✳️#تحلیل_بازار بورس 1) بعد از یک روز معاملاتی پر گردش در روز گذشته، ارزش معاملات در روز جاری افت کرد و 4200 میلیارد تومان مجموع ارزش معاملات خرد در روز جاری بود. البته این عدد باز هم نسبتا خوب است و نشان از حفظ شرایط رونق نسبی در بازار دارد. در کل زمانی که سهم های بزرگ با اقبال مواجه می شوند به دلیل عرضه سنگین اینگونه سهم ها بلافاصله شاهد یک نوع خلا در بازار می شویم. البته همه ی این نوسان ها کوتاه مدت بوده و با توجه به شرایط کلان کشور به مرور موج صعودی ادامه پیدا خواهد کرد. 2) بورس یکی از بهترین هفته های خودش در سال 1401 را پشت سر گذاشت و بازده نزدیک به 5 درصدی کسب کرد. ترس از مداخله ی دولت در درآمد و سودآوری شرکت ها باعث شده علی رغم تورم فزاینده و رشد قیمت اکثر دارایی ها در کشور، سهامداران کماکان با احتیاط حرکت کنند و عمدتا شاهد عقب ماندگی بورس نسبت به سایر بازارها هستیم. بعضی هفته ها مثل این همین هفته، ریسک پذیری افزایش پیدا می کند و همین باعث می شود بازده قابل توجه کسب شود. خیلی ها از مصوبه ی دیروز که شرکت های صادراتی را مجبور به عرضه ی همه ارز ناشی از صادرات در نیما می کرد ترسیدند. تجربه نشان داده اینگونه مصوبه ها باعث می شود نرخ دلار آزاد فاصله ای با نرخ دستوری (الان نرخ نیما) بیشتر شود و اتفاقا جهش های ارزی بلندتر و رشد های شدیدتر اتفاق بیافتد. با توجه به رشد بی وقفه نقدینگی و پایه ی پولی با تاسف فراوان باید گفت دلار و سایر ارزها کماکان جای رشد دارند، حالا ممکن است در کوتاه مدت بشود با اجبار و دستور و از جیب دیگران شرایط را کنترل کرد، ولی تا مسائل کلان حل نشود با دستکاری های خرد وضعیت درست نمی شود. 3) امروز در بورس کالا خودروهای مختلف عرضه شدند. در عرضه ی پریستژ شاهد هیجان بالا و رشد قیمت قابل توجه نسبت به قیمت پایه بودیم. عجیب اینکه هیچ کس به تعدیل قیمت مصرف کننده در خودروهایی مثل 207 و تارا توجه نمی کند و مافیای بدعادت خودرو فقط همین هیجان را بولد می کنند. واقعیت این است اگر همین پریستیژ به قیمت پایه توسط کارخانه بیرون از بورس کالا هم عرضه می شد، دلال های بدعادت به قیمت بالاتر از همین بورس کالا، خودرو را به دست مصرف کننده می رساندند. چون عرضه در اوایل کم است این شرایط پیش می آید. با افزایش عرضه پرستیژ قیمت مصرف کننده نیز تعدیل خواهد شد، همانگونه الان مصرف کننده 207 و تارا را به قیمت کمتری نسبت به بازار سیاه خودرو که در سیطره دلال هاست، می تواند بخرد. جنگ سیاه بازان با بازار شفاف (بورس کالا) کماکان ادامه دارد 4) شرکت های تولیدکننده ی کامودیتی که سایز کوچک یا متوسط دارند، از نظر بازده عملکرد بهتری نسبت به کامودیتی محورهای بزرگ دارند. دلیل اصلی آن عرضه کننده کمتر اینگونه سهم ها است. از طرف دیگر این شرکت ها کمتر مورد دست درازی دولت قرار می گیرند. همچنین مخاطراتی مثل قطعی گاز یا سایر موارد کمتر متوجه این شرکت ها می شود. پتروشیمی هایی مثل #شغدیر #بوعلی یا فلزاتی هایی مثل تولیدکننده های روی یا مس مثل #کروی یا #فباهنر و نمادهای مشابه دیگری. البته موج dvalution در نهایت همه ی شرکت ها حتی غیردلاری ها را هم تحت تاثیر قرار می دهد اما اینگونه شرکت ها به پیشواز می روند. 1401/09/23 #حسن_کاظم‌زاده

✳️تحلیل_بازار بورس 1) تا دو سه ماه پیش هر موقع ریسکی متوجه بازار می شد تا چند وقت بازار درگیر آن می شد و با یک خبر منفی همه ی بازار تحت تاثیر قرار می گرفت و برای روزهای متوالی و حتی هفته ها شاهد بازار منفی و نچسب می شدیم. دو ماهی است که دیگر اخبار منفی به آن صورت دامنه ی همه ی بازار را نمی گیرد و خیلی زود بازار آن را هضم می کند. چشم انداز تورمی و رشد نرخ دلار باعث شده است که معامله گران بورسی ترس را کنار بگذارند و با دل و جرات تر معامله کنند. امروز هم به هوای کنسل شدن عرضه خودروهای جدید در بورس کالا، علی رغم توقف #خودرو و #خساپا اول وقتی شاهد رنج منفی و صف فروش در برخی نمادها بودیم اما در ادامه بازار دست و پای خودش را پیدا