🎯#فوری #مهم ✍🏽 اوراق دولتی جدید با نرخ ۲۶٪ و ۲۷٪ منتشر شد تا استارت کاهش تدریجی نرخ بهره زده شود ! ✍🏽 حدود ۱۵ همت اوراق دولتی در نمادهای اراد ۱۹۰ و ۱۹۱ با سررسید ۱۴۰۵ و ۱۴۰۶ فروخته شد که با نرخ ۲۶٪ و ۲۷٪ عرضه گردید ! ✍🏽 چشم انداز کاهشی نرخ بهره به سمت ۲۶٪ یکی از تاثیر گذار ترین عوامل بر بازار سرمایه و جذابیت بازار سهام است که وزن اثر آن حتی میتواند بیش از حذف نرخ نیمایی باشد. #سینا_سلیمانی

🎯#فولاد ✍🏽 فولاد مبارکه هم بالاخره مثل سایر سهام بزرگ بازار ، از اصلاح خارج شد و مقاومت بسیار مهمی رو شکسته ! با خروج از این اصلاح ، مسیر سهم به سمت 730 و 890 تومان هموار هست و منفی های سهم حکم پولبک به مقاومت های شکسته شده را دارد. ✍🏽 رشد فولادی ها کاملا مطابق با چشم انداز نرخ فولاد هست. نرخ شمش فولاد در آستانه شکست سقف تاریخی در محدوده 26.700 تومان/کیلو هست که احتمالا با توجه به روند نرخ دلار ، در هفته جاری شکسته خواهد شد و شاهد افزایش تقاضا روی محصولات فولادی در بورس کالا خواهیم بود. #سینا_سلیمانی

🎯#مهم #پالایشی ✍🏽 شنیده هایی از بررسی و اصلاح فرمول نرخ خوراک پالایشی ها به گوش میرسد. ✍🏽 پس از اینکه بررسی فرمول نرخ خوراک پالایشی ها در انتهای دولت قبل معلق ماند ، پیشنهاداتی جهت اصلاح فرمول خوراک پالایشگاه ها نهایی شده. ۱- بازنگری در بند معروف کیفی سازی بنزین ، که بر سود پالایشی ها تاثیر مثبت خواهد داشت. در دولت قبل این بند به پالایشگاه ها تحمیل شده بود که نه باعث افزایش سرمایه گذاری در صنعت شد و نه موجب بهبود وضعیت ظرفیت تولید و کیفیت بنزین شد ! ۲- افزایش تخفیف خوراک به پالایشگاه ها ، که با کاهش فروش نفت ایران به سوریه و کاهش احتمالی فروش نفت به چین ، بنظر میرسد دولت مجددا مثل سال ۹۶ تا ۱۴۰۰ به سمت تخصیص نفت خام با تخفیف به پالایشگاه ها و فروش فرآورده رفته است. این مورد هم مستقیما باعث بهبود کرک اسپرد پالایشگاه ها خواهد شد. ▪️ بر اساس شنیده ها ، اصلاحات فرمول خوراک تا پیش از انتهای سال نهایی و ابلاغ خواهد گردید. ✍🏽 باید صبر کرد و دید ، این اصلاحات چه زمانی نهایی و ابلاغ میشود. اما درصورت اصلاح فرمول ، رشد قابل توجهی در سودآوری پالایشی ها رخ خواهد داد. بهبود نسبی کرک اسپرد پالایشگاه ها ، حذف نرخ نیما و جایگزینی نرخ توافقی در نرخ فروش فرآورده ها، در کنار احتمال اصلاح فرمول نرخ خوراک میتواند دلیل ورود سنگین نقدینگی به نمادهای پالایشی باشد. #سینا_سلیمانی

🎯#غصینو ✍🏽 غصینو بعد از مدتها بعد از تکمیل الگوی اصلاحی ، در قالب موج 1 از ترند نزولی خارج شده و طی چند روز اخیر پولبک به ترند شکسته شده را تکمیل کرده ! ✍🏽در صورتی که فردا از محدوده 945 تومان عبور کند ، در قالب موج 3 میتواند به سمت محدوده 1500-1600 تومان و سپس مقاومت سقف تاریخی در 2550-2570 تومان حرکت نماید. محدوده مهم حمایتی ، محدوده 870 الی 900 تومان هست که تا زمانی که بالای این محدوده قرار دارد ، ادامه روند صعودی پا برجاست. #سینا_سلیمانی

