#تحلیل_بازار بازاری مثبت توام با عرضه از روز گذشته انتظار این می رفت که در روز جاری عرضه ها افزایش پیدا کند و حواشی بازار سرمایه باعث کمی بدبینی بشود. البته اخبار مثبت در مورد واگذاری خودروسازها و همچنین شروع عرضه قابل توجه ارز توسط پتروشیمی ها در بازار توافقی به بازار کمک کرد تا این عرضه های به نسبت سنگین نتواند آن را منفی کند. حدو 16 هزار میلیارد تومان سهام و صندوق های سهامی در بازار مورد معامله قرار گرفت و 61 درصد نمادها نیز مثبت بسته شدند. به همین دلیل می توان گفت بورس امروز علی رغم عرضه های قابل توجه، مثبت بسته شد. عرضه ی زیاد در سه بانک دولتی امروز عرضه در سه نماد بانکی دولتی که بعدا خصوصی شدند افزایش پیدا کرد. دلیل این افزایش عرضه برخلاف گروه بانکی مشخص نیست البته شایعاتی در مورد برخی ذخایر در مورد این نمادها در حال چرخیدن است اما هیچ کدام قابل اتکا نیست. این سه بانک شناور بالایی دارند و به همین دلیل وقتی بازار کمی پر عرضه می شود، شناور بالا فشار می آورد اما شایعات واقعی به نظر نمی رسد. دولت در بودجه ی 1404 200 همت اوراق برای تصفیه بدهی به بانک های طلبکار در نظر گرفته است و بعید است در حال حاضر رویه ای برخلاف این بودجه انجام شود. ارز پتروشیمی از فردا عرضه ارز در بازار توافقی از سوی پتروشیمی ها افزایش خواهد یافت و به نظر می رسد افت اخیر دلار به کمتر از 80 هزار تومان و افت محتمل تا سطح 75 هزار تومانی به این دلیل است. در صورتی که عرضه ی ارز در بازار توافقی افزایش پیدا کند، تب و تاب بازار آزاد فروکش خواهد کرد و مسیر تعادل هرچند کوتاه مدت میسر خواهد شد. فشار فروش اوراق بدهی چند هفته ای است که بخشی از تقاضای ریپو و اعتبار بانک ها در بازار بین بانکی توسط بانک مرکزی پاسخ داده نمی شود. بانک های دارنده ی اوراق دولتی چند روزی است با توجه به عدم امکان تامین اعتبار از بانک مرکزی، شروع به فروش اوراق دولتی در بازار بدهی کرده اند. این فروش ها منجر به افزایش نسبی نرخ سود اوراق دولتی در بازار بدهی شده است. تناقض سیاست انتشار اوراق و سیاست پولی حداقل در کوتاه مدت منجر به بهم ریختگی بازار بدهی می شود که در حال حاضر کمی این حالت بوجود آمده است. #فردانامه #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار بازگشت خریداران با قفل صف خرید شدن اکثر نمادهای کوچک و متوسط در سه روز ابتدایی هفته و همچنین خبر منتفی شدن استیضاح وزیر اقتصاد، امروز خریداران قدرتمندتر به بازار برگشتند و با ارزش معاملات 12 همتی و صف خرید 5 همت در انتهای زمان معاملات، 95 درصد از نمادهای بازار مثبت بسته شدند. یک روز مثبت کامل در همه چیز. امروز جزو روزهایی بود که نمادهای بزرگ از نمادهای کوچک و متوسط پیروی کردند و علی رغم عرضه کنند ی قوی، آنها نیز مثبت و بعضا صف خرید شدند. بورس روزهای خوبی را پشت سر می گذارد و حالا حرکت کردن نمادهای کوچک و متوسط به سمت سطوح تعادلی جدید، رونق آن را حفظ کرده است. افزایش حجم بازار ارز توافقی از روز گذشته و با عرضه ی ارز توسط پتروشیمی ها در بازار ارز توافقی، حجم معاملات این بازار افزایش پیدا کرد. همانگونه در اوایل هفته نیز اعلام شده بود، از روز دوشنبه پتروشیمی ها وارد بازار توافقی ارز شدند و عرضه های آنها باعث بهبود روند معاملات در این بازار شد. به نظر می رسد با افزایش عرضه ی ارز در