🌎 مروری بر مهم‌ترین داده‌ها و رویدادهای هفته گذشته و پیشِ رو #Week_Ahead #Macro 🔵 ایالات متحده 🇺🇸 .. 🏠 بخش #مسکن در هفته‌ای که گذشت در کانون توجهات قرار داشت. بازار مسکن اخیراً با افزایش #غیرمنتظره نرخ‌های #وام #رهنی، که از زمان اولین کاهش #نرخ_بهره توسط #FED در جلسه سپتامبر به‌طور تقریبی 75 واحد پایه افزایش یافته، دوباره توجه‌ها را به خود جلب کرده است. طبق گزارش Freddie Mac، میانگین #نرخ_وام 30 ساله در هفته منتهی به 21 نوامبر به 6.8 درصد افزایش یافت، که باعث کم شدن اثربخشی بیشتر کاهش‌هایی که در ماه‌های آگوست و سپتامبر رخ داده بود، شده است. فروش #خانه‌ های موجود در ماه اکتبر 3.4 درصد افزایش یافت و به کاهش دوماهه خود پایان داد.اما نکته‌ای که باید به آن توجه داشت این است که داده‌های فروش اکتبر بیشتر منعکس‌کننده #فعالیت خرید #مسکن در اواخر ماه سپتامبر است یعنی زمانی که نرخ‌های #وام_رهنی در مسیر نزولی قرار گرفته بود. با این حال، روند فروش 3.96 میلیون واحدی در ماه اکتبر همچنان بسیار کند است. برای مقایسه، میانگین فروش در سال 2021 حدود 6.1 میلیون واحد بوده است که هم‌اینک به دلیل افزایش بازدهی #اوراق قرضه با پشتوانه رهنی #MBS در سطوح بسیار پائینی به سر می‌برد. . ▪️این #کسادی بخش #مسکن و نرخ پایین #فعالیت عمدتاً به #چالش‌ های مداوم در بحث #قدرت_خرید مرتبط است که فراتر از نرخ‌ بالای بهره می‌باشد. عرضه خانه‌های موجود در سال گذشته اندکی افزایش یافته است، اما با تنها 1.2 میلیون واحد موجود در ماه اکتبر، موجودی همچنان محدود و پایین است. این #کمبود #عرضه به افزایش قیمت‌ خانه‌ها فشار وارد می‌کند، به‌طوری‌که قیمت‌ها در اکتبر نسبت به سال قبل 4.1 درصد افزایش یافته‌اند. این محدودیت‌های مرتبط با عرضه و #ساخت‌وساز همراه با افزایش نرخ‌های وام رهنی در چند هفته گذشته نشان می‌دهند که افزایش فروش در اکتبر احتمالاً کوتاه‌مدت خواهد بود. همچنین، بازگشت روند نزولی در تعداد درخواست‌های وام مسکن که در اواخر تابستان مشاهده شد، نشان می‌دهد که #فروش_خانه‌ها احتمالاً در ماه‌های آینده مسیر مشابهی را دنبال خواهد کرد. . ▪️آمار #ساخت‌وساز #خانه جدید در ماه اکتبر با کاهش مواجه شد. کل پروژه‌های آغاز شده در این ماه 3.1 درصد کاهش یافت، که دومین کاهش ماهانه پیاپی محسوب می‌شود. هرچند افزایش اخیر نرخ‌های #وام ممکن است باعث #احتیاط بیشتر #سازندگان مسکن شده باشد، اما به نظر می‌رسد تأثیرات منفی #طوفان‌ های هلن و میلتون عامل اصلی این افت شدید باشند. با این اوصاف اما به نظر می‌رسد که #سازندگان_مسکن علی‌رغم افزایش #هزینه‌های #مالی، آن‌چنان هم نسبت به آینده و #چشم‌انداز این بخش دلسرد نشده‌اند و نسبت به نتایج انتخابات و پیروزی آقای #ترامپ دلگرم هستند. شاخص بازار مسکن #NAHB در ماه نوامبر به 46 افزایش یافت که بالاترین سطح از ماه آوریل است. #سازندگان ابراز امیدواری کرده‌اند که چارچوب مقرراتی #تسهیلی تر می‌تواند شرایط ساخت‌وساز را بهبود ببخشد. در حالی که به حداقل رساندن #مقررات #دست‌وپاگیر و #محدودکننده می‌تواند #اعتماد را افزایش داده و فعالیت‌ها را تقویت کند، تغییرات احتمالی در سیاست‌های #تجاری نظیر اعمال #تعرفه‌ های احتمالی و #مهاجرتی ممکن است به عنوان موانعی برای #ساخت‌وساز و رشد بخش #مسکن در آینده عمل کند. 👀 گفتنی است که #کسادی بخش #مسکن، کاهش قابل توجه #معاملات و خرید و فروش #خانه، افزایش هزینه‌های استقراض، کاهش عرضه و #کمبود مسکن و بالا بودن نرخ #وام رهنی به فشار قیمتی در این بخش منجر شده و از منابع اصلی ایجاد #تورم اقتصاد ایالات متحده بوده‌اند. .