🎯#پاسا ✍🏽 هفته قبل بررسی بنیادی سهم ارائه شد. از نظر نموداری امروز پر قدرت از روند اصلاحی با صف خرید خارج شده و الگوی کاپ رو تکمیل کرده. ✍🏽 در گام اول میتونه به سمت مقاومت 2800-3000 تومانی حرکت کنه و در صورت عبور از این مقاومت محدوده مقاومتی بعدی 4000 تومان خواهد بود. حالا محدوده 1680-1700 تومان که مقاومت مهم شکسته شده سهم هست ، تبدیل به سطح حمایتی مهم برای سهم شده و مادامی که بالای این محدوده باشه میتونه به سمت مقاومت های بعدی حرکت کنه. #سینا_سلیمانی

🎯#پاسا ✍🏽 هفته گذشته گزارش آذرماه شرکت امد و با فروش 360 میلیارد تومانی ، فروش پاییز رو با 1000 میلیارد تومان فروش بست در حالی که کل فروش نیمه اول سال 1200 میلیارد تومان بوده ! لذا احتمالا در فصل پاییز بیش از 100 تومان محقق خواهد کرد ! ▪️شش ماهه 127 تومان ساخته و با گزارش پاییز سود نه ماهه شرکت احتمالا به 230 تومان میرسه و اگر در زمستان متوسط نرخ دلار شرکت 65 تومان فرض بشه ، امسال حدود 320 تومان محقق خواهد کرد. ▪️با دلار 85 تومانی ، سود سال بعد هم حدود 490 تومان خواهد بود که با تقسیم سود 85% در مجمع ، P/E فوروارد سهم در حال حاضر 3.3 هست. ✍🏽از نظر تکنیکال ، هفته قبل با گزارش فروش خوبی که داد ، موفق شد از آخرین مقاومت مهم خودش در محدوده 1900 تومان عبور کنه و با افزایش تقاضا رو به رو شد. مقاومت بعدی سهم محدوده 3000 و 3600 تومان خواهد بود که با وضعیت مناسب بنیادی دستیابی به این مقاومت ها در دسترس هست. #سینا_سلیمانی

🎯#زشریف ✍🏽 زشریف از پایین ترین P/E های گروه هست که با گزارش خوب آذرماه با افزایش تقاضا رو به رو شده. درآمد عملیاتی آذر ماه به دلیل افزایش نرخ محصولات لبنی با جهش 60% رو به رو شده و در آذر 160 میلیارد تومان فروش ثبت کرده و فروش پاییز رو با 374 میلیارد تومان بست. درحالی که میانگین فروش شرکت تا پیش از آذرماه 100 میلیارد بوده ! شش ماهه اول با 500 میلیارد فروش 46 تومان سود خالص داشته. لذا با فروش 374 میلیاردی پاییز ، احتمالا در پاییز 35 تومان ساخته که سود نه ماهه شرکت به 81 تومان میرسه و امسال حدود 115 تومان محقق میکنه. با افزایش نرخ محصولات لبنی ، سال بعد سود شرکت به 160 الی 180 تومان میرسه که با لحاظ تقسیم سود مجمع P/E فورارد حدود 4 واحدی داره !!! ✍🏽از نظر نموداری هفته قبل موفق به تکمیل الگوی کاپ و شکست سقف تاریخی با تقاضای سنگین شد. با توجه به وضعیت بنیادی سهم ، میتونه در گام اول به سمت 2600 تومان حرکت کنه. #سینا_سلیمانی