این بازار و تخصیص آن به واردات، فشار از روی بازار آزاد برداشته شود. بازار ارز توافقی در حال سر و شکل پیدا کردن است و به نظر می رسد برای مدتی بتواند فضای بازار ارز چه رسمی و چه آزاد را مدیریت کند. کوتاه مدت درجا نشان می دهد اما در بلندمدت دلایل متنوعی برای رشد دارد که به موقع باید به آنها پرداخت حرکت به سمت سطح تعادلی در حرکت شکل گرفته از اواخر هفته ی گذشته، تقاضای بیشتر بازار روی نمادهای کوچک و متوسطی است که در موج اول صعود کمتر رشد کردند و به اصطلاح جامانده اند. این شرکت ها بعضا از تغییر سیاست های مالی و ارزی دولت تاثیر بیشتری پذیرفته اند و رشد سودآوری بیشتری خواهند داشت. از آنجائیکه مجموع ارزش بازار این شرکت ها به نسبت کوچک است، رشد مداوم آنها شاخص کل و ارزش بازار کل بورس را با سرعت کمتری رشد می دهد. به همین دلیل به نظر می رسد حرکت فعلی مدت زمان طولانی تری داشته باشد و همچنین رشد شاخص کل ملایم تر به نظر برسد. بازاری داغ و پر رونق روزانه اما با سرعت رشد ملایم تر. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار فشار فروش روی پرتراکنش ها از صبح امروز یک فشار فروشی روی نمادهای پرتراکنش وارد شد و همین فشار فروش باعث شد بسیاری نگران بشوند و هر سهم و نماد شلی داشتند، با رنج منفی بفروشند تا شاید بعدا شایعه ای پیدا شود و فروش آنها را توجیه کند. پول سنگینی از بیرون بازار وارد نمی شود و این تقریبا 200 هزار نفر است که روزهای مختلف بازار را رقم می زنند. بخش قابل توجهی از این 200 هزار نفر معامله گران روزانه هستند. هر روزی که ایشان اعتماد به نفس داشته باشند، بازار قفل صف خرید است و هر روزی که بترسند، بازار در منفی و صف فروش می کند. امروز معامله گران روزانه با تمام وجود از بازار خارج شدند تا 18 همت ارزش معاملات خرد روی سهام و صندوق ها ثبت شود و در نهایت البته چیزی کمتر از 1000 میلیارد فروش روی تابلو ماند. 60 درصد نمادهای بازار منفی بسته شدند اما در مجموع می توان گفت فعلا نگرانی وجود ندارد. هفته ی گزارش ها تا شنبه ی هفته ی آینده شرکت های بورس گزارش پاییز خودشان را منتشر خواهند کرد. در هیاهوی جو صف خرید و صف فروش، این نمادهایی که گزارش پاییز خوب می دهند مورد توجه قرار می گیرند بین 10 تا 20 درصد رشد می کنند. در دو ماه گذشته درصد کمی از فعالان بورس به دنبال نمادهای با گزارش عملکرد رفته اند و اکثرا یا نمادهای بزرگ دلاری خریده اند یا پرتراکنش های پرخبر. به همین دلیل حتی زمانی که شرکتی گزارشی طبق انتظار تحلیلگران می دهد بازهم صف خرید می شود. در روزهای آیند اینگونه نمادها کماکان بازده خواهند داد. عدد جدید برای دلار آزاد دلار آزاد عدد جدیدی را تجربه کرد و به بیش از 82 هزار تومان نیز رسید. علی رغم تمام برنامه رسانه ای بانک مرکزی و وزارت اقتصاد، دلار در بازار آزاد کماکان خریدار دارد و به هر حال خبر بد هم کم نیست. اخبار مربوط به fatf و غیره نیز نتوانست خریداران دلار را منصرف کند. از یکشنبه ی هفته ی آینده ترامپ دولت را تحویل می گیرد و بسیاری نگران هستند مشابه دور قبلی ریاست جمهوری او، صادرات نفتی افت کند و دسترسی به ارز نفتی و غیرنفتی مشکل شود. چشم انداز مبهم است و فعلا خریداران ترجیح می دهند نقد را بخرند (احتمال کاهش صادرات نفت) و نسیه را برای بعد بگذارند (احتمال پذیرش fatf و بهبود مناسبات