#تحلیل_بازار افزایش عرضه امروز با بازگشایی نمادهای خودرویی، عرضه در این نمادها و سایر نمادهای بازار افزایش پیدا کرد و با ارزش معاملات بالای 10 همت که پس از مدتها تجربه شد، تقریبا بازار منفی بسته شد. در پایان معاملات 58 درصد از نمادهای بازار منفی بودند و پس از مدتها تعداد نماد صف فروش از تعداد نماد صف خرید بیشتر شد. البته این طبیعت بازار است که پس از مدتی رشد، استراحت و حتی اصلاح هم داشته باشد و نباید از افزایش عرضه ها در روز جاری تعجب کرد. بالاخره ایران خودرو تقریبا از 205 تومان تا این 299 تومان را در مدت کوتاهی آمده است و خواه ناخواه عده ای شناسایی سود می کنند. محدود یا نامحدود از دیروز که قرار شد #خودرو و #خساپا به خاطر افشای اطلاعات از نوع الف امروز بدون دامنه ی نوسان باز شوند، بحثی بین فعالان بازار شکل گرفت که بهتر است این دو نماد با دامنه ی نوسان باز بشوند تا با داشتن صف به حفظ فضای مثبت بازار کمک کنند. فارغ از این بحث که اصلا این دستکاری است یا نه و اصلا کسی مجاز به تجویز این نسخه است (بازار سهام ایران به قدری تحت مداخله های مختلف قرار گرفته است که تعیین حد و حدود برای مداخله دیگر ممکن نیست)، به نظر ما چه با دامنه ی نوسان محدود و چه بدون آن خودرو و خساپا در همین محدوده های متعادل می شدند و برای ادامه روند صعودی این نمادها و دیگر نمادهای بازار، نیاز به سرمایه گذار بیشتری وجود دارد که متقاعد شوند، بورس جای خوبی برای سرمایه گذاری است. بازگشت خریداران طلا در روز جاری ارزش معاملات صندوق های طلا رشد کرد و به 1600 میلیارد تومان رسید و قیمت همه ی صندوق ها و انواع طلا با رشد مواجه شد. انس جهانی بعد از مدتی ریزش یک برگشت قیمتی در حال تجربه کردن است و از طرف دیگر خوش بینی به افت دلار و فروکش کردن تنش فعلا تخلیه شده است. البته به نظر نمی رسد فعلا رشد شتابان در صندوق های طلا و خود طلا تجربه شود ولی رونق معاملات این ابزارها کماکان ادامه دارد. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار نوسانی بعد حجم بالای دیروز در اکثر نمادها، امروز بازار نوسانی بود و نمادهای پرتراکنش 5 درصد نوسان تجربه کردند. همین شدت نوسان در آپشن ها نیز وجود داشت. بازار ادامه ی موج صعودی مطمئن نیست اما روند معاملات امروز کماکان امیدوارکننده بود. امروز 7700 میلیارد تومان معاملات خرد در بازار انجام شد و بازار در حالی بسته شد که 64 درصد از نمادها منفی بودند البته در میانه ی بازار، تعداد نماد منفی خیلی بیشتر از این بود و به طور کلی می توان گفت بازار بهتر از شروع، بسته شد. برگشت طلا با مثبتی که امروز صندوق های طلا تجربه کردند، بخش عمده ای از ریزش هفته ی پیش جبران شد و تقریبا اکثر آنها به نزدیکی سقف قیمتی برگشتند. امروز جلسه ی شورای حکام است و بسیاری نگران هستند، گزارش دبیر این شورا به گونه باشد که در نهایت منجر به فعال شدن مکانیسم ماشه توسط سه کشور اروپایی گردد. فعال شدن مکانیسم ماشه می تواند شرایط تجارت ایران با همه ی کشورهای دنیا را تحت تاثیر شدید قرار دهد و اصلا مسیر مناسبی نیست. البته این چیزی نیست که امروز محقق شود و اگر امروز گزارش بد باشد، نگرانی از فعال شدن این مکانسیم در بازه 6 تا 12 ماه آتی را افزایش خواهد داد. بنیادی های کوچک علی رغم نوسان بالا در بازار امروز، نمادهای کوچک و بنیادی اما کار خودشان را کردند. بسیاری از آنها حتی به اندازه ی حجم مبنا نیز معامله نشدند. تا پایان امسال و به طور کلی در یکسال آتی کماکان نمادهای کوچک و بنیادی بهترین عملکرد را خواهند داشت و بهتر است حتما بخشی از سبد دارایی های به این دسته تخصیص پیدا کند. