پشت سر هم را تجربه کند. امروز باز هم ارزش معاملات بیش از 10 هزار میلیارد تومان بود و از این جهت نیز کماکان نشانه های روند صعودی قوی ادامه دارد. بانکی و خودرویی در بین نمادهای پرتراکنش دو گروه سهام یعنی بانکی و خودرویی به دلیل اخبار مختلفی که در مورد آنها منتشر می شود بیشتر مورد توجه هستند. جنس اخبار گروه خودرو و بانک از نوعی است که تغییرات سریع در شرایط آنها ایجاد می کند. مثلا در مورد وپارس فروش اپال تغییرات یکباره در صورت مالی آن ایجاد کرد. همین داستان در مورد بانک های دیگر نیز قید می کند. به همین دلیل است که خریداران اینگونه با عطش اقدام به خرید می کنند. ممکن است وعده های داده شده در مورد واگذاری دارایی های بانک ها محقق نشود، اما سرمایه گذاران فعلا به سمت مثبت داستان توجه می کنند و می دانند که واگذاری دارایی های با سود بسیار سنگین می تواند ارزش بانک های مختلف را رشد قابل توجه دهد. در مورد خودرویی ها هم بحث تجدید ارزیابی اثری مشابه و البته ضعیف تر از نظر بنیادی دارد. به همین دلیل است که سرمایه گذاران به مقاومت های تکنیکال یا سطوح تاریخی توجه نمی کنند، چرا که اگر قرار باشد این موضوع به واقعیت تبدیل شود، اصلاح 5 یا 10 درصدی ارزش از دست دادن سودهای 100 درصدی را ندارد. چرا بازار به واگذاری دارایی بانک ها وزن می دهد؟ در یک سال گذشته دو دارایی بسیار معروف سیستم بانکی واگذار شده است. در اواخر سال گذشته بلوک مدیریتی پتروشیمی شازند ( #شاراک ) توسط #وبانک فروخته شد و پالایشگاه تهران آن را خرید. امسال نیز بلوک مدیریتی #اپال توسط #وپارس فروخته شود و #فولاد و بنیاد آن را خریدند. هر کسی در بورس ایران فعالیت می کند می داند که این دارایی ها بارها آگهی شده بودند و مدل قیمت گذاری جوری بود که همه مطمئن بودن فروش نمی رود. به قول معروف آگهی کردن ها را رفع تکلیف می دانستند. حالا فرض کنید فردا #خودرو بلوک #وپارس را آگهی کند، این بار بازار به آن وزن خواهد داد. شاید بازهم این کهنه دارایی آگهی الکی بشود اما نکته اینجاست که بازار به نتیجه رسیده ممکن است برخی از این واگذاری ها محقق شود. محدودیت رمز ارزی تقاضای بالایی برای خرید دلار به شکل تتر وجود دارد. همچنین تقاضای بالایی برای خرید رمزارزها نیز وجود دارد. بعد از رشد و تثبیت قیمتی بیت کوین، حالا دیگر رمزارزها سعی در همراهی این مارکت لیدر دارند. اما در صرافی های داخلی امکان واریز و خرید بیش از 25 میلیون تومان وجود ندارد. به نظر می رسد یکی از راه های کنترل تقاضا روی دلار همین محدودیت در واریز بوده که تا الان جواب داده و جلوی سقف شکنی را گرفته است. #فردانامه 📱#حسن_کاظم‌زاده .

#تحلیل_بازار پرتقاضا و محکم معاملات روز شنبه مجددا با تقاضای سنگین برای خرید سهام خصوصا در نمادهای پرتراکنش شروع شد. روز چهارشنبه و در نیم ساعت پایانی مشخص بود که خریداران فعلا قصد پا پس کشیدن ندارند و همان تقاضا به امروز نیز رسید و باعث شد شروع معاملات توام با صف خرید قابل توجه برای نمادهای پرتراکنش از گروه خودرو، بانک، پالایش، صندوق های اهرمی و غیره باشد. ارزش معاملات خرد امروز به 8 هزار میلیارد تومان رسید در حالی که حدود 3 هزار میلیارد تومان خریدار نیز در صف خرید نشسته بودند. کماکان وضعیت نمادهای پرتراکنش و در نتیجه شاخص کل از نمادهای کوچک و متوسط و شاخص هم وزن بهتر است. خودرو در بورس کالا ایران خودرو قصد دارد سالانه حداقل 19 هزار دستگاه وانت آریسان در بورس کالا عرضه کند. خود این عرضه با توجه به قیمت بازار