بین المللی) #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار افزایش تعداد نماد مثبت همانگونه که دیروز در پیش بینی ذکر شد، امروز تعداد نماد مثبت افزایش پیدا کرد و 60 درصد از نمادها مثبت بسته شدند. روز گذشته بازار قیافه ی ترسناکی داشت اما در باطن چنین نبود. تقریبا اکثر فروشنده ها توانستند فروش خودشان را انجام بدهند و از بازار خارج شوند و برای امروز فروشنده ی زیادی در بازار نمانده بود. همین باعث شد تقریبا از همان اوایل بازار، تعداد نماد مثبت از منفی بیشتر شود و علی رغم مثبت و منفی های میانه ی بازار تقریبا این برگشت حفظ شد. ارزش معاملات در این روز برگشتی افزایش پیدا کرد و به 13 همت رسید و با در نظر گرفتن تعطیلی فردا می توان گفت امروز بازار ارزش معاملات قابل توجهی را به ثبت رسانده است. برتری گزارشهای خوب یکی از صف های خرید جالب امروز #ونوین بود. این نماد برای پاییز عملکرد بسیاری خوبی از خودش منتشر کرد و همین باعث شد صف خرید شود و در عین حال حجم قابل توجهی نیز معامله شود. بسیاری از معامله گران به متغیرهای بنیادی توجه نمی کنند و بیشتر براساس جو تابلو تصمیم می گیرند. به همین دلیل بعد از انتشار گزارش خوبی که تحلیلگران انتظارش را داشتند تازه به فکر خرید می افتند. ونوین در این رالی نسبت به قیمت دیروز حتی می تواند تا 15 درصد رشد کند و در ماه های نیز به خاطر عملکرد خوب بازهم رشد خواهد کرد اما نکته چیز دیگریست. در روزهای آتی نیز بازهم از این صحنه ها زیاد خواهیم دید. شرکت هایی که گزارش خوب پاییز منتشر می کنند، صف خرید می شوند و معامله گران روزانه تازه به سراغ آنها می آیند. صنایع غذایی در انتظار گزارش های خوب زنجیره غذا از زراعت گرفته تا تولیدکنندگان انواع محصولات غذایی و لبنیات و از روغن خوراکی گرفته تا تولیدکنندگان کیک و کلوچه و قند و شکر در پاییز عملکردهای بهتری نسبت به فصول قبل داشتند. از طرف دیگر در دی ماه نیز برخی از آنها افزایش نرخ گرفتند و کلا این زنجیره این روزها می تواند در کانون توجه باشد. پیگیری نمادهای گروه های ذکر شده می تواند گزینه های مناسبی برای سرمایه گذاری معرفی کند. دلار 81 هزار تومانی دلار فعلا در سطح 81 هزار تومان است و قصد کاهش ندارد. به نظر می رسد دارندگان دلار قصد ندارند شروع بهمن را با نرخی کمتر از 80 هزار تومان تجربه کنند. صندوق های طلا نیز کمی وضعیت معاملاتی بهتری را در یک هفته ی گذشته تجربه کرده اند. دلار و طلا به عنوان دارایی تورمی نقدشونده بیشترین مقبولیت را در شرایطی دارند که هم تورم بالاست و هم نرخ بهره. به نظر می رسد بعد از نشستن ترامپ کماکان این دارایی ها جزو دارایی های محبوب سرمایه گذاران خواهد بود. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار تابلوی زد و خوردی بورس امروز به معنای واقعی شاهد زد و خورد شدید به فروشندگان و خریداران بود و در نتیجه ی این زد و خورد ارزش معاملات مجددا به حدود 11 هزار میلیارد تومان رسید. این ارزش معاملات البته برای روزی با این حجم نوسان خیلی قابل توجه نبود و نشان می دهد فعلا خریداران قوی وارد بازار نشده اند. بازار هم در شرایطی بسته شد که 64 درصد از نمادها منفی بودند. در مجموع بازار خیلی بهتر از دیروز بود اما می توان ادعا کرد حداقل در یکی دو هفته ی آتی خبری از آن هیجان های هفته های قبل نیست و بیشتر می توان