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار 🕯حال و هوای رشد بورس امروز را خیلی مثبت و قوی معامله شد. معاملات قوی نیمه ی دوم چهارشنبه، نوید چنین شروع هفته ی خوبی را می داد اما بحث جلسه ی شورای حکام و خبرسازی های نرخ بهره ای ذهنیت بخشی از معامله گران در بازار را نگران کرده بود که شروع و تداوم قوی معاملات تا انتهای بازار، نشان داد اخبار آخر هفته ای از مجاری غیرتخصیصی در حوزه های پیچیده ای مثل نرخ بهره چندان نمی تواند برای تصمیم گیری ها مهم باشد. ارزش معاملات خرد امروز به حدود 8 هزار میلیارد تومان رسید و 78 درصد نمادها مثبت بسته شدند. به نظر می رسد موج صعودی فعلی کماکان ادامه دارد اما نمادهای پیشرو پرتراکنش می تواند تعویض شود. 💵تسعیر بانکی آخر هفته خبر تسعیر دارایی های ارزی بانک ها و شناسایی سود از این محل مطرح شد. امروز وبملت سود تسعیر ارز 27 همتی را شفاف سازی کرد و یکی از خبرهایی که باعث افزایش قدرت خریداران در بازار شد، همین موضوع بود. تمایل به خرید سنگین در گروه خودرو و پالایش در دو هفته اخیر، امروز به گروه بانک و نمادهای پرتراکنش این گروه منتقل شد. از بیرون بازار پولی به آن سرازیر نشده و بیشتر شاهد تغییر دارایی های بورسی ها در این چند وقت بودیم. به همین دلیل چرخش های زیادی بین نمادهای پرتراکنش در روزهای آتی اتفاق خواهد افتاد. 🔼بازگشت طلا به سقف صندوق های طلا، خصوصا آنهایی که شمش محور هستند به سقف قیمت دو هفته پیش برگشتن. انس هنوز با سقف قبل فاصله دارد اما بازگشت دلار به بالاتر از 70 هزار تومان به باعث شد تقاضا برای طلا مجددا افزایشی بشود. فضای کشور نوسانی است و دارایی ها فعلا نوسان خواهند کرد اما در نهایت بازده می دهند. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار 🔴تخته گاز بورس یکی از مثبت ترین و در عین حال محکمترین روزهای خودش را سپری کرد و در حالی که 7800 میلیارد تومان سهام خرد مورد معامله قرار گرفت، 93 درصد از نمادها مثبت شدند. محوریت بازار کماکان بر مدار نمادهای پرتراکنش است و شاهد ورود پول حقیقی سنگین و خرید قابل توجه حقیقی ها هستیم. بعد از اینکه بورس افت ناشی از ترس جنگ را پس گرفت، حالا انگار بسیاری به نتیجه رسیده اند که سهام هم می تواند حداقل در مواقعی دارایی برنده باشد و سرعت خرید بالایی را در بازار شاهد هستیم. تعداد کد خریدار در حال نزدیک شدن به 200 هزار نفر است. آخرین بار اوایل امسال این تعداد خریدار در بازار تجربه شده بود. 🔴بازار توافقی خبرهایی از راه اندازی عملیاتی بازار ارز توافقی در حال چرخیدن است اما در مورد نرخ های کشف در این بازار هنوز اطلاعات رسمی منتشر نشده است. تا قبل از راه اندازی این بازار، معاملات توافقی ارز ناشی از صادرات به صورت غیررسمی صورت می گرفت و آخرین نرخ های شنیده شدن در محدوده 55 تا 65 هزار تومان برای هر دلار بود. حالا به نظر می رسد بازار ارز توافقی البته با حضور تعداد بیشتری صادرکننده در همین محدوده نرخ کلید خورده یا خواهد خورد. فعلا اوضاع به نفع صادرکننده ها (اکثر شرکت های بورسی) و به ضرر واردکننده ها شده است. 🔴خبر مذاکرات در سقف دلار دلار آخر هفته به سقف تاریخی خودش حمله کرد و حالا یکشنبه خبر شروع مذاکرات ایران و سه کشور اروپایی از کانال های مختلف در حال مخابره شدن است. ایران تمایل ندارد پرونده اش به شورای امنیت برگردد و در عین حال تمایلی نیز ندارد که امتیاز سنگینی بدهد. ایران به دنبال حفظ فضای کنترل شده در مورد پرونده ی هسته ای تا آخرین تاریخ مکانیسم ماشه یعنی حدود یکسال دیگر است. به نظر می رسد مذاکره ی در حال استارت خوردن نیز برای این است که حداقل تا یکسال دیگر فضای صادرات نفت دچار آسیب نشود و همچنین انتظارات تورمی روی دلار شکل نگیرد. فعلا دلار و طلا در مسیر اصلاح قرار گرفته اند، اصلاحی که می تواند چندان عمیق نباشد اما زمان زیادی را سپری کند. 