و قیمت کارخانه ی این خودرو می تواند بین 500 تا 1000 میلیارد تومان به سود سالانه ایران خودرو اضافه کند. اما بسیاری بر این باور هستند، این عرضه شروعی برای عرضه خودروهای دیگر پرتیراژ و پرطرفدار ایران خودرو در بورس کالا است. دلیل صف خرید سنگین امروز برای این نماد و همچنین دیگر نمادهای خودرویی این موضوع بود. البته شایعاتی در مورد درصد تجدید این شرکت نیز دست به دست می شد اما به نظر می رسد برای اعلام درصد تجدید هنوز زود باشد چرا رشد سود بین بانکی بی اهمیت است برخی از کانال ها و تحلیلگران موضوع افزایش 0.07 درصدی سود بین بانکی را مورد توجه قرار داده اند و برخی نیز آنها به افزایش نرخ بهره تعبیر کرده اند. نرخ سود بین بانکی و نرخ عملیات ریپو از روزی که آقای فرزین در بانک مرکزی نشست، اهمیت تحلیلی خودش را از دست داد. نکته ی اول اینکه نرخ سود مرسوم در سیستم بانکی مدت ها است از سقف دالان سیاست پولی بانک مرکزی یعنی 24 درصد بالاتر است و این نرخ سود بین بانکی و نرخ ریپو صرفا یک نرخ نمایشی است. دوم اینکه تغییرات چند صدم درصدی در این نرخ، در حالی که مدتهاست نزدیک سقف دالان سیاست پولی حرکت می کند تغییر خاصی را نشان نمی دهد. نکته مهمتر اینکه بانک مرکزی هر هفته چند درصد از تقاضای اعتبار و ریپو را با نرخ 24 و 23 درصد بی پاسخ می گذارد، و این نشان می دهد نرخ فعلی برای سیستم بانکی بسیار جذاب است. اگر سیستم بانکی اجازه داشت، خیلی بیشتر از 250 همت هفتگی برای تقاضا وارد این بازار می کرد. به طور خلاصه این نرخ الان شبیه دماسنج خرابی است که بعضا با ضربه ی دست اقای فرزین خیلی کم نوسان می کند و ارزش تحلیلی ندارد. دلار آرام گرفت دلار در بازار آزاد روند صعودی خفیفی داشت که با خبرهای آخر هفته مبنی بر مداخله ی بانک مرکزی، روند صعودی متوقف شد و امروز شاهد افت قیمت دلار و همچنین طلا و صندوق های طلا هستیم. البته معمولا این اصلاح ها و افت قیمت ها طولانی نمی شود. اما باید توجه مسیر رشد دلار و طلا فعلا راحت نیست و هنوز بازارساز توانایی کنترل نرخ در بازار آزاد را دارد و رشد های شتابان در کوتاه مدت چندان مورد انتظار نیست. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار نوسانی و خشن امروز 15 هزار میلیارد تومان ارزش معاملات خرد ثبت شد و بازار به شدت نوسانی پشت سر گذاشته شد. دو قطبی بزرگ و کوچک امروز بیشتر به چشم می آمد و در حالی که نمادهای پرتراکنش بعضا حتی صف خرید داشتند، نمادهای کوچک و متوسط صف فروش نیز شدند. پایان معاملات نیز عجیب بسته شد و عرضه در نمادهای پرتراکنش بیشتر شد. امروز 54 درصد نمادها منفی بسته شدند و در مجموع می توان گفت بازاری بود که نه خریدار از تصمیم خودش مطمئن است و نه فروشنده. ادامه توقف پتروشیمی ها از دو هفته پیش برخی نمادهای پتروشیمی به دلیل ابهام در نرخ یوتیلیتی (شامل برق، آب، اکسیژن و بخار) متوقف شدند و با توجه به عدم رفع این ابهام فعلا این نمادها بسته خواهند بود. پتروشیمی های مذکور در مناطق ماهشهر و عسلویه مستقر هستند و یوتیلیتی را از دو پتروشیمی مبین و فجر دریافت می کنند. این پتروشیمی ها قبل از اعلام تغییر سیاست ارزی رشد نیما از 54 به 64 هزار تومان (امروز) بسته شدند و بسیاری انتظار بازده قابل توجه از نمادهای مذکور را دارند. موضوع ابهام یوتیلیتی به این راحتی قابل حل نیست و به نظر می رسد سازمان با یک شفاف سازی و آگاهی سهامداران از ریسک های مربوط، بایستی نمادهای متوقف را به گردونه معاملات برگرداند. هیجان منفی در طلا امروز شاهد