انتظار داشت سهم هایی با گزارش ها یا اخبار خوب رشد کنند و عموم بازار حس درجا به سهامداران بدهد. خروج از اهرمی ها از آنجائیکه معامله گران کوتاه مدت احساس می کنند در کوتاه مدت کلیت بورس یا حداقل نمادهای بزرگ رشد سریعی نخواهند داشت، شاهد خروج پول از نمادهای اهرمی هستند. بعضا سهامداران سهام دیگر نیز به هوای صف فروش آنها اقدام به فروش می کنند. طبیعتا کسانی که نمادهای ارزنده ی خودشان را به خاطر صف فروش فلان نماد اهرمی می فروشند، متضرر این داستان خواهند بود. در واقع همانگونه که در رشد شتابان اهرمی ها بهتر از نمادها خصوصا نمادهای کوچک و متوسط حرکت کردن، قاعدتا در زمانی که رشد شتابان تمام شده، نباید منفی آنها در تصمیم سهامداران نمادهای غیرمرتبط موثر باشد. دستکاری یا عدم دستکاری نمادهایی که دچار شرایط مبهم هستند معاملات مبهمی دارند. مثلا شما کمتر می شنوید بگویند تابلوی نمادهای بنیادی بزرگ و کوچک دستکاری می شود. چرا که یک منطق تحلیلی بر این نمادها حاکم است و همین منطق بنیادی اجازه ی دستکاری نمی دهد. اما نمادهایی که شرایط بنیادی مبهمی دارند همیشه در تابلوی متهمی دارند. به عنوان نمونه مثلا نمادهای خودرویی جایی است که همیشه برخی از فعالان بازار معتقد هستند در آنها دستکاری صورت می گیرد. به نظر نمی رسد دو طرف این مباحثه به نتیجه برسند مگر اینکه زمان بگذرد و شرایط بنیادی نمادهای مذکور برطرف شود. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار اولین روز مثبت هفته امروز سه شنبه بازار منفی به مثبت شد و در نهایت به پشتوانه ی اخبار و شایعات مثبت و ثبت نزدیک به 11 هزار میلیارد تومان ارزش معاملات خرد، شاخص کل مثبت بسته شد. امروز اولین روز در این هفته بود که شاخص کل مثبت بسته می شد. روند معاملات به گونه ای نیست که بگوییم از فردا حتما بازار به سمت مثبت بر می گردد و رشد می کند اما به نظر می رسد بخش عمده ای از فشار فروش بازار گرفته شد و می توان انتظار داشت روزهای آتی بهتر از این سه روز اخیر باشد. در پایان معاملات 55 درصد از نمادها مثبت بسته شدند که نشانه ای از تغییر فاز بازار و خروج از فشار فروش است. سرنوشت نرخ بهره امروز خبری مبنی بر کاهش نرخ سود گواهی سپرده خاص منتشر شد که مربوط به گواهی های سپرده ی 4 ساله بانک رفاه بود که از چند ماه پیش منتشرشده بود. البته نرخ اسمی این گواهی ها 25 درصد است و نرخ واقعی ممکن است متفاوت باشد. اما هفته ی آینده باید تکلیف نرخ سود گواهی های خاص یک ساله که سال گذشته منتشر شده است و سررسید 11 بهمن ماه دارند بایستی مشخص شود. خیلی ها نرخ 25 درصدی گواهی های بانک رفاه را دلیلی بر احتمال کاهش نرخ گواهی های خاص یکساله از 30 به 25 دانستند اما ممکن است این موضوع اتفاق نیافتد. فارغ از کاهش یا عدم کاهش نرخ اسمی سود گواهی های خاص، سیاست بانک مرکزی در کنترل نقدینگی است که جهت نرخ سود و نرخ بهره را تعیین می کند اما خبر کاهش نرخ گواهی های خاص به 25 درصد در هفته ی آتی می تواند تاثیر روانی مثبت در بازار سهام داشته باشد. دلار نا آرام امروز معاملات دلار در بازار آزاد کمی از روزهای گذشته متفاوت بوده و معاملات با هیجان بیشتری توام است. به همین دلیل نرخ های نیز مدام در حال نوسان است. با روی کار آمدن ترامپ و نگرانی نسبت به صادرات نفت و همچنین دسترسی به ارز تمایل به خرید دلار افزایش