🔴پرتراکنش ها بورس ایران بازار عجیبی است. در بیشتر مواقع راسته ای خلوت و خاک گرفته است اما ناگهان رونقی شدید در آن شکل می گیرد. به همین دلیل نیز بازده یکسال در چند هفته محقق می شود و باز دوباره این راسته را خاک میگیرد. از آنجایی که حجم بالایی از تقاضای سرمایه گذاری به هوای استفاده از آن فرصت کوتاه وارد بازار می شود، عمدتا در رالی های شدید مثل الان، نمادهای پرتراکنش مورد توجه قرار می گیرند. یعنی امکان خرید از سهامی که خریداری می شود، اهمیت بالاتری پیدا می کند. جریان رسانه ای بازار نیز این را می داند به همین دلیل بر موج پول سوار شده و بیشترین اخبار مثبت ممکن در مورد نمادهای پرتراکنش را مخابره می کند. بازار بر مدار پرتراکنش هاست و فعلا اخبار شبانه و روزانه نیز به داد این نمادها می رسد. #حسن_کاظم‌زاده .

#تحلیل_بازار ترس و طمع امروز بورس درگیر ترس و طمع بود. این ترس و طمع در هر دو جهت بود. یعنی فروشنده از ترس از دست رفتن سود این چند وقت با هیجان می فروخت و از طرفی طمع خرید بعد از اصلاح را داشت. از سوی دیگر خریدار از ترس جا ماندن در حال خرید بود و طمع رشد بیشتر را داشت. این رفت و برگشت احساسات باعث شد تا 12 هزار میلیارد ارزش معاملات خرد در روز جاری ثبت شود و برای چند روز متوالی ارزش معاملات بیش از 10 همت باشد. ارزش معاملاتی که ناشی از واریز مداوم هفتگی پول به کارگزاری ها توسط معامله گران حقیقی است. معامله گران حقیقی در سه هفته ی گذشته بیش از 23 همت پول به حساب کارگزاری ها واریز کرده اند که به صورت تجمعی از زمان اعلام این آمار توسط سازمان بورس بی سابقه بوده است. مدل حرکتی بازار نیز دقیقا به این دلیل متفاوت از قبل شده است. تعداد کد فعال کماکان بالاست و در حدود 200 هزار می چرخد اما امروز بازار در مجموع منفی بسته شد و 58 درصد از نمادها منفی بودند. به طور خلاصه می توان گفت اگر تداوم حضور خریداران جدید ادامه پیدا کند، فروشندگان از طمع برای خرید در قیمت های پایین تر پشیمان خواهند شد. 61 تا 62 هزار تومان برای اولین بار نرخ ارز رسمی کشور در بازار ارز توافقی به بالاتر از 60 هزار تومان برای هر دلار نفوذ کرد و بالاخره فاصله ارز رسمی کشور با نرخ ارز در بازار غیر رسمی در حال کم شدن است. قبلا ارز توافقی به صورت غیر رسمی معامله می شد و یکسال پیش حدود 42 هزار تومان نرخ می خورد. نرخ ارز توافقی حدود 50 درصد در یکسال گذشته رشد کرده است و این به شدت به کمک صادرکنندگان کوچک و متوسط خواهد بود. البته نرخ نیما نیز نمی تواند چندان با این نرخ فاصله داشته باشد و پیش بینی می شود خیلی زود نرخ نیما نیز به 55 هزار تومان برسد. ما هنوز تاثیر نرخ های جدید را در صورت های مالی ندیده و تنها کمی از نشانه های آن در گزارش عملکرد مهر و آبان شرکت ها نمود پیدا کرده است. سیکل رشد درآمدهای شرکت های بورسی بیش از رشد هزینه هایشان فرارسیده است و پیش بینی می شود روند حاشیه سود شرکت ها در پاییز و زمستان نسبت به فصول اخیر افزایشی باشد. رشد درامد بیشتر از گذشته به همراه رشد حاشیه سود، می تواند سود آینده نگر شرکت ها را بالاتر از برآورد تحلیلگران نماید. آزاد در سقف نرخ دلار آزاد تحت فشار تقاضا برای حواله ی درهم و البته درگیری های نظامی در سوریه به سقف تاریخی رسیده است. درگیری های نظامی بعید است چشم انداز تورمی مشابه جنگ لبنان در بازار ارز و طلای ایران ایجاد کند و به نظر می رسد دلیل اصلی معامله دلار نزدیک سقف تاریخی، نرخ تبدیل بالای حواله ی درهم است. کسانی که نگران اخلال در دسترسی به درهم در دوران ترامپ هستند، به شدت در حال خرید حواله درهم هستند تا نیازهای ارزی خودشان را به دوران متلاطم ژانویه به بعد موکول نکنند. حتی اخبار آتش بس و مذاکرات هم نتوانست این خریداران را منصرف کند. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار احتیاط قبل از سقف شاخص کل بورس تهران در تاریخ 16 اردیبهشت 1402 سقف 2.535.000 واحدی را تجربه کرد. روند صعودی قوی فعلی ادامه دارد و امروز فاصله تا سقف به کمتر از 1.9 درصد رسید. همین نزدیک شدن به سقف تاریخی انگیزه فروش در برخی از معامله گران ایجاد کرد. این معامله گران تصمیم گرفتند قبل از رسیدن به سقف احتیاط کنند و بخشی از سبد خودشان را نقد کنند. به همین دلیل امروز ارزش معاملات رشد کرد و به بیش از 13 هزار میلیارد تومان رسید و در پایان معاملات نیز 74 درصد نمادها مثبت بودند که نسبت به دیروز پایان معاملات ضعیف تری داشتیم. اما آیا این به معنای پایان روند صعودی قوی است. روند حاضر از قدرت بسیار بالایی برخوردار است و به نظر نمی رسد فروش های امروز یا حتی سقف 1402 بتواند چندان مشکلی برای آن ایجاد کند. چرخش در بازار برخی از نمادهای پرتراکنش از شروع روند صعودی حاضر رشد به بیشتری نسبت به نمادهای پرتراکنش دیگر داشتند. همچنین در مجموع پرتراکنش ها و بزرگها از نمادهای کوچک تر بیشتر رشد کرده اند. شاهد این مساله نیز فاصله ی بیشتر شاخص هم وزن از سقف نسبت به شاخص کل است. در روزهای آتی توام با حفظ قدرت خرید در تعدادی از پرتراکنش های جامانده، پیش بینی می شود روند حرکتی در نمادهای کوچک و متوسط قوی تر شود. ارزش دلاری بورس در دوره دولت سیزدهم ارزش دلاری بورس به صورت مداوم نزولی بود و هر سال که می گذشت سقف آن کمتر از سقف قبلی و کف جدید آن پایین تر از کف قبلی می شد. این روند از ارزش بازار دلاری 240 میلیارد دلار شروع شد و در نهایت تا 105 میلیارد دلار برای کل بورس ایران تمام شد. با توجه به سودآوری شرکت های بورس ایران، ارزش دلاری در سال های مختلف اگر در شرایط نرمال سیاستگذاری دولتی باشد، می تواند بین 160 تا 200 میلیارد دلار باشد. در حال حاضر ارزش دلاری بورس ایران حدود 126 میلیارد دلار است که نسبت به کف دالان بنیادی هنوز فاصله قابل توجه دارد. به نظر می رسد پتانسیل اصلی روند صعودی بورس همین مساله است و تا زمانی که از نظر بنیادی بورس به شرایط بنیادی برنگردد، نمی توان انتظار اصلاح شدید در آن داشت. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار بهتر از انتظار با وجود عرضه ی بالا در روز گذشته، امروز بازار بهتر از انتظار عمل کرد و در اکثر مواقع تقاضا قوی تر از عرضه بود و در نهایت نیز 71 درصد از نمادها مثبت بسته شدند تا چهارهمین هفته ی مثبت متوالی نیز به اتمام برسد. چهار هفته ی متوالی که در آن شاخص کل بورس 25 درصد رشد کرد. بعد از اواخر 1401 و اوایل 1402، بورس نتوانسته بود چهار کندل هفتگی صعودی پشت سر هم را تجربه کند. امروز باز هم ارزش معاملات بیش از 10 هزار میلیارد تومان بود و از این جهت نیز کماکان نشانه های روند صعودی قوی ادامه دارد. بانکی و خودرویی در بین نمادهای پرتراکنش دو گروه سهام یعنی بانکی و خودرویی به دلیل اخبار مختلفی که در مورد آنها منتشر می شود بیشتر مورد توجه هستند. جنس اخبار گروه خودرو و بانک از نوعی است که تغییرات سریع در شرایط آنها ایجاد می کند. مثلا در مورد وپارس فروش اپال تغییرات یکباره در صورت مالی آن ایجاد کرد. همین داستان در مورد بانک های دیگر نیز قید می کند. به همین دلیل است که خریداران اینگونه با عطش اقدام به خرید می کنند. ممکن است وعده های داده شده در مورد واگذاری دارایی های بانک ها محقق نشود، اما سرمایه گذاران فعلا به