🔵 ایالات متحده 🇺🇸 👀 در این هفته . . . ▪️#مصرف‌کنندگان همچنان از #قدرت_خرید نسبتاً خوبی برخوردار بوده و در حال #خرج کردن هستند. داده‌های #خرده‌فروشی ماه اکتبر بهتر از انتظار ظاهر شد و با رشد 0.4 درصدی همراه بود، که این رشد با اصلاحات صعودی در داده‌های قبلی تقویت شد. این روند نشان می‌دهد که خانوارها با شرایطی مناسب وارد فصل #تعطیلات شده‌اند. داده‌های هفته آینده حتی جامع‌تر هم خواهند بود، زیرا شامل هزینه‌های #کالاها و #خدمات می‌شود. هرچند منابع خرجکرد #خانوار تغییر کرده‌اند، اما #قدرت #خرید آن‌ها همچنان حفظ شده است. به طور خاص، درآمد دوباره به عامل اصلی رشد #هزینه‌ها تبدیل شده است. اگرچه رشد #دستمزد ها در حال کاهش است، اما همچنان در شرایط نسبتاً خوبی قرار دارد و از هزینه‌ها حمایت می‌کند. ▪️روند #تورم به صورت کلی در حال کاهش است، اما قیمت‌های بالا همچنان یک #چالش برای خانوارها محسوب می‌شود. داده‌های اخیر شاخص قیمت مصرف‌کننده #CPI نیز نشان می‌دهد که بازگرداندن تورم به هدف تعیین‌شده 2 درصدی به دلیل #چسبندگی آن با سرعت کمتری انجام خواهد شد. با توجه به تداوم رشد اقتصادی و باقی ماندن تورم بالاتر از هدف، احتمالاً فدرال رزرو در سال آینده در کاهش #محدودیت‌ های #پولی یک رویکرد #محتاطانه‌ را اتخاذ خواهد کرد. ▪️در هفته پیش رو باید منتظر انتشار آمار سفارش #کالاهای #بادوام هم باشیم. در ماه‌های اخیر، داده‌های مربوط به #کالاهای_بادوام مثل #هواپیما ها نوسانات زیادی را تجربه کرده‌اند. یکی از دلایل این #نوسانات، مشکلات در بخش #هواپیماسازی بوده است. با اینکه #اعتصابات ممکن است در ماه گذشته تولید را تحت تأثیر قرار داده باشند، اطلاعات #Boeing نشان می‌دهد که فقط 63 سفارش جدید هواپیما در اکتبر ثبت شده، که تقریباً مشابه ماه قبل است. بنابراین، انتظار می‌رود که شرایط در ماه اکتبر کمی پایدارتر شده باشد به طور کلی، به نظر می‌رسد تقاضا در حال #تثبیت باشد، اما هنوز ابهاماتی درباره هزینه های #سرمایه‌گذاری شرکت‌ها وجود دارد. اگرچه نرخ بهره و هزینه #استقراض در حال کاهش است، اما شدت و مقدار دقیق این کاهش ها هنوز مشخص نیست. اخیراً مقامات #فدرال #رزرو به این مسئله اذعان داشته‌اند که به دلیل داده‌های اقتصادی قوی و #چسبندگی #تورم ممکن است با سرعت کمتر و به صورت تدریجی طی ماه های آتی اقدام به کاهش #نرخ #بهره کنند. به علاوه، با وجود پایان انتخابات ایالات متحده، هنوز مشخص نیست که کدام سیاست‌ها، به‌ویژه در مورد #تعرفه‌ ها، اجرایی می‌شوند. 👀 هم‌چنین این هفته چندین #شاخص #منطقه‌ای نظیر شاخص کسب‌وکار تولیدی #فدرال_رزرو دالاس، شاخص تولیدی فدرال رزرو ریچموند و شاخص فعالیت ملی فدرال رزرو شیکاگو را خواهیم داشت که بررسی و رصد این آمار می توانند چشم‌انداز بهتری از وضعیت #سلامت اقتصاد ایالات متحده در اختیار ما گذاشته و به عنوان شاخص پیشرو در ارزیابی داده‌های مورد انتظار هفته های آتی به ما کمک کنند. 📊 با استناد به داده‌های CME فعالان بازار برای جلسه آتی #FED در 18 دسامبر یک مرحله کاهش #نرخ_بهره 25 واحد پایه‌ای را با #احتمال حدوداً 52 درصدی متصور هستند. از طرفی احتمال 48 درصدی هم برای توقف کاهش نرخ بهره در این جلسه وجود دارد که می‌توان با توجه به انتشار داده‌های بیشتر تا جلسه بعدی فدرال رزرو شاهد تغییرات در این #احتمالات بود. هم‌چنین، این هفته باید منتظر انتشار #صورتجلسه نشست ماه نوامبر #FOMC نیز باشیم. https://ibb.co/0tpx1NC