پیدا کرده است. همین دلار ناآرام یکی از دلایل عدم پا پس کشیدن بانک مرکزی از سیاست های انقباضی است. مجموع روند متغیرهای اقتصادی ما را برای دوره ای که هم تورم بالا باشد و هم نرخ بهره آماده می کند. رونق ضعیف تر نسبت ارزش معاملات خرد در دی ماه نسبت به ارزش کل بازار نسبت به ماه های اخیر افزایش پیدا کرد و به 2.7 درصد رسید. اما این نسبت در مقایسه با دوره های رونقی بعد از سال 99 داغ به حساب نمی آید. در اردیبهشت 1402، نسبت ارزش معاملات خرد به ارزش کل بازار به 3.4 نیز رسیده بود و این نشان می دهد علی رغم رشد قیمت سهام بعد از کف ایجاد شده در آبان، بورس نتوانست رونق داغی به خودش بگیرد و رونق ایجاد شده ضعیف ترین روند صعودی چند سال اخیر بوده است. عدم مشارکت بیش از 200 هزار نفر در بورس نیز نشان داد علی رغم ارزندگی بازار سهام و تحولات جدی در آن (تغییر نرخ ارز رسمی) بورس کماکان در بین مردم خوشنام نیست. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار برگشت پتروشیمی دیروز با انتشار بازگشایی نزدیک پتروشیمی ها و همچنین افزایش سرمایه ی #فولاد از انباشته و تجدید ارزیابی دارایی ها امیدواری به اتمام اصلاح و شروع یک حرکت صعودی افزایش پیدا کرد که این حرکت صعودی از امروز شروع شد. ارزش معاملات خرد امروز البته کاهش پیدا کرد و به حدود 8 همت رسید که یک دلیل آن عدم عرضه صف خریدها، خصوصا صف خرید اهرمی ها و نمادهایی مانند فولاد بود. در نهایت نیز 78 درصد نمادهای بازار مثبت بسته شدند. بازار کلا مثبت بود اما باید توجه داشت شاهد تقاضای همه جانبه در بازار نیستیم. بازار مجددا در حال حرکت به سمت سقف های اخیر است و می خواهد مجددا آنها را تست کند اما برای شکست نیاز به قدرتی بیشتر از چیزی که امروز شاهد آن بودیم است. نمود افزایش نرخ ها گزارش های ماهانه در حال انتشار است و چیزی که بیشتر به چشم می آید، افزایش نرخ فروش محصولات در گروه های مختلف است. علاوه بر سیمانی ها که هم درآمدی رشد کردند و هم نرخ هایشان رشد کرده، امروز شاهد انتشار گزارش دی برای #شخارک و #ساینا بودیم که اولی افزایش نرخ ریالی و دلاری متانول را مشخص کرد و دومی افزایش نرخ محصولات شوینده را. بورسی ها در روزهای اخیر سعی کردند با دلایل قوی اقدام به خرید کنند. در واقع مثلا اگر به خاطر بازگشایی پتروشیمی ها یک گزینه را برای خرید انتخاب کرده اند، منتظر خرید آن هستند و به سراغ گزینه ی غیرمرتبط نمی روند. در مورد گزارش های ماهانه نیز چنین است. اگر شرکتی گزارش ماهانه خوبی بدهد با افزایش تقاضا و صف خرید مواجه می شود که مثلا در مورد #سباقر شاهد آن بودیم. یا در مورد روانکارها خبر تغییر فرمول مواد اولیه کاهش نسبی بهای تمام شده، سبب افزایش تقاضا شده است. بورس ارزش دارایی دوست ندارد در عرضه های اولیه عموما از هر سه روش ارزشگذاری استفاده می شود و میانگینی از این سه روش به عنوان نتیجه منتشر می شود. هم روش های مبتنی بر جریان نقد (سود و غیره)، هم روش های نسبی (پی بر ای و غیره) و هم ارزش دارایی ها. در عرضه های اخیر چیزی که مشهود است، عدم وزن دهی بازار به ارزش دارایی ها است. کسی دارایی که سود یا جریان نقد ایجاد نمی کند را دوست ندارد. قیمت #ومپنا با فاصله نسبت به ارزش دارایی ها متعادل شد، امروز هم در عرضه اولیه #شمس صندوق ها به ارزش دارایی هایی که ثمر کمی دارند وزن بالایی