سمت مثبت داستان توجه می کنند و می دانند که واگذاری دارایی های با سود بسیار سنگین می تواند ارزش بانک های مختلف را رشد قابل توجه دهد. در مورد خودرویی ها هم بحث تجدید ارزیابی اثری مشابه و البته ضعیف تر از نظر بنیادی دارد. به همین دلیل است که سرمایه گذاران به مقاومت های تکنیکال یا سطوح تاریخی توجه نمی کنند، چرا که اگر قرار باشد این موضوع به واقعیت تبدیل شود، اصلاح 5 یا 10 درصدی ارزش از دست دادن سودهای 100 درصدی را ندارد. چرا بازار به واگذاری دارایی بانک ها وزن می دهد؟ در یک سال گذشته دو دارایی بسیار معروف سیستم بانکی واگذار شده است. در اواخر سال گذشته بلوک مدیریتی پتروشیمی شازند ( #شاراک ) توسط #وبانک فروخته شد و پالایشگاه تهران آن را خرید. امسال نیز بلوک مدیریتی #اپال توسط #وپارس فروخته شود و #فولاد و بنیاد آن را خریدند. هر کسی در بورس ایران فعالیت می کند می داند که این دارایی ها بارها آگهی شده بودند و مدل قیمت گذاری جوری بود که همه مطمئن بودن فروش نمی رود. به قول معروف آگهی کردن ها را رفع تکلیف می دانستند. حالا فرض کنید فردا #خودرو بلوک #وپارس را آگهی کند، این بار بازار به آن وزن خواهد داد. شاید بازهم این کهنه دارایی آگهی الکی بشود اما نکته اینجاست که بازار به نتیجه رسیده ممکن است برخی از این واگذاری ها محقق شود. محدودیت رمز ارزی تقاضای بالایی برای خرید دلار به شکل تتر وجود دارد. همچنین تقاضای بالایی برای خرید رمزارزها نیز وجود دارد. بعد از رشد و تثبیت قیمتی بیت کوین، حالا دیگر رمزارزها سعی در همراهی این مارکت لیدر دارند. اما در صرافی های داخلی امکان واریز و خرید بیش از 25 میلیون تومان وجود ندارد. به نظر می رسد یکی از راه های کنترل تقاضا روی دلار همین محدودیت در واریز بوده که تا الان جواب داده و جلوی سقف شکنی را گرفته است. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار رانتی در کار نیست بورس امروز شاهد شرایط نوسانی بود که توام با افزایش فشار عرضه بود. بعد از طی شدن سه هفته مثبت مداوم که در برخی نمادهای پرتراکنش بازده بالاتر از 50 درصد ایجاد کرده، این حجم از عرضه کاملا طبیعی است. امروز ارزش معاملات به 14 همت رسید و 70 درصد نمادها منفی بسته شدند اما خبری از رانت نیست. درایورهای رو به بالای بازار هم کاملا مشخص است و اتفاقا مدتهاست انتشار عمومی یافته است. بازار ارز توافقی راه افتاده است و به مرور همه چیز به آن می رود از سیمان و کاشی و غیره گرفته تا فلزات و پتروشیمی و غیره. حالا چند وقت بعد بازار به این دلیل سطوح قیمت بالاتری در اکثر نمادها تجربه خواهد کرد و احتمالا آن موقع نیز خواهند گفت برخی رانت داشتند و می دانستند قرار است ارز همه ی صنایع توافقی بشود و در قیمت های پایین خریده اند. اخبار در فضای مجازی و رسانه ها می چرخد و ما براساس نیت خودمان اخبار را برداشت می کنیم و بعدا روز روشن را رانت فرض می کنیم. بانکی ها و دارایکم امروز جذاب ترین گروه پرتراکنش به لحاظ جذب پول حقیقی، گروه بانکی بود اما در این میان یک نماد معاملات متفاوتی داشت. دارایکم از صبح با خرید حقوقی صف خرید قابل توجه شد و تا آخر معاملات نیز خریداران اصرار به خرید داشتند. هنوز مشخص نیست حقوقی خریدار دارایکم چه کسی بوده اما این خرید با توجه به فاصله قیمت این نماد با nav نشان می دهد یک یا چند حقوقی می خواهند از این فرصت استفاده کنند. در دیگر نمادهای جذاب این گروه، وبصادر و زیرمجموعه اش وسپهر به دلیل اخبار عرضه اولیه نیشکر هفت تپه مورد توجه بازار بود. دو نماد بانکی مورد توجه دیگر وبملت و وپارس بودند که وپارس به دلیل تغییر شرایط بنیادی با فروش اپال احتمال افزایش سرمایه از محل سود انباشته