هیجان منفی در گشایش صندوق های طلا بودیم به طوری که اکثر آنها با 3 تا 4 درصد منفی بازگشایی شدند. خبر عرضه تتر و دلار در روز دوشنبه که چند روزی است روی آن کار می شود، مهمترین فاکتور تصمیم گیری معامله گران در دو روز گذشته بوده است. اگر این خبر عملیاتی شود، می توان انتظار داشت دلار در بازار آزاد تا بازه ی 72 تا 73 هزار تومان کاهش پیدا کند، اما اگر خبر واقعی نشود، می تواند اثرات برگشتی قابل توجهی داشته باشد. در هر صورت فارغ از هیجان های منفی و مثبت روی صندوق های طلا، تخصیص بخشی از سرمایه به طلا یا صندوق های طلا در شرایط فعلی کشور ضروری به نظر می رسد. لزوم بازگشت تحلیل در روزهای اخیر بازار بیشتر براساس تصورات کلی تصمیم گرفته است در حالی که متغیرهای تاثیرگذار بر سود و قیمت شرکت های مختلف روند متفاوتی دارند. به عنوان مثال علی رغم رشد قیمت محصولات پتروشیمی در بورس کالا، محصولات فولادی رشد قیمت چندانی نداشتند. در روزهای گذشته بازار همه نمادها را به یک شکل می خرید اما امروز شاهد تغییر فاز بودیم و مثلا فولادی ها مثل روزهای گذشته خریدار نداشت. در مورد نمادهای کوچک و متوسط هم نیز انتظار می رود این تغییر فاز در هفته های آتی اتفاق بیافتد. با انتظار گزارش عملکرد آذر ماه و در ادامه گزارش دی و عملکرد پاییز، نگرش تحلیلگران و معامله گران به نمادها کوچک و متوسط تغییر خواهد کرد. برای بورس کماکان چشم انداز مثبتی وجود دارد اما از الان به بعد باید در تحلیل و انتخاب نماد بسیار دقت شود. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار چهارشنبه ی مثبت بعد از نوسان شدید روز گذشته و البته خوب بسته شدن بازار، انتظار می رفت امروز شاهد معاملات بهتری باشیم. خصوصا اینکه اخبار مثبتی در مورد fatf و سیاست های اقتصادی دولت به بازار مخابره شد. در هر صورت فروشندگان امروز نتوانستند موفق باشند و در نهایت با ارزش معاملات 12 همتی 74 درصد از نمادها مثبت بسته شدند. به نظر می رسد فشار فروش بازار در یک هفته ی گذشته گرفته شده اما خریداران با قدرت دو سه هفته قبل عمل نکردند و ارزش معاملات نسبتا پایین 12 همتی نیز همین را نشان می دهد. شاید بازگشایی پتروشیمی ها در هفته ی آتی به کمک خریداران بیاید و به آنها روحیه دهد. فلزات در بورس کالا در راند اول تعدیل قیمت ها در بورس کالا، محصولات پتروشیمی خیلی سریع به رشد قیمت دلار توافقی عکس العمل نشان دادند و رشد قیمت تجربه کردند. برخی از فلزات مانند مس و روی هم تقریبا مشابه عمل کردند. اما محصولات فولادی به دلیل مازاد عرضه ی داخلی رشد قیمت کمتری داشتند. به نظر می رسد در روزهای اخیر به دلیل توجیه صادرات، افزایش حجم صادرات فولاد به کمک نرخ داخلی نیز آمده است. خریداران در دارویی ها عملکرد ماهانه ی خوب برخی نمادهای دارویی در کنار رشد قیمت محصولات خصوصا تزریقی مانند سرم و غیره باعث شده این روزها نمادهای این گروه مورد توجه قرار بگیرند. سرنوشت نرخ ارز ترجیحی (28500) برای سال بعد کمی مبهم شده است اما با این حال به دلیل تورم سایر اجزای بهای تمام شده، دارویی ها در حال گرفتن افزایش نرخ هستند و همین موضوع باعث توجه سرمایه گذاران به نمادهایی است که عملکرد خوبی دارند. در کنار داروسازها، شرکت های پخش نیز از این بهبود عملکرد و رشد نرخ داروها منتفع می شوند. مسکن عقبتر از دلار امسال رشد دلار و طلا بیش از آنکه تورمی باشد، ناشی از ریسک های سیاسی و نظامی بوده. در کنار آن بانک مرکزی نیز سیاست سفت و سخت انقباضی در پیش گرفته است تا جلوی شکل گیری انتظارات تورمی و رشدهای قیمتی شدید در کالاها را بگیرد. تلفیق این دو سیاست باعث شده علی رغم رشد طلا در شش ماهه ی اول و رشد دلار در فصل پاییز، مسکن نتواند پا به پای آنها حرکت کند. البته به شکل اسمی میانگین قیمت هر متر آپارتمان در تهران رشد کرده است اما این رشد به اندازه ای نبوده است که دلار را پوشش دهد. در کنار آن البته فروش ملک نیز بسیار سخت بوده و رکود سنگینی بر این بازار حاکم است. معمولا در ماه های منتهی به سال جدید، جنب و جوش در بازار ملک بیشتر می شود و شاید این رشد نرخ دلار در بازار آزاد نیز انگیزه خرید برای برخی ایجاد کند اما در نهایت در بازه ی یکسال آتی به نظر می رسد باز هم مسکن از دلار عقب بیافتد. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار شروع هفته ی مثبت با توجه به بازار چهارشنبه و البته جو مثبت اخر هفته انتظار می رفت امروز بورس باشد که همین اتفاق نیز افتاد. ارزش معاملات خرد البته بعد از مدتها کاهش پیدا کرد و در حدود 9 همت به ثبت رسید که به دلیل عدم عرضه ی صف های خرید بود. چرا که در انتهای بازار 6500 میلیارد تومان تقاضا روی تابلو ماند که عمده ی آن در صف خریدها بود. بازار در حالی بسته شد که 91 درصد از نمادها مثبت بودند و در مجموع علی رغم عرضه برخی نمادهای پرتراکنش بورس مثبت قوی بسته شد. عمده ی تقاضا صف خرید در صندوق های اهرمی و دیگر صندوق ها بود. دارویی ها در کانون توجه با توجه به افزایش نرخ دارو که عمدتا در حال حاضر در داروهای تزریقی در حال انجام است و اخبار آن برای شرکت های مختلف منتشر می شود، نمادهای دارویی به طور دسته جمعی مورد توجه قرار گرفتند. صنعت دارو در دو سال گذشته به شدت تحت فشار بوده و در کنار عدم افزایش نرخ فروش، طرح دارویار باعث افزایش سنگین مطالبات صنعت و افزایش دوره ی وصول مطالبات شده است که هم زمانی آن با افزایش نرخ بهره فشار زیادی به همه ی شرکت های صنعت آورده است. افزایش نرخ های حاضر می تواند هم از نظر سودآوری به شرکت ها کمک کند و هم هزینه های مالی را تعدیل کند. فاصله ها زیاد نمی شود امروز دلار حواله در بازار ارز توافقی به 66250 تومان رسید در حالی که دلار اسکناس نیز در مرکز مبادله بیش از 68100 معامله شد. همانگونه که قبلا بانک مرکزی اعلام کرده بود، قرار نیست فاصله ی ارز آزاد و رسمی زیاد شود و اگر قرار باشد دلار آزاد 80 هزار تومان معامله شود، دلار در بازار توافقی حداقل تا 70 هزار تومان می تواند بالا بیاید. در واقع این هفته یا دلار در بازار توافقی رشد می کند یا نرخ این ارز در بازار آزاد پایین می آید. به همین دلیل می توان انتظار داشت با افزایش تخصیص ها در هفته ی جاری، دلار در بازار آزاد کاهشی شود و حتی شاید تا 75 هزار تومان نیز افت کند. روند نوسانی است امروز بازار با صف خرید قابل توجهی بسته شد و تقاضا برای خرید انواع نمادها بالا بود. اما لازم است مجددا قید کنیم که در روزهای آینده کماکان روند نوسانی خواهد بود و نمی توان انتظار داشت هر نمادی رشد کند. نمادهایی که شرایط بنیادی مناسب با رشد درآمد و سودآوری را دارند در حال حاضر گزینه های مطمئن تری برای خرید یا نگهداری هستند. نمادهای پرتراکنش که هر موقع بازار مثبت می شوند مورد توجه قرار می گیرند نیز در نهایت ممکن است بازده کمتری بدهند ولی در هر صورت یک روند رشدی ملایمی در ورای این نوسان ها دارند. اما اگر کسی سراغ نمادهای حبابی شده به هوای جاماندگی یا اصلاح بخشی از حباب بروند، قطعا متضرر خواهد شد. #فردانامه #حسن_کاظم‌زاده