نداد. به نظر می رسد در ارزشگذاری های منتشر نیز این موضوع بایستی مورد توجه قرار گیرد. محلل های پروژه اخیرا بازهم یکی از نمادهایی که پروژه شده بود، افت قیمت قابل توجه داشته است و مالبختگان این پروژه نیز دستشان به جایی بند نیست. یک پروژه ی دیگر نیز در مرز شروع ریزش سنگین است و فعلا عاملان این نماد سعی در حفظ قیمت دارند تا به ظن خودشان چارت خراب نشود. محلل های پروژه ها نباشد و وقتی شما را گروهی دعوت به خرید نمادی می کنند سراغ آن نروید. اگر نماد بنیادی (چه از نظر سودآوری چه نسبی و چه از نظر دارایی) توجیه نداشته باشد، قطعا خواهد ریخت و شما محلل سود دیگران خواهید بود. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار شروع حرکت یا هیجان زدگی با انتظار اخبار در مورد بازگشایی نمادهای پتروشیمی، موج تقاضایی برای صندوق ها و هلدینگ هایی که از رشد احتمالی قیمت پتروشیمی ها در بازگشایی منتفع می شود، بوجود آمد. این موج تقاضا اما چند نکته را در نظر نمی گیرد. اول اینکه بعد از رشد شتابان چند وقت قبل، بخشی از تقاضا بعد از نوسان گیری از سهام، از بازار خارج شده است. نکته دوم اینکه نمادهایی که در حال حاضر خریداری می شود اعم از صندوق ها و هلدینگ، بخش عمده ای از این تاثیر پتروشیمی ها را پیشخور کرده اند. نکته ی دیگر اینکه با بازگشایی پتروشیمی ها، بخشی از پول بازار به سمت آنها خواهد رفت و ممکن است حتی این بازگشایی ها باعث افت قیمت نمادهای مشابه شود. لذا به نظر می رسد امروز بازار دچار یک هیجان زدگی در خرید نمادهای اهرمی شد و همین نیز باعث بسته شدن ضعیف تر نسبت به شروع معاملات شد. ارزش معاملات خرد امروز به حدود 12 همت رسید که نسبتا بد نیست اما نمی توان آنرا خوب قلمداد کرد. در پایان معاملات نیز 53 درصد از نمادها مثبت بسته شدند تا بازار در نهایت مثبت بسته شود. نوسان دلار دلار در چند روز انتهایی هفته ی گذشته رشد به نسبت سریعی داشت اما روز گذشته و با اخبار پیرامون مذاکرات و FATF فروشنده پیدا کرد. نوسانها رو به بالای دلار با شدت کمتری در طلا تاثیر می گذارد اما نوسان های منفی اش روی طلا تاثیر بیشتری می گذارد. حجم بالای طلای وارداتی در سال جاری و دست پر بانک مرکزی باعث شده است، طلا بهتر از خود دلار کنترل شود. در دوماه گذشته نیز بازده دلار به مراتب از طلا بهتر بوده است. در بلندمدت به دلیل تورم دلار، طلا قطعا از دلار بهتر عمل می کند، اما در کوتاه مدت فعلا باید به این دست پر بانک مرکزی در طلا وزن داد. تجدید فولاد تجدید ارزیابی فرآیندی است که ارزش دارایی های (تمام یا بخشی) را به روز می کند و باعث می شود ارزش دفتری شرکت ها به ارزش دارایی های آنها نزدیک شود. در شرکت هایی که دارایی های مولد دارند، از آنجائیکه این دارایی ها باعث درآمد و سود می شود، کمتر سرمایه گذاری به ارزش دفتری توجه می کند و براساس جریان های نقد و سودآوری به شرکت ها قیمت می دهد که چه بسا بیش از ارزش روز دارایی ها خصوصا زمین و ساختمان باشد. به همین دلیل کارکردی که تجدید ارزیابی در رشد ارزش بازار شرکت هایی با دارایی های غیرمولد دارد، در شرکت های سودده و قوی از نظر بنیادی مثل فولاد عمل نمی کند. لذا نباید به هوای تجدید ارزیابی فولاد خرید، فولاد سودآور است و سود آن معمولا به اندازه ی تورم و حتی بیشتر رشد می کند و دلایل بهتری برای سرمایه گذاری در این نماد وجود دارد. خریداران تجدیدی فولاد بعید است به مقصدی که نیت کرده اند برسند. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار مثبت کم حجم امروز نسبت به روزهای اخیر، خصوصا دیروز بازار بهتر بود در پایان آن 54 درصد از نمادها مثبت بسته شدند اما ارزش معاملات کماکان در سطح پایینی قرار دارد. امروز هم ارزش معاملات پایین بود به حدود 7800 میلیارد تومان رسید که بازهم از 10 همت کمتر بود. بازگشایی پتروشیمی ها باعث شده است بسیاری ترجیح دهند در صف خرید این نمادها باشند و تمایلی به خرید دیگر نمادها ندارند. امروز البته اولین پتروشیمی بازگشایی شده یعنی #شگویا متعادل شد. شگویا در سال جاری وضعیت سودآوری جالبی نداشته و به همین دلیل سهامداران ترجیح دادن در سومین روز بعد از بازگشایی، صف خرید آن را عرضه کنند. در دیگر نمادهای پتروشیمی احتمالا تمایل به فروش با تعداد روز مثبت بیشتر فعال شود. در هر صورت فعلا این بازگشایی ها نه تنها به بازار کمکی نکرده، بلکه عرضه ی صف های خرید می تواند فشار فروش در بخش های دیگر بازار را افزایش نیز دهد. حمله به 85 خریداران دلار امروز به 85 هزار تومان حمله کردند. هر چند فضای اقتصادی با تنگنای نقدینگی مواجه است اما همین اندک پول در چرخ ترجیح می دهد دلار و طلا بخرد تا دیگر دارایی ها را. ترس از شرایط سخت در دوران ترامپ باعث شده است این دلار و طلا کماکان تقاضای بالایی داشته باشد. هر چقدر احتمال مذاکره و توافق کمرنگ تر شود، تقاضا برای دلار بیشتر خواهد شد و برعکس با نشانه هایی از مذاکره، تقاضا تضعیف می شود. به هر حال همانگونه که قبلا گفته شد، فعلا در دوران نرخ تورم و رشد نرخ دلار بالا به همراه نرخ بهره ی بالا هستیم و در این مدل زمان ها، دارایی هایی خواهان دارد که نقدشوندگی قوی دارد. چه چیزی بهتر از دلار و طلا؟! خواب توافقی علی رغم برنامه های دولت برای کاهش فاصله نرخ ارز توافقی و نرخ ارز در بازار آزاد، این فاصله مجددا زیاد شده و به 26 درصد رسیده است. فشار بر دولت به خاطر افزایش نرخ دلار رسمی و برشمردن آن به عنوان دلیل رشد نرخ دلار در بازار آزاد و همچنین اخبار استیضاح و غیره نیز باعث شده تیم دولت به خصوص وزیر اقتصاد در افزایش نرخ ارز توافقی دست به عصاتر رفتار کنند. در گذشته نیز به خاطر داریم هر زمان نرخ دلار در بازار آزاد داغ می شد، نرخ ارز رسمی معمولا تکان نمی خورد تا بعدا که نرخ دلار در بازار آزاد تثبیت شد، سیاست گذاری جدید برای نرخ ارز رسمی صورت پذیرد. امروز اما پس از مدتها نرخ دلار توافقی بالاخره از مرز 67 هزار تومان عبور کرد. اما به نظر می رسد تا زمانی که دلار در بازار آزاد داغ باشد، بانک مرکزی و دولت جرات نکنند، نرخ دلار توافقی را افزایش بدهند. #حسن_کاظم‌زاده

#بازارهای_جهانی 🔴 آتش جنگ تجاری در رمرارزها و بازارهای مالی پس از اعلام تعرفه 25 درصدی برای کالاهای وارداتی از کانادا و مکزیک و همچنین تعرفه 10 درصدی برای کالاهای وارداتی از چین، بازارهای جهانی دچار شوک شدید شدند. رمزارزها تا الان بیشترین تاثیر را داشتن بیت کوین در یک هفته ی گذشته 7 درصد و اتریوم 20 درصد از ارزش خودشان از دست دادند. ارزهایی مثل دلار کانادا و روپیه ی هند در کف نرخ برابری خودشان در مقابل دلار قرار دارند و فعلا موج اول این شوک به اقتصاد جهانی در رمزارزها و ارزها خودش را نشان داده است. شاخص