و وبملت نیز به جهت ارزش دفتری بسیار جذاب مورد توجه بازار است. در مجموع #دارایکم #وبملت #وپارس #وبصادر 2400 میلیارد تومان معامله شدند و پرگردش ترین گروه روز بودند. علاوه بر دارایکم که با صف خرید بسته شد، دیگر نمادهای ذکر شده نیز با شرایط مناسبی بسته شدند. بورس محل چرخش است. مدتی خودرو بیشترین توجه را به خودش جلب می کرد، حالا بانکی ها و چند هفته آتی احتمالا نمادهای فلزی، پالایشی و پتروشیمی کوچک های جذاب در هیاهوی گردش بالای معاملات، نمادهای کوچکی که جذابیت بنیادی دارند یا به لحاظ نموداری در محدوده ی جذابی هستند، به شدت مورد توجه بودن و تعداد قابل توجهی از آنها با صف خرید بسته شدند. حتی تمام هیاهوی ناشی از ارزش معاملات بالا در نمادهای پرتراکنش نیز نتوانست خریداران را منصرف کند و خریداران این نمادها از فرصت بوجود آمده برای بستن ترکیب پرتفو جذاب استفاده کردند. #حسن_کاظم‌زاده

🔴 #تحلیل_بازار به دلیل تغییر سیاست ارزی دولت و بانک مرکزی و افزایش نرخ رسمی ارز کشور و تجربه ی نرخ دلار 65 هزار تومانی به صورت رسمی، بورس کلا در صف خرید قفل بود. در نتیجه 2700 میلیارد تومان ورود پول حقیقی امروز تجربه شد. بازار فعلا با این وضعیت ادامه پیدا می کند تا قیمت سهم ها به سطح تعادلی نرخ ارز رسمی جدید برسد. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار فشار فروش و منفی امروز بازار در اکثریت نمادها منفی شروع شد و از همان ابتدا درصد نمادهای مثبت زیاد نبود و تعدادی از نمادهای پرتراکنش و صندوق های اهرمی متقاضی بالایی داشت. در ادامه اما با عرضه ی این نمادها بازار متعادل شد و بسیاری منتظر بخش پایانی بازار ماندند. با عرضه صف خرید دارا یکم و ناامیدی معامله گران روزانه از برگشت در زمان پایانی، فشار فروش بسته شد و 85 درصد از نمادها بسته شدند. ارزش معاملات خرد بیش از 17 همت بود اما بازار با صف فروش نسبتا قابل توجه 2700 میلیارد تومانی بسته شد. مدل معاملات کمی برای معامله گران روزانه ترسناک بود و کسانی بودند که همین امروز 6 درصد در خریدشان ضرر کردند اما در هر صورت بازار است و در هر روند صعودی چنین روزهایی نیز تجربه می شود. وقتی عوامل بنیادی مثل نرخ دلار رسمی یا نرخ دلار در بازار آزاد رو به بالا باشد، بازار سهام در نهایت رشد می کند. هیجان منفی زمانی که هیجان مثبت در بازار بالا می رود و روزهای قفل صف خرید مثل شنبه یا یکشنبه ی این هفته بوجود می آید، طبیعی است در روزهای پسین، هیجان منفی نیز شکل بگیرد. اما یک نکته حائز اهمیت است، شرایط کشور به گونه ای است که کسی در بورس سرمایه گذاری بلندمدت انجام نمی دهد. همین وضعیت در صنعت و کسب و کارها هم حاکم است. عطش خرید طلا و دلار هم به همین دلیل است. همه نگران آینده ی کشور هستند و ترجیح می دهند بلندمدت کاری نکنند. دلیل اینکه در بازار سهام نیز به نمادهای پرتراکنش بیشتر توجه می شود همین است. فارغ از اینکه آیا چشم انداز شرکت های بورسی چقدر می تواند خوب باشد یا نه، تصور اکثر معامله گران در بورس این است که یک فرصت رشد کوتاه مدتی در دسترس است و بعد از آن مجدد همه چیز تمام می شود. اینکه می بینید به یکباره تقاضای سنگین برای یک نماد پرتراکنش شکل می گیرد و سپس خیلی بعد از رشد اندک قصد خروج دارد، به این دلیل است. حالا اگر دو روز دیگر خبری بیاید که همین تقاضا احساس کند رشد در پیش است، با فشار بیشتری اقدام به خرید خواهد کرد. عدم جبران علی رغم رشد این یک ماه و نیم گذشته ی بورس، جاماندگی این بازار نسبت به دلار و طلا و حتی شرایط بنیادی خودش هنوز جبران نشده است. در واقع از نظر بنیادی تمام رشد تا الان انگار یک تعدیل ریالی اسمی نسبت به اواسط آبان بوده و بورس کماکان در شرایط ارزنده قرار دارد. دلار رسمی به سرعت در حال حرکت به سمت 65 هزار تومان است و دلار آزاد نیز پرتقاضا به کار خودش ادامه می دهد. این قیمت های جدید ارز هنوز در صورت های مالی شرکت ها خودش را نشان نداده است. احتمالا برخی بگویند با این وضع برق و گاز آیا اصلا امکان تولیدی وجود دارد؟ اگر وضع برق و گاز رو به راه بود که آن موقع هر کدام از این شرکت های تولیدی باید 3 برابر می شدند تا قیمتشان منطقی شود. بورس در بهترین حالت همین رشد اخیر دلار را توانسته است تا حدود پوشش دهد و هنوز با سطح تعادلی فاصله ی قابل توجه دارد. بازگشایی پتروشیمی ها یکی از موضوعاتی که معامله گران روزانه چندان به آن توجه نمی کنند، عدم بازگشایی نمادهای پتروشیمی است. از زمانی که پتروشیمی ها بسته شدند، نرخ دلار نیما 8 هزار تومان بالا آمده و احتمالا تا بازگشایی آنها این رشد به 10 هزار تومان برسد. از طرف دیگر این پتروشیمی ها به دلیل خبر تعدیل نرخ یوتیلیتی بسته شده اند و یک تاثیر مثبت نیز از آن می پذیرند. در زمان بازگشایی این نمادها، کلیت بازار خصوصا سهامدارهای آنها (هلدینگ ها و صندوق ها) بسیار مورد توجه قرار می گیرند. عدم عرضه ی صف خرید #شخارک در روز جاری مشخص کرد که سهامداران هوشمند از چشم انداز بازار آگاه هستند. خبر مثبت دیگر واریز سود 4 همتی #شپدیس در روز جاری بودی که به بازار و برای خرید سهام بر می گردد. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار پرتقاضا و محکم معاملات روز شنبه مجددا با تقاضای سنگین برای خرید سهام خصوصا در نمادهای پرتراکنش شروع شد. روز چهارشنبه و در نیم ساعت پایانی مشخص بود که خریداران فعلا قصد پا پس کشیدن ندارند و همان تقاضا به امروز نیز رسید و باعث شد شروع معاملات توام با صف خرید قابل توجه برای نمادهای پرتراکنش از گروه خودرو، بانک، پالایش، صندوق های اهرمی و غیره باشد. ارزش معاملات خرد امروز به 8 هزار میلیارد تومان رسید در حالی که حدود 3 هزار میلیارد تومان خریدار نیز در صف خرید نشسته بودند. کماکان وضعیت نمادهای پرتراکنش و در نتیجه شاخص کل از نمادهای کوچک و متوسط و شاخص هم وزن بهتر است. خودرو در بورس کالا ایران خودرو قصد دارد سالانه حداقل 19 هزار دستگاه وانت آریسان در بورس کالا عرضه کند. خود این عرضه با توجه به قیمت بازار و قیمت کارخانه ی این خودرو می تواند بین 500 تا 1000 میلیارد تومان به سود سالانه ایران خودرو اضافه کند. اما بسیاری بر این باور هستند، این عرضه شروعی برای عرضه خودروهای دیگر پرتیراژ و پرطرفدار ایران خودرو در بورس کالا است. دلیل صف خرید سنگین امروز برای این نماد و همچنین دیگر نمادهای خودرویی این موضوع بود. البته شایعاتی در مورد درصد تجدید این شرکت نیز دست به دست می شد اما به نظر می رسد برای اعلام درصد تجدید هنوز زود باشد چرا رشد سود بین بانکی بی اهمیت است برخی از کانال ها و تحلیلگران موضوع افزایش 0.07 درصدی سود بین بانکی را مورد توجه قرار داده اند و برخی نیز آنها به افزایش نرخ بهره تعبیر کرده اند. نرخ سود بین بانکی و نرخ عملیات ریپو از روزی که آقای فرزین در بانک مرکزی نشست، اهمیت تحلیلی خودش را از دست داد. نکته ی اول اینکه نرخ سود مرسوم در سیستم بانکی مدت ها است از سقف دالان سیاست پولی بانک مرکزی یعنی 24 درصد بالاتر است و این نرخ سود بین بانکی و نرخ ریپو صرفا یک نرخ نمایشی است. دوم اینکه تغییرات چند صدم درصدی در این نرخ، در حالی که مدتهاست نزدیک سقف دالان سیاست پولی حرکت می کند تغییر خاصی را نشان نمی دهد. نکته مهمتر اینکه بانک مرکزی هر هفته چند درصد از تقاضای اعتبار و ریپو را با نرخ 24 و 23 درصد بی پاسخ می گذارد، و این نشان می دهد نرخ فعلی برای سیستم بانکی بسیار جذاب است. اگر سیستم بانکی اجازه داشت، خیلی بیشتر از 250 همت هفتگی برای تقاضا وارد این بازار می کرد. به طور خلاصه این نرخ الان شبیه دماسنج خرابی است که بعضا با ضربه ی دست اقای فرزین خیلی کم نوسان می کند و ارزش تحلیلی ندارد. دلار آرام گرفت دلار در بازار آزاد روند صعودی خفیفی داشت که با خبرهای آخر هفته مبنی بر مداخله ی بانک مرکزی، روند صعودی متوقف شد و امروز شاهد افت قیمت دلار و همچنین طلا و صندوق های طلا هستیم. البته معمولا این اصلاح ها و افت قیمت ها طولانی نمی شود. اما باید توجه مسیر رشد دلار و طلا فعلا راحت نیست و هنوز بازارساز توانایی کنترل نرخ در بازار آزاد را دارد و رشد های شتابان در کوتاه مدت چندان مورد انتظار نیست. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار نوسانی و خشن امروز 15 هزار میلیارد تومان ارزش معاملات خرد ثبت شد و بازار به شدت نوسانی پشت سر گذاشته شد. دو قطبی بزرگ و کوچک امروز بیشتر به چشم می آمد و در حالی که نمادهای پرتراکنش بعضا حتی صف خرید داشتند، نمادهای کوچک و متوسط صف فروش نیز شدند. پایان معاملات نیز عجیب بسته شد و عرضه در نمادهای پرتراکنش بیشتر شد. امروز 54 درصد نمادها منفی بسته شدند و در مجموع می توان گفت بازاری بود که نه خریدار از تصمیم خودش مطمئن است و نه فروشنده. ادامه توقف پتروشیمی ها از دو هفته پیش برخی نمادهای پتروشیمی به دلیل ابهام در نرخ یوتیلیتی (شامل برق، آب، اکسیژن و بخار) متوقف شدند و با توجه به عدم رفع این ابهام فعلا این نمادها بسته خواهند بود. پتروشیمی های مذکور در مناطق ماهشهر و عسلویه مستقر هستند و یوتیلیتی را از دو پتروشیمی مبین و فجر دریافت می کنند. این پتروشیمی ها قبل از اعلام تغییر سیاست ارزی رشد نیما از 54 به 64 هزار تومان (امروز) بسته شدند و بسیاری انتظار بازده قابل توجه از نمادهای مذکور را دارند. موضوع ابهام یوتیلیتی به این راحتی قابل حل نیست و به نظر می رسد سازمان با یک شفاف سازی و آگاهی سهامداران از ریسک های مربوط، بایستی نمادهای متوقف را به گردونه معاملات برگرداند. هیجان منفی در طلا امروز شاهد هیجان منفی در گشایش صندوق های طلا بودیم به طوری که اکثر آنها با 3 تا 4 درصد منفی بازگشایی شدند. خبر عرضه تتر و دلار در روز دوشنبه که چند روزی است روی آن کار می شود، مهمترین فاکتور تصمیم گیری معامله گران در دو روز گذشته بوده است. اگر این خبر عملیاتی شود، می توان انتظار داشت دلار در بازار آزاد تا بازه ی 72 تا 73 هزار تومان کاهش پیدا کند، اما اگر خبر واقعی نشود، می تواند اثرات برگشتی قابل توجهی داشته باشد. در هر صورت فارغ از هیجان های منفی و مثبت روی صندوق های طلا، تخصیص بخشی از سرمایه به طلا یا صندوق های طلا در شرایط فعلی کشور ضروری به نظر می رسد. لزوم بازگشت تحلیل در روزهای اخیر بازار بیشتر براساس تصورات کلی تصمیم گرفته است در حالی که متغیرهای تاثیرگذار بر سود و قیمت شرکت های مختلف روند متفاوتی دارند. به عنوان مثال علی رغم رشد قیمت محصولات پتروشیمی در بورس کالا، محصولات فولادی رشد قیمت چندانی نداشتند. در روزهای گذشته بازار همه نمادها را به یک شکل می خرید اما امروز شاهد تغییر فاز بودیم و مثلا فولادی ها مثل روزهای گذشته خریدار نداشت. در مورد نمادهای کوچک و متوسط هم نیز انتظار می رود این تغییر فاز در هفته های آتی اتفاق بیافتد. با انتظار گزارش عملکرد آذر ماه و در ادامه گزارش دی و عملکرد پاییز، نگرش تحلیلگران و معامله گران به نمادها کوچک و متوسط تغییر خواهد کرد. برای بورس کماکان چشم انداز مثبتی وجود دارد اما از الان به بعد باید در تحلیل و انتخاب نماد بسیار دقت شود. #حسن_کاظم‌زاده