🎯#بازار ✍🏽 منفی هایی که این این شکل هیجانی و بی منطق صورت میگیره ( اگر خبری خارج از اخباری که ما میدونیم وجود نداشته باشه ) بهترین فرصت هست برای ورود نقدینگی به بازار ! اگر گزارشات صندوق های سرمایه گذاری یا حجم ورود نقدینگی به سبدگردان ها و کارگزاری ها رو بررسی بفرمایید ، منابع قابل توجهی بخصوص در دو الی سه هفته اخیر به سمت بازار سرمایه آمده و احتمالا به دلیل مواردی که قبلا عرض شد ، بخشی از نقدینگی آزاد شده هم به سمت بازار خواهد آمد. بسیاری از صندوق های سرمایه گذاری هم طی مدت اخیر حجم بالایی صدور زدند و نقدینگی بالایی دارند بخصوص صندوق های اهرمی که عملا اهرم کم کردند و ترجیح دادند نقدینگی رو حفظ کنند برای فرصت های مناسب در بازار ! ✍🏽 بازار در آستانه گزارشات نه ماهه هست و در گزارشات نه ماهه ، احتمالا بخشی از بازار گزارشات مناسبی خواهند داشت. اما گزارشات زمستان به دلیل اثر رشد نرخ ارز ، به مراتب بهتر‌از پاییز خواهد بود. لذا قطعا اقبال به سهام در زمستان ( بخصوص سهامی که گزارشات بهتری‌خواهند داشت ) افزایش خواهد یافت. به همین دلیل هست که روی تابلو حقیقی و بخصوص حقوقی ، خریدار جدی صف های فروش هستند. نکته ای هم که باید توجه کرد این هست که اگر پول بزرگی از بیرون بازار قصد ورود به بازار داشته باشه ، از طریق کدهای پی ار ایکس یا صندوق ها وارد میشه و مثل زمانهای گذشته نیست که با کدهای شخصی و حقیقی و اجاره ای این کار انجام بشه. بنابراین روی تابلو ، ممکن هست بصورت خرید کدهای حقوقی متعدد دیده بشه ! ✍🏽 در نهایت ، بنظر میرسه این آخرین منفی در بسیاری از سهم های بزرگ هست که طی یکماه گذشته در فاز استراحت و اصلاح بودند و کم کم با آمدن گزارشات ۹ ماهه ، شاهد رشد مجدد در سهام با گزارشات مناسب خواهیم بود. سهامی مثل #شتران ، #خودرو ، #شستا ، #وبملت و ... تقریبا الگوی اصلاحی مشابهی داشتند طی یکماه اخیر و این منفی ها میتونه آخرین بخش اصلاح باشه. #سینا_سلیمانی

🎯#بازار ✍🏽 گزارشات ۹ ماهه و عملکرد پاییز در حال انتشار هست و با این گزارشات عالی در اکثر صنایع ، باید دید روزهای آینده هم بازار به منفی سهم ها فرصت معامله میده یا بازار سبز خواهد شد. ✍🏽 هنوز گزارشات کامل‌ نیامده. انشالله فردا و پس‌فردا بررسی کلی ای روی گزارشات خواهیم‌ داشت. اما در صنایع #بانک ، #سیمان ، #لاستیک ، #زراعت ، #پالایشی و برخی #پتروشیمی ها ، برخی #غذایی ها گزارشات چشم گیری داشتیم. ▪️#شپنا ، #شبریز ▪️#وپست ، #سامان ، #وسینا ، #وخاور ، #ونوین ، #وپارس ▪️#زدشت ، #آبین ، #زفجر ، #تلیسه ▪️#شجم ، #شکبیر ، #شپدیس ▪️#پارتا ، #پتایر ، #پکویر ، #پکرمان ▪️#حتاید ، #خموتور ، #ختراک ، #غپینو #قشیر ، #سخزر ، #افق و ... ✍🏽 این گروه ها و این سهم ها به دلیل گزارشات خوب و عملکرد مناسب در پاییز احتمالا طی روزهای اینده مورد استقبال بازار خواهد بود. ❗️نکته مهم این هست که در گزارشات پاییز ، عمدتا تاثیر رشد نرخ ارز منعکس نشده و فروش شرکت ها در زمستان با دلار ۶۵ تومانی به مراتب بالاتر خواهد رفت ! انشالله با کاملتر شدن گزارشات طی امشب و فردا ، جزئیات گزارش همه شرکت هایی که گزارشات مناسبی داشتند ارائه خواهد شد. #سینا_سلیمانی

🎯#مهم #خودرو ✍🏽 زیان ایرانخودرو در گزارش نه ماهه نصف شد !!! زیان ناخالص ایران خودرو که در نه ماهه سال قبل 19.6 همت بود ، در نه ماهه امسال به تنها 1.1 همت رسیده و در آستانه سودده شدن فعالیت تولیدی و نقطه سر به سر قرار گرفته است. زیان خالص هم که در نه ماهه پارسال بیش از 30 همت بوده ، به 17.3 همت رسیده ! هنوز افزایش نرخ محصولات بطور کامل در گزارشات عملکردی شرکت تاثیر نگذاشته ، اما میتوان امیدوار بود با تغییر رویه دولت و رسیدن نرخ محصولات به نرخ حاشیه بازار و احتمالا عرضه در بورس کالا ، ایران خودرو بعد سالها به نقطه سر به سری و سود ده شدن فعالیت عملیاتی خود در دولت چهاردهم دست یابد. #سینا_سلیمانی