های سهام بورس آمریکا در معاملات آتی فعلا تا 2 درصد منفی هستند و قیمت سهم های بزرگی مثل تسلا و انویدیا در معاملات شبانه تا 6 درصد منفی خورده اند. بازار سهام آمریکا امروز اثرات این تعرفه ها را خواهد گذاشت. آمریکا چیزی حدود یک تریلیون دلار واردات از کانادا و مکزیک در سال دارد و وضع تعرفه 25 درصدی روی این کالاها هزینه تولید و مصرف در آمریکا را می تواند به همین اندازه افزایش دهد که اثر منفی بر عملیات شرکت ها دارد. کامودیتی ها نیز از جنگ تجاری اثر نامطلوب خواهند دید اما هنوز اثرات آن خودش را نشان نداده است. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار برگشت از جنس اشباع فروش دیروز آخر وقت بازار با کاهش شدید فروشنده مواجه شد و در پی آن تقریبا اکثر نمادها آخر وقت دیروز، آخرین قیمت هایی بالاتر از قیمت های پایانی داشتند. همین اشباع فروش باعث شد امروز شاهد درصد بیشتری از نمادهای مثبت در بازار باشیم به طوری که 69 درصد از نمادها مثبت بسته شدند. البته ارزش معاملات کماکان بالا نبود و به 7 هزار میلیارد تومان رسید. صف های خرید پتروشیمی ها و اخبار مجمع چهارشنبه 17 بهمن ایران خودرو، فعلا امیدواری برای تبدیل این برگشت به یک حرکت صعودی ایجاد کرده اما هنوز ارزش معاملات سیگنال قوی صادر نکرده است. هنوز بسیاری نسبت به ادامه روند صعودی تردید دارند و از طرف دیگر تقاضای بالا برای دلار، بخش مهمی از تقاضای سرمایه گذاری را به سمت طلا کشانده است. موضوع FATF اخبار در مورد تصویب لوایح باقیمانده از اف ای تی اف زیاد شده است و ظاهرا مجمع تشخیص نظام در حال بررسی این موضوع است. از طرف دیگر اما اظهارات مقامات ایرانی در مورد مذاکرات تندتر شده است. ما نمی دانیم چقدر موضوع اف ای تی اف به مذاکرات با آمریکا وابسته است اما چیزی که از ظاهر اخبار به نظر می رسد، این لوایح در مجمع مورد تصویب قرار خواهد گرفت اما مذاکرات با دولت جدید آمریکا به صورت مستقیم یا غیرمستقیم در هاله ای از ابهام قرار دارد. اما خریداران دلار ترجیح می دهند با فرض بدبینانه به کار ادامه دهند. عبور از قطعی برق؟ به نظر می رسد قطعی برق نسبت به چند هفته قبل کمتر شده است و افزایش عرضه ی برخی کالاها در بورس کالا نیز این موضوع را نشان می دهد. البته بحران گاز هنوز به طور کامل مرتفع نشده است. با برگشت کامل واحدهای تولیدی به مدار، انتظار می رود عرضه ی کالاهایی که به دلیل قطعی برق کم شده بود افزایش پیدا کند و از طرف دیگر کالاهایی که خریدار ضعیفی داشت، خریدار پیدا کند. احتمالا نتیجه این تغییر افزایش تقاضا برای محصولات فلزی خصوصا فولاد باشد و از طرف دیگر کالاهایی مثل سیمان با افزایش مقطعی عرضه مواجه شوند. افزایش تقاضا برای طلای بورسی با انتشار اخبار مختلف در مورد پلتفرم های فروش آنلاین طلای آبشده و ترس مردم از خالی فروشی در این پلتفرم ها، بخشی از تقاضای طلا به سمت بورس و صندوق های طلا آمده است. رکورد زنی های معاملات شمش در بورس کالا موید این موضوع است. اما معاملات داغ دلار نیز بی تاثیر در تقاضای بالا برای طلای بورسی نیست. #حسن_کاظم‌زاده

آخرین وضعیت مجمع ایران خودرو برخی از مدیران شرکت ایران خودرو کماکان از عمل به وظایف قانونی خودشان و تسلیم برگ رای سهامداران عمده تخطی می کنند. سهامداران تصمیم دارند مجمع را به هر شکلی شده برگزار کنند #حسن_کاظم‌زاده