کرد و دیگر آن معامله از روی هراس که در دو نیم سال گذشته خیلی سابقه داشت دیده نشد. حتی قبل از انتشار نظر وزیر اقتصاد در مورد عرضه ی خودرو در بورس کالا هم وضعیت متعادل شده بود. دو هفته پیش در جریان دلار فرزینی هم شاهد این مدل از معاملات بودیم. خلاصه اینکه در یک روز منفی مبتنی بر اخبار در آغاز هفته ارزش معاملات خرد به 7500 میلیارد تومان افت کرد و بسیاری امیدوار شدن لطمه ی سازمان بازرسی به صنعت خودرو و لطمه ی بودجه سازمان برنامه بودجه به کل کشور به زودی حل و فصل شود. 2) رشد قیمت جهانی فلزات در بازارهای جهانی باعث افزایش توجه به تولیدکنندگان فلزات اساسی در روز جاری شد. در این بین گروه روی بیشتر مورد توجه بود. علت این توجه احتمالا به آسیب کمتر بودجه دولت به این گروه و همچنین رشد بیشتر قیمت روی در بازارهای جهانی بر می گردد. #کاما #کروی #فاسمین و #کیمیا معاملات خوبی داشتند و اکثرا با صف بازار را تمام کردند. #فملی هم نسبت به سایر شرکت های هم اندازه معاملات بهتری داشت. البته علی رغم منفی اول وقت در فولادی ها و پتروشیمی ها به دلیل نرخ گاز پیشنهادی در بودجه، در ادامه معاملات این گروه ها نیز متعادل شده است. تقریبا همه می دانند که این بودجه در صورت تصویب به همین شکل به قدری می تواند نرخ دلار را افزایشی کند که این اعداد در آن گم است. قطعی گاز و افزایش نرخ آن برای صنایعی که عمدتا صادراتی هستند به هر حال بی نتیجه نخواهد بود. تقریبا نصف محصول تولیدی این شرکت هایی که گازشان را قطع می کنند و هم زمان نرخ فروش آن را از آمریکا و کانادا هم گرانتر کرده اند به خارج صادر می شود. آن موقع که نرخ دلار سر به فلک گذاشت، معاون محترم سازمان برنامه بودجه دیگر نمی تواند صدایش را در گلویش بیندازد و از سیاست نابودی صنایع دفاع کند. 3) دارویی ها تقریبا همگی مثبت و صف خرید بودند. تحلیل بازار در مورد گزارش عملکرد پاییز این شرکت ها مثبت است و انتظار رشد سودآوری قابل توجه در گروه دارو بین بورسی ها وجود دارد. در گروه های دیگر مثل گروه شیرینیجات، کانی ها غیرفلزی بانکی ها و گروه های دیگر نیز این انتظار وجود دارد که عملکرد پاییز خوب باشد. بازار امروز این نمادها را بهتر می خرید. از آن طرف انتظار از عملکرد پالایشگاه ها، اوره ای ها، برخی پتروشیمی ها، برخی فلزاتی ها و فولادی ها خوب نیست و تقریبا بازار با در نظر گرفتن این انتظارات، نمادهای گروه های مزبور را نگاه می کنه. به نظر می رسد بعد از گذر از گزارش های 9 ماهه و تاثیر آنها در گروه های صادراتی و کامودیتی بازار در خرید بسیاری از این نمادها با دل و جرات تر خواهد شد. فعلا بنیادی کارها دوست دارند نمادهایی را داشته باشند که گزارش 9 ماهه مطلوبی داشته باشند. 4) عملکرد سازمان بورس در چند وقت اخیر در زمینه دفاع از حقوق سهامداران خرد بسیار قابل تقدیر بوده است. صراحت سازمان بورس در برخورد با ایران خودرو در زمینه تعیین تکلیف وضعیت زیان انباشته این و پس از آن در نامه ریاست این سازمان به وزیر اقتصاد نشان داد که شاید بسیاری از تصمیمات در اختیار این نهاد اجرایی و نظارتی نباشد، اما بیان مشکلات بورس که از سیاست های غلط ارکان دیگر دولت یا سایر ارکان اجرایی و نظارتی باشد وظیفه ای بود که سالها مسکوت مانده بود، اما در چند وقت اخیر عمل به این وظیفه بسیار پررنگ شده است. وزیر اقتصاد نیز آب پاکی را روی دست نهاد مداخله گر در عدم عرضه خودرو در بورس کالا ریخت و با حرکتی که انجام داد مسیر قانون را پیش روی این نهاد که بایستی ناظر بر اجرای قانون باشد گذاشت. اکثر مطالب ما در این کانال و سایر کانالهای ارتباطی فردانامه انتقادی است و عمدتا نسبت به دستگاه های اقتصادی مختلف انتقاد کرده ایم، اما واقعیت این است در این غائله ی خودرو در بورس کالا، واقعا مشکل از دستگاه یا دستگاه های اجرایی نیست و وزارت خانه های درگیر موضوع پیگیری ادامه ی عرضه هستند. مشکل از جای دیگر است و به نظر می رسد به زودی کارشکنی آنها نیز حل خواهد شد. 1401/10/24 #حسن_کاظم‌زاده