🎯#بازار #هموزن ✍🏽 شاخص هم وزن بعد از شکست سقف تاریخی ، طی مدت اخیر پولبک به محدوده 870.000 الی 880.000 واحد را تکمیل کرده. طی معاملات امروز و فردا ، احتمالا صف های فروش و فشار فروش بازار گرفته خواهد شد و احتمالا مداخلات بازارساز در این محدوده در سهام بزرگ و کوچک آغاز خواهد گردید. ✍🏽 لذا بنظر میرسه ، چه در سهام بزرگ و چه در سهام کوچک ، کم کم شاهد افزایش تقاضا در منفی ها و برگشت روند باشیم که در این صورت ، شاخص هموزن به سمت 1.200.000 واحد و شاخص کل به سمت عبور از 3 میلیون واحد حرکت خواهد کرد. #سینا_سلیمانی

🎯#بازار ✍🏽جمع سود خالص بازار سرمایه با منتشر شدن گزارشات نه ماهه شرکتها ، به حدود 1.400 همت رسید. در این بین ، هنوز تاثیر تغییر سیاست های ارزی و تغییر سیاست ها در برخی صنایع در گزارشات شرکت ها لحاظ نشده اما با این وجود ، شاهد رشد قابل توجه گزارشات شرکت ها نسبت به فصول گذشته بودیم. نکته قابل توجه در مورد گزارشات نه ماهه این است که سود فصلی بازار بعد از مدتها برای اولین بار ، رشدی نزدیک به تورم را تجربه کرده ، این درحالی است که هنوز گزارشات بخش بزرگی از بازار مثل صنعت فولاد و مس و ... به سطح رشد گذشته بازنگشته ! ✍🏽 لذا انتظار میرود که با نرخ ارز 65.000 تومانی در زمستان حدود 250 الی 300 همت سود خالص محقق شود و جمع سود خالص بازار سرمایه از 1.650 همت عبور کند. ارزش بازار کل بازار سرمایه ( بورس+فرابورس) در حال حاضر 10.580 همت است که تقریبا نزدیک به سقف ارزش بازار در سال 1399 قرار دارد درحالی سود خالص بازار سرمایه تا انتهای سال نسبت به سال 1399 رشد بیش از 2 برابری خواهد داشت ! ✍🏽 اگر میانگین نرخ دلار شرکت ها در سال 1404 را 80.000 تومان فرض کنیم ، سود خالص بازار سرمایه در سال آینده به حدود 2.200 همت خواهد رسید. علاوه بر این ، انتظار میرود که در مجامع خرداد ماه حداقل 500 همت سود نقدی تقسیم گردد. بنابراین با سطوح قیمتی فعلی ، در انتهای خرداد ماه نسبت P/E Forward بازار سرمایه به حدود 4.5 واحد سقوط خواهد کرد. بنابراین در سناریو محتاطانه که در آن میانگین نرخ دلار شرکت ها در سال آینده نسبت به زمستان امسال و واقعی شدن نرخ ارز تنها 23% رشد نمایند ( به میزان رشد نقدینگی هدف بانک مرکزی ) ، سطح ارزندگی بازار پایین تر از سطوح ارزندگی بازار در اوج تنش های نظامی اخیر خواهد بود ! ✍🏽 در سناریو واقع بینانه تر ، اگر میانگین نرخ دلار صرفا به میزان تورم رشد نمایند ، میانگین نرخ دلار بازار سرمایه به 85.000 الی 87.000 تومان خواهد رسید. لذا ، سود خالص بازار سرمایه به 2.350 الی 2.400 همت خواهد رسید که با فرض 500 همت تقسیم سود مجامع خرداد ماه ، نسبت P/E Forward بازار سرمایه به 4.1 الی 4.2 واحد کاهش خواهد یافت ! ✍🏽 در نهایت ، بنظر میرسد با توجه به سطوح قیمتی فعلی و تغییرات ایجاد شده در مفروضات بازار ، احتمال رشد مناسب و قابل توجه بازار تا خرداد ماه سال بعد به مراتب بالاتر از سقوط یا حتی ثابت ماندن قیمت هاست. بطوری که از نظر بنیادی ، با توجه به سود خالص سال آینده ، جهت دستیابی به حداقل نسبت P/E حدود 6 واحدی برای بازار ( که بصورت تاریخی محدوده کف نسبت P/E بازار سرمایه بوده است ) ، میتوان انتظار رشد 40% تا 50% ارزش بازار را تا خرداد ماه داشت و دستیابی به ارزش بازار 15.000 همت محتمل خواهد بود. ❗️در محاسبات فوق ، جهت رعایت اصل محافظ کاری ، فرض شده که حاشیه سود بازار با وجود بهبود شرایط بنیادی صنایع ، تغییری نداشته باشد و صرفا فروش و سود خالص بازار از نظر ریالی افزایش یابد. درحالی که در واقعیت میتوان انتظار افزایش حاشیه سود بازار را داشت که منجر به افزایش سود خالص بازار خواهد